5 fondi comuni di investimento ad alto rendimento con un tocco umano

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Quest'anno le obbligazioni spazzatura non verranno trattate come spazzatura.

I fondi comuni di investimento ad alto rendimento sono diventati un'attrazione popolare per i portafogli nel 2021. Todd Rosenbluth, Responsabile ETF &Mutual Fund Research presso la società di ricerca indipendente CFRA, afferma che le obbligazioni ad alto rendimento hanno raccolto quasi il doppio di nuovi soldi durante la prima metà del 2021 rispetto a tutto il 2020.

"Gli investitori si sono sentiti più a loro agio nell'assumersi il rischio di credito mentre l'economia statunitense si riprendeva, "dice Rosenbluth.

Proprio come te ed io, le società sono misurate in base alla loro capacità di rimborsare i propri debiti. Le aziende con rating che scendono al di sotto di quello che è considerato investment grade sono in genere indicate come ad alto rendimento, o spazzatura. E quando l'economia diventa rischiosa, gli investitori spesso si allontanano dalle obbligazioni spazzatura a causa del rischio più elevato che queste società potrebbero insolvere sul debito. Infatti, questa dinamica si è svolta durante il periodo peggiore della pandemia.

Al contrario, qualsiasi trazione nella lotta contro il COVID (come la recente approvazione della FDA del vaccino Pfizer-BioNTech) è destinata a migliorare le possibilità di rimborso del debito, che è un chiaro vantaggio per le obbligazioni ad alto rendimento. Allo stesso tempo, la Federal Reserve ha continuato a segnalare che prevede di lasciare il suo tasso di riferimento vicino allo zero almeno per il prossimo anno o giù di lì. Questo è tenere sotto controllo il rendimento delle obbligazioni con rating migliore, rendere i fondi comuni di investimento ad alto rendimento che detengono debito spazzatura sembrano molto più attraenti.

Non siamo ancora fuori pericolo, però, e ci sono ancora molti rischi economici in circolazione. Così, gli investitori interessati al debito spazzatura potrebbero voler prendere in considerazione prodotti gestiti attivamente. Gli indici obbligazionari sono spesso costruiti utilizzando la quantità di debito emesso per determinarne le ponderazioni (in modo simile a come gli indici azionari spesso ponderano le partecipazioni in base al valore di mercato delle azioni). Ma ciò può ritorcersi contro quando si tratta di segmenti di mercato più rischiosi, come le obbligazioni spazzatura.

Qui, poi, sono cinque fondi comuni di investimento ad alto rendimento con un tocco umano. Ciascuno di questi fondi a gestione attiva vanta rendimenti notevolmente più elevati di quelli che si possono ottenere con le obbligazioni societarie investment grade. Tutte queste scelte sono anche prodotti "a vuoto", il che significa che non ci sono commissioni di vendita anticipate, ma solo le spese annuali che i fondi normalmente addebitano.

I dati sono aggiornati al 26 agosto. I rendimenti della SEC riflettono l'interesse guadagnato dopo aver dedotto le spese del fondo per il periodo di 30 giorni più recente e sono una misura standard per i fondi obbligazionari e azionari privilegiati.

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Azioni degli investitori di fondi aziendali ad alto rendimento di Vanguard

Per gentile concessione di Vanguard

• Risparmio gestito: $ 29,9 miliardi
• Rendimento SEC: 2,9%
• Spese: 0,23%, o $ 23 all'anno per ogni $ 10, 000 investiti
• Investimento minimo iniziale: $ 3, 000

Gli investitori alla ricerca di un fondo obbligazionario ad alto rendimento possono iniziare con il Azioni degli investitori di fondi aziendali ad alto rendimento di Vanguard (VWEHX, $ 6,00), una selezione di Kip 25.

Questo colosso da quasi 30 miliardi di dollari ha prodotto forti ritorni in oltre quattro decenni di esistenza, e continua ad essere uno dei fondi comuni di investimento ad alto rendimento a gestione attiva più economici che puoi acquistare.

Il segreto del rendimento annuo del 6,0% del fondo nell'ultimo decennio risiede nella selezione del gestore.

Come molti fondi Vanguard, l'azienda ha esternalizzato il processo decisionale di VWEHX a Wellington Management. Michael Hong di Wellington, che ha passato 13 anni a gestire il fondo, affina le partecipazioni con focus sulla gestione del rischio di credito. Attualmente, Il 56% del portafoglio è in obbligazioni con rating BB, che sono considerati il ​​livello più alto del mercato spazzatura. Questo aiuta a mitigare la volatilità e il rischio di default.

La durata media di VWEHX è di un modesto 3,7 anni, il che implica che il fondo diminuirà del 3,7% per ogni punto percentuale di aumento dei tassi di interesse. Il fondo rende attualmente poco meno del 3%.

Scopri di più su VWEHX sul sito del provider Vanguard.

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Fondi americani ad alto reddito Trust F-1

Per gentile concessione di fondi americani

• Risparmio gestito: $ 19,5 miliardi
• Rendimento SEC: 3,2%
• Spese: 0,73%
• Investimento minimo iniziale: $ 250

Per gli investitori che cercano un po' più di "grinta" dalla loro allocazione in obbligazioni ad alto rendimento, il Fondi americani ad alto reddito Trust F-1 (AHTFX, $ 10,50) potrebbe essere una scommessa migliore.

Basta notare che la "grinta" deriva da una differenza nella qualità del credito.

L'obiettivo di High Income Trust è l'alto reddito attuale e il potenziale di apprezzamento del capitale. Quel doppio mandato ha il suo team di gestori che guarda a un diverso set di obbligazioni rispetto al già citato Vanguard High-Yield Corporate. Le obbligazioni spazzatura di alto livello tendono ad essere limitate nella loro capacità di fornire un apprezzamento del capitale, non così per le obbligazioni di grado inferiore.

"American Funds High Income Trust ha più obbligazioni con rating CCC e inferiore rispetto agli ETF popolari, ma CFRA ritiene che il fondo abbia un alto potenziale di remunerazione, "dice Rosenbluth, la cui azienda assegna al fondo la sua massima valutazione a cinque stelle.

Ciò porta a un rendimento più consistente rispetto ad altri fondi comuni di investimento ad alto rendimento, ma anche una corsa potenzialmente più accidentata a seconda delle condizioni economiche. Ma più appare chiara la riapertura economica, più di un vantaggio potrebbe fornire la differenza di AHTFX nella qualità del credito.

Dal punto di vista del rischio di tasso di interesse, AHTFX è simile a VWEHX, sportivo una durata media di 3,5 anni.

Nota:gli investitori possono acquistare la classe di azioni F1 senza carico dei fondi americani attraverso una manciata di broker online, compresi Fidelity e Schwab. (Nel tuo piano 401(k), non si paga una commissione di vendita per acquistare azioni in alcun portafoglio di fondi americani.)

Scopri di più su AHTFX sul sito del fornitore di fondi americani.

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Fidelity Fondo globale ad alto reddito

Per gentile concessione di Fedeltà

• Risparmio gestito: $ 120,7 milioni
• Rendimento SEC: 3,2%
• Spese: 0,90%
• Investimento minimo iniziale: $ 0

Gli Stati Uniti potrebbero essere il gioco più importante in città, ma non è l'unico. Le risorse internazionali possono aiutarti a diversificare il rischio e potenzialmente a produrre una corsa più fluida a lungo termine.

L'acquisto di azioni internazionali è un processo abbastanza semplice; molte multinazionali straniere commerciano nelle borse statunitensi e ricevono un'ampia copertura da parte di media e analisti. Le obbligazioni sono un'altra storia. La ricerca e l'acquisto del debito societario degli Stati Uniti è già abbastanza difficile:provare a farlo con un'inclinazione internazionale aggiunge un ulteriore livello di complessità.

Ecco perché la maggior parte degli investitori farebbe meglio a sfruttare i fondi comuni di investimento ad alto rendimento come sportello unico per l'esposizione obbligazionaria internazionale.

Il Fidelity Fondo globale ad alto reddito (FGHNX, $ 9,84) offre obbligazioni spazzatura nazionali ed estere in un unico pacchetto, con una divisione internazionale-americana di circa 60/40.

Dirigenti Harley Lank, Timothy Gill, e Terrence Pang assumono ciascuno un ruolo attivo nelle varie maniche regionali del portafoglio. Il trio applica sia un approccio top-down, prendere decisioni di allocazione sulla base di fattori macroeconomici, nonché un approccio bottom-up alla selezione dei singoli titoli.

Attualmente, Il 45% del patrimonio di FGHNX è investito in obbligazioni con rating BB o superiore, con un altro 38% in obbligazioni con rating B. Questo è ciò che il management sembra pensare che funzionerà nelle attuali condizioni di mercato; ma un rapporto di turnover del 53% segnala che i manager sono disposti a cambiare le loro opinioni se e quando le condizioni cambiano.

Scopri di più su FGHNX sul sito del provider Fidelity.

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T. Rowe Price Fondo ad alto rendimento esentasse

Per gentile concessione di T. Rowe Price

• Risparmio gestito: $ 5,7 miliardi
• Rendimento SEC: 1,3%
• Spese: 0,62%
• Investimento minimo iniziale: $ 2, 500

Il problema con la maggior parte delle obbligazioni è che i loro interessi sono tassati alle aliquote ordinarie del reddito, che potrebbe raggiungere il 36% per alcuni individui. Ciò rende la maggior parte dei fondi comuni di investimento ad alto rendimento particolarmente inadatti per i conti imponibili; è meglio inserirli nel tuo 401 (k) o IRA.

Ma ciò non significa che non puoi conservare obbligazioni spazzatura nel tuo conto imponibile, se ti concentri su un tipo specifico di spazzatura.

I titoli comunali sono emessi dagli stati, città e governi locali per pagare le loro spese quotidiane o per finanziare progetti speciali. Il vantaggio? Il loro reddito è generalmente esente dall'imposta federale, e in molti casi, anche le tasse statali.

Proprio come con le obbligazioni regolari, però, tutti i muni non sono creati uguali. Il merito di credito varia da stato a stato e da città a città, il che significa che puoi davvero trovare debito municipale spazzatura. È qui che gli investitori possono ottenere maggiori entrate.

Un modo per giocare dal lato più sballato dei titoli comunali è il T. Rowe Price Fondo ad alto rendimento esentasse (PRHFX, $ 12,76).

Direttore James M. Murphy, che gestisce il fondo dal 2001, a cavallo della linea tra spazzatura e munis di qualità da investimento. Circa il 55% del portafoglio è in debito con rating BB o inferiore (o senza rating). Un altro 30% è in spazzatura classificata BBB, e un altro 13% è in debito con rating A.

Come il già citato Vanguard High-Yield Corporate Fund, PRFHX produce una corsa più fluida e meno volatile, pur fornendo un elevato rendimento totale. Il fondo obbligazionario ad alto rendimento ha battuto sia l'indice Bloomberg 65% High Grade/35% High Yield che la media della categoria Morningstar negli ultimi 10 e 15 anni; ha anche battuto la media dei fondi di debito municipale ad alto rendimento di Lipper nell'ultimo decennio.

A proposito, che il rendimento della SEC dell'1,3% non è così basso come sembra. Su una base "equivalente fiscale" (ciò che un'obbligazione imponibile dovrebbe offrire in termini di rendimento per fornire lo stesso importo di rendimento di un'obbligazione municipale esentasse), PRFHX rende effettivamente circa il 2,2%, e potenzialmente un po' di più a seconda dello stato in cui risiedi.

Scopri di più su PRFHX sul sito del provider T. Rowe Price.

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Fondo Janus Henderson High Yield Classe T

Per gentile concessione di Janus Henderson

• Risparmio gestito: $ 1,2 miliardi
• Rendimento SEC: 3,7%
• Spese: 0,87%
• Investimento minimo iniziale: $ 2, 500

Un modo in cui la gestione attiva può sovraperformare in modo significativo gli indici è adottare un approccio ad alta convinzione per costruire i propri portafogli, detenere un minor numero di posizioni a concentrazioni maggiori rispetto agli indici.

Quindi in altre parole, i fondi comuni di investimento ad alto rendimento possono eccellere mettendo i loro soldi dietro le loro migliori idee.

Janus applica questo approccio a numerosi prodotti, Compreso Janus Henderson Fondo ad alto rendimento Classe T (JAHYX, $ 8,63). Il fondo possiede 253 diverse emissioni ad alto rendimento. Potrebbe sembrare molto, ma si consideri che il benchmark del fondo, il Bloomberg U.S. Corporate High Yield Bond Index, è più vicino a 2, 200 partecipazioni.

Oltre all'analisi del credito, Janus applica anche l'analisi fondamentale del settore per scoprire potenziali risultati migliori.

La prova è nel budino. JAHYX ha sovraperformato il suo benchmark sin dal suo inizio verso la fine del 1995, ritornando circa il 7,3% annuo in quel periodo.

"Janus Henderson High Yield Fund è un esempio di prezzi moderati, fondo a cinque stelle gestito attivamente, " Rosenbluth dice delle azioni istituzionali di classe N, che fanno pagare lo 0,62% ma hanno un investimento minimo di $ 1 milione. Le azioni di classe T discusse qui fanno pagare di più, allo 0,87%, ma richiedono solo $ 2, 500 buy-in minimo.

Scopri di più su JAHYX sul sito del provider Janus Henderson.