I tuoi fondi di debito sono in difficoltà? Dovresti uscire dal tuo investimento?

In ritardo il mercato si è comportato in modo molto brusco. Ciò ha portato i consulenti a ricevere numerose chiamate da parte degli investitori in merito allo stato di salute del loro portafoglio, in particolare se si dispone di un'elevata esposizione a fondi comuni di investimento di debito altrimenti sicuri.

Una sfilza di cattive notizie riguardanti l'inadempimento dell'obbligo di rimborso da parte di poche società di alto livello hanno portato gli investitori a innervosirsi riguardo ai loro investimenti.

In questo blog, cerchiamo di discutere cosa è andato storto per i fondi comuni di investimento del debito e cosa dovrebbe fare un investitore in tali circostanze.

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Le agenzie di rating del credito hanno declassato diversi nomi negli ultimi sei mesi, e questo ha suscitato preoccupazione tra gli investitori che hanno un'elevata allocazione nella classe di attività del debito.

Gli investitori stanno entrando in una modalità di vendita di panico e stanno liquidando la loro intera allocazione, ma è necessario?

Gli esperti non la pensano così!

Come é iniziato?

Tutto è iniziato nel settembre dello scorso anno, quando IL&FS è venuto meno al suo obbligo di rimborso. Molti fondi comuni di investimento avevano un'esposizione a IL&FS, hanno dovuto affrontare l'inadempienza nei pagamenti agli investitori (sia istituzionali che al dettaglio).

La questione si è amplificata quando la questione della Dewan Housing Finance Corporation Ltd (DHFL), Zee Gruppo di società, e le società associate a Reliance Capital sono venute alla ribalta, dichiarare lo stress nel servizio dell'obbligazione del debito.

L'ultima aggiunta all'elenco delle società è stata Yes Bank che ha corretto massicciamente nel giro di una settimana, pubblicare i risultati trimestrali.

Questi problemi hanno portato molte società di fondi comuni di investimento a rinnovare i loro FMP (Fixed Maturity Plan) con alcune di esse che consentono il rimborso parziale, invece del completo riscatto.

Quando i fondi comuni di investimento hanno iniziato a ritardare il rimborso dei fondi da parte degli investitori, la fiducia degli investitori si è infranta sulla sicurezza dei fondi di debito. I downgrade e le possibili insolvenze di grandi società hanno tenuto gli investitori sulle spine.

Per esempio, DHFL, che risulta essere uno dei più grandi NBFC in India, è stata declassata più volte da CRISIL, la principale agenzia di rating indiana, nel 2019. Il rating di DHFL è passato dall'essere un grado di investimento a un grado speculativo per i suoi prestiti a breve termine a causa dell'inasprimento della liquidità nella società.

Così, per dirla semplicemente, sì, pochi fondi di debito sono in difficoltà a causa della loro esposizione agli strumenti di tali società. Ma questo non dovrebbe essere il modo in cui un investitore dovrebbe pensare alla situazione. Anziché, un investitore dovrebbe pensare a cosa dovrebbe fare per salvare la situazione?

Prima di parlare di cosa si può fare nella situazione, cerchiamo prima di catturare alcune idee sbagliate sui fondi di debito nella mente degli investitori.

Idea sbagliata sui fondi di debito

Un investitore ritiene che i fondi di debito siano del tutto sicuri e protetti da qualsiasi rischio. Ma questo non è assolutamente vero.

Sì, è vero che i fondi di debito sono più sicuri rispetto ai fondi azionari e ibridi, ma hanno anche alcuni rischi ad essi associati.

Anche un investitore che è probabilmente consapevole della sfilza di rischi associati ai fondi comuni di investimento di debito come il rischio di tasso di interesse, rischio di credito, ecc. non avrebbero dovuto affrontare una situazione in cui i loro investimenti in fondi di debito diventassero estremamente volatili.

Quindi la situazione ha più a che fare con l'approccio di un investitore.

Cosa dovrebbe fare un investitore in questa situazione?

Prima di eseguire qualsiasi decisione di vendita, un investitore dovrebbe analizzare il portafoglio del fondo di debito a cui è esposto.

Un investitore dovrebbe idealmente vedere l'esposizione totale a società come IL&FS, Gruppo Essel, si banca, DHFL, e simili. Questa esposizione dovrebbe essere divisa per il totale delle attività in gestione. L'esposizione alle attività stressate è molto al di sotto di pochi punti percentuali.

Studia lo schema e il portfolio in dettaglio

Un investitore dovrebbe esaminare lo schema in cui è investito e dovrebbe capire il rischio associato a tali schemi. Dopo l'esercizio di categorizzazione di SEBI, è facile per gli investitori comprendere il tipo di rischio correlato a una categoria di schema.

Gli investitori dovrebbero cercare di comprendere la strategia di investimento e i rischi coinvolti analizzando attentamente il portafoglio dello schema.

Decisione basata sull'AMC

Gli investitori associati a grandi AMC possono scegliere di continuare con il loro investimento. Questo perché queste aziende hanno attraversato più fasi difficili in passato e hanno una ricca esperienza.

Ma gli investitori che hanno investito in un AMC di medie dimensioni che ha un'esposizione significativamente elevata alle attività stressate possono cercare di uscire dall'investimento dopo aver condotto la due diligence sopra menzionata.

Conclusione

Concludere, possiamo dire che attualmente i fondi di debito stanno attraversando una fase difficile. In particolare la FMP e la categoria del rischio di credito.

Ma come investitore, dovresti cercare di rimanere investito dopo aver condotto la due diligence del portafoglio e del fondo. Per i fondi FMP e rischio di credito, non puoi fare molto, fino a quando non raggiunge la maturità, ma puoi scegliere di prendere una decisione di uscita prudente per i fondi di rischio di credito.

Ancora, lascia che ti dica che gli alti e bassi del mercato fanno parte dell'investimento. E uscire dal tuo fondo non è sempre l'opzione migliore.

Per le altre categorie di fondi di debito, riteniamo che un investitore possa mantenere il proprio investimento dopo aver studiato il portafoglio e valutato l'esposizione alle attività stressate.

Disclaimer:le opinioni espresse in questo post sono quelle dell'autore e non quelle di Groww