Come calcolare il beta unlevered

Il beta di una società è una misura numerica di quanto le azioni di una società siano strettamente correlate al mercato azionario nel suo insieme. Un beta pari a zero significa che non c'è correlazione tra le azioni della società e il mercato; un beta positivo significa che le azioni della società si muovono nella stessa direzione del mercato; e un beta negativo significa che le azioni della società sono inversamente correlate (si muovono nella direzione opposta) al mercato. Un beta unlevered confronta il movimento delle azioni di una società senza debito con il movimento del mercato. Eliminando gli effetti del debito, un beta unlevered misura la rischiosità delle operazioni sottostanti della società. Per questa ragione, beta unlevered è una misura popolare del rischio sistemico, ed è ampiamente utilizzato da investitori e manager aziendali.

Passo 1

Ottieni la versione beta dell'azienda da Yahoo! Finanza. Digita il simbolo della società nella casella di ricerca e fai clic sul collegamento "Statistiche chiave" sul lato sinistro della pagina. La beta con leva è la cifra beta che viene visualizzata nella pagina web risultante.

Passo 2

Determinare l'aliquota dell'imposta sulle società dividendo l'onere fiscale della società per il reddito ante imposte sul conto economico. Per essere conservatore, dovresti utilizzare l'aliquota fiscale media della società negli ultimi tre anni.

Passaggio 3

Calcola il rapporto debito/patrimonio netto della società dividendo il debito totale per il patrimonio netto nel bilancio della società.

Passaggio 4

Calcola il beta unlevered dell'azienda secondo la seguente formula:Bl/[1+(1-Tc)x(D/E)]. In questa formula, Bl è la versione beta con leva che hai estratto da Yahoo! Finanza nella fase 1; Tc è l'aliquota media dell'imposta sulle società calcolata nel passaggio 2; e D/E è il rapporto tra debito e capitale che hai calcolato nel passaggio 3. Ad esempio, supponiamo che un'azienda abbia un levered beta di 1,6, un'aliquota media dell'imposta sulle società del 35 percento, debito totale di $ 100 e patrimonio netto di $ 200. Il beta unlevered della società è 1,6/[1+(1-0,35)x(100/200)] =1,2.

Cose di cui avrai bisogno

• Conto economico e bilancio certificati

• Computer con accesso a Internet

• Calcolatrice