Perché il rendimento del tuo investimento può differire dai rendimenti della società di fondi?

Domanda: Il mio estratto conto del fondo comune mostra che ho perso denaro negli ultimi quattro anni, ma i risultati pubblicati dalla società di fondi mostrano rendimenti annualizzati superiori al 9% su periodi di tre e cinque anni. Perché il mio ritorno è diverso?

Risposta: Molti investitori condividono la tua perplessità quando i loro rendimenti differiscono dai rendimenti annualizzati pubblicati dalla società di fondi e dalla stampa finanziaria. I rendimenti annualizzati ampiamente pubblicizzati per il tuo fondo sono ponderati nel tempo:misurano il tasso di variazione annuale del prezzo delle azioni di un fondo, media in un determinato periodo di tempo. Il rendimento annualizzato quinquennale di un fondo al 31 marzo, 2019, Per esempio, è il tasso di crescita medio annuo del prezzo delle azioni del fondo dal 31 marzo, 2014, al 31 marzo, 2019.

Il rendimento totale che hai guadagnato nel tuo fondo, però, è diverso dal rendimento annualizzato dichiarato del fondo. Questo perché è ponderato in dollari:dipende dalla quantità di denaro che hai messo nel fondo, così come quando lo hai inserito e quale prezzo hai pagato per le azioni. Essenzialmente, il tuo ritorno riflette quanto hai pianificato bene il tuo investimento. Se, Per esempio, hai fatto un investimento forfettario nel tuo fondo proprio come ha raggiunto un punteggio elevato quattro anni fa, potrebbe spiegare perché il tuo rendimento è inferiore ai rendimenti annualizzati del fondo indicati nella tua dichiarazione.

Il comportamento degli investitori spesso ostacola la performance. In poche parole, l'investitore medio ha un tempismo scadente. Gli investitori acquistano spesso in alto — inseguendo buoni rendimenti in un fondo, dire - e vendere basso, quando il mercato diventa roccioso.

L'abitudine può essere costosa. La società di ricerca Dalbar pubblica uno studio annuale sul comportamento degli investitori, che tiene traccia dei flussi di cassa in entrata e in uscita dai fondi azionari. Nel 2018, l'investitore medio ha seguito l'indice Standard &Poor's 500 di 5,0 punti percentuali. (L'S&P 500 ha perso il 4,4% nel 2018, il che significa che l'investitore medio ha perso il 9,4%.) "A giudicare dai flussi di cassa che abbiamo visto, gli investitori hanno avvertito il pericolo nei mercati e hanno ridotto la loro esposizione, ma non abbastanza da prevenire gravi perdite, ", afferma Cory Clark di Dalbar.

Poiché cronometrare correttamente il mercato è quasi impossibile, distribuire i tuoi investimenti a intervalli regolari piuttosto che investire una somma forfettaria tutto in una volta è un modo per ridurre il rischio che investirai nel momento sbagliato. La pratica, nota come media del costo in dollari, riduce anche il costo medio per azione nel tempo perché investire un importo simile a intervalli regolari garantisce l'acquisto di più azioni quando i prezzi sono bassi e di meno quando sono alti, il che senza dubbio migliorerà i tuoi rendimenti personali rispetto all'annualizzato del tuo fondo figure.