Dovresti investire in un fondo obbligazionario? I pro ei contro dell'utilizzo di fondi obbligazionari nel tuo portafoglio di investimento

Per l'investitore medio, l'acquisto di un'obbligazione individuale può intimidire perché richiede una certa esperienza per valutarle. In questo articolo ti parlerò di un'ottima alternativa:investire in un fondo obbligazionario.

Che cos'è un legame?

Iniziamo assicurandoci di sapere esattamente cos'è un legame. Un'obbligazione è una forma di debito in cui un investitore presta denaro a una società o a un ente governativo per un certo periodo di tempo a un tasso di interesse fisso. Ecco perché le obbligazioni sono chiamate titoli a reddito fisso. Una società potrebbe emettere obbligazioni per finanziare un nuovo impianto di produzione all'estero o una contea potrebbe emettere obbligazioni per pagare un ponte, ad esempio.

Gli investitori obbligazionari ricevono un flusso costante di reddito se li detengono fino alla scadenza. Le obbligazioni sono meno rischiose delle azioni, ma in media rendono anche meno delle scorte. Le obbligazioni svolgono un ruolo importante nel portafoglio di ciascun investitore perché attenuano la volatilità e riducono il rischio complessivo.

Che cos'è un fondo obbligazionario?

Un fondo obbligazionario è un portafoglio di obbligazioni e altri strumenti di debito (come i titoli garantiti da ipoteca) gestiti in modo professionale. Un fondo consente di suddividere il rischio su un'ampia gamma di singoli titoli. Alcuni fondi sono gestiti attivamente secondo un obiettivo dichiarato e altri sono progettati per imitare un indice di obbligazioni e sono gestiti passivamente.

È probabile che un fondo obbligazionario paghi rendimenti più elevati rispetto ai certificati di deposito (CD) e agli investimenti del mercato monetario, ma non sono completamente al sicuro dal rischio. Il rendimento che ottieni su un fondo obbligazionario può variare notevolmente a seconda delle obbligazioni sottostanti. Ad esempio, potrebbe essere costituito da un alto rendimento, rischioso, obbligazioni spazzatura o potrebbe possedere un basso rendimento, sicuro, solo titoli di stato. Inoltre, tutti i fondi obbligazionari sono soggetti al rischio di tasso di interesse. Le obbligazioni hanno una relazione inversa con i tassi di interesse, ciò significa che quando i tassi aumentano, il valore di un fondo obbligazionario può diminuire.

Differenze tra un'obbligazione e un fondo obbligazionario

Come ho già detto, un'obbligazione ha una data di scadenza specificata quando termina la durata dell'investimento. Tuttavia, un fondo obbligazionario non ha una data di scadenza perché le obbligazioni vengono continuamente aggiunte o rimosse dal portafoglio in risposta alla domanda degli investitori e alle condizioni generali del mercato. Esistono tre tipi comuni di fondi obbligazionari:fondi comuni di investimento aperti, fondi comuni di investimento chiusi, e fondi negoziati in borsa.

Che cos'è un fondo comune di investimento obbligazionario aperto?

Con un fondo comune obbligazionario aperto, puoi acquistare o vendere una quota del fondo in qualsiasi momento. Ma il prezzo di ciascuna azione viene valutato solo alla fine di ogni giornata di negoziazione. Il prezzo si basa sul valore patrimoniale netto (NAV) di tutte le obbligazioni sottostanti in portafoglio. Il valore del fondo può essere superiore o inferiore al prezzo di qualsiasi obbligazione posseduta all'interno del fondo.

Che cos'è un fondo comune di investimento obbligazionario chiuso?

I fondi obbligazionari possono anche essere fondi comuni di investimento chiusi in cui vengono quotate e vendute un numero limitato di azioni. Il prezzo di ciascuna azione oscilla in base ai prezzi dei titoli in portafoglio (e viene valutato una volta al giorno, proprio come con i fondi aperti), ma c'è anche un problema di domanda e offerta che entra in gioco con il prezzo.

Che cos'è un fondo obbligazionario quotato in borsa?

A differenza di entrambi i tipi di fondi comuni di investimento, i fondi negoziati in borsa (ETF) sono negoziati in borsa, proprio come le azioni. Quindi il prezzo di un ETF obbligazionario cambia nel corso della giornata man mano che viene acquistato e venduto. Non ha un valore patrimoniale netto calcolato solo una volta al giorno come fa un fondo comune. Per saperne di più sulle differenze tra ETF e fondi comuni di investimento, assicurati di leggere "ETF:un modo migliore per investire?"

Sia che tu preferisca fondi comuni obbligazionari o fondi negoziati in borsa obbligazionari, rendono l'acquisto di obbligazioni molto più facile e meno intimidatorio. Quindi non perdere il reddito e la diversificazione che i fondi obbligazionari possono aggiungere al tuo portafoglio.

Questo Rischi di Investire in Fondi Obbligazionari

Con il mercato azionario in gran parte in stallo da maggio, sebbene in territorio record, il nervosismo sta crescendo da parte degli investitori che si chiedono quale direzione prenderà da qui. Questo tipo di dubbio genera una naturale inclinazione a cercare alternative di investimento. Una tale alternativa, tradizionalmente, sono state le obbligazioni. Ma poiché così poche persone comprendono appieno l'investimento diretto in obbligazioni, i fondi obbligazionari sono spesso il veicolo di scelta. Ma i fondi obbligazionari potrebbero non essere così privi di rischi come pensi.

I rischi intrinseci di detenere obbligazioni

Anche se spesso pensiamo a un legame come "sicuro, ” hanno due rischi intrinseci: rischio di insolvenza e tasso di interesse.

L'impostazione predefinita è abbastanza facile da capire. Se l'obbligazione è emessa da una società o anche da un ente governativo locale, c'è sempre la possibilità che l'emittente possa incontrare difficoltà finanziarie e inadempienza su entrambi gli interessi, il principale, o entrambi.

Ma in genere puoi aggirare questo problema rimanendo in fondi che investono solo in titoli di stato statunitensi, che sono immuni al default dal momento che il governo degli Stati Uniti può letteralmente creare i soldi per ripagarli.

Il rischio di tasso di interesse è più complicato, e il virtuale tallone d'Achille dei legami. In poche parole, i prezzi delle obbligazioni si muovono nella direzione opposta dei tassi di interesse. Quando i tassi di interesse scendono, i prezzi delle obbligazioni aumentano, proprio come i prezzi delle azioni. Ma quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono per mantenere i loro tassi competitivi con i livelli attuali. Questo vale anche per i titoli di Stato USA, ma in particolare quelli con 10 anni o più alla maturità.

Ovviamente, il modo per ridurre al minimo questo rischio è investire in titoli a breve termine. Per esempio, Obbligazioni a 30 anni che hanno 25 anni rimanenti su di esse, sono molto sensibili alle variazioni dei tassi di interesse. Ma un'obbligazione a 10 anni - con tre anni rimanenti - sarà solo minimamente sensibile alle variazioni dei tassi, dal momento che il profitto finale è così vicino.

Se stai cercando di investire in fondi obbligazionari per compensare il rischio delle azioni, vuoi rimanere con fondi investiti principalmente in titoli di stato statunitensi con scadenze inferiori a 10 anni. Questo eliminerà il rischio di insolvenza, e minimizzare il rischio di tasso di interesse.

Composizione del portafoglio del fondo obbligazionario

C'è un altro fattore X quando si investe in fondi obbligazionari, e questa è la composizione effettiva del portafoglio del fondo. I fondi obbligazionari, nel tentativo di migliorare il rendimento del fondo, investiranno in un mix di obbligazioni. Ciò può includere titoli di stato statunitensi, obbligazioni statali e locali, obbligazioni societarie, “obbligazioni spazzatura, ” e anche obbligazioni estere.

Sebbene ciò possa raggiungere l'obiettivo desiderato dai fondi di aumentare il rendimento, aumenterà il rischio di perdita del capitale. Oltre ai titoli di stato statunitensi, una qualsiasi delle obbligazioni detenute nel fondo potrebbe essere inadempiente.

Un altro ambito a cui prestare particolare attenzione riguarda i fondi obbligazionari governativi. Sebbene un fondo possa essere composto interamente da titoli di stato, possono includere titoli di stato esteri. Dopotutto - sono titoli di stato, parlando tecnicamente. Tra le loro partecipazioni in titoli di stato statunitensi, possono anche includere strumenti ad alto rendimento provenienti da fonti non statunitensi che introducano il rischio di fluttuazione dei valori valutari.

Penso che sia sicuro affermare che quando si investe in fondi obbligazionari, la maggior parte delle persone cerca la conservazione del capitale. Come potete vedere, tuttavia, non tutti i fondi obbligazionari soddisfano necessariamente questa aspettativa.

La tua migliore protezione è ottenere una copia del prospetto del fondo prima di investire denaro. Scopri nello specifico quali sono le loro partecipazioni di investimento e assicurati che corrispondano ai tuoi obiettivi di investimento. Anche, prestare molta attenzione alla loro performance storica. Diminuzioni significative del valore degli investimenti negli ultimi 10 anni possono essere un'indicazione che non è il fondo per te, soprattutto perché i tassi di interesse si sono comportati in modo così affidabile in quel periodo di tempo.

Azioni e obbligazioni non si escludono così a vicenda

La chiave per una solida gestione del portafoglio è mantenere un mix di investimenti che si escludono a vicenda. Ma se stai cercando una diversificazione lontano dalle azioni, le obbligazioni, in particolare le obbligazioni a lungo termine, potrebbero non escludersi a vicenda.

Storicamente, sia le azioni che le obbligazioni sono aumentate di prezzo a tassi di interesse più bassi. Hanno anche avuto la tendenza a diminuire in tandem durante i periodi di aumento dei tassi di interesse. Mentre le obbligazioni reagiscono alle variazioni dei tassi di interesse su base meccanica, poiché influiscono intimamente sul rendimento, le azioni reagiscono perché le variazioni dei tassi di interesse influiscono sui prestiti aziendali e sulla direzione generale dell'economia. La reazione simile alle variazioni dei tassi di interesse avvicina sia le azioni che le obbligazioni per ottenere una vera diversificazione.

Dovresti aggiungere un fondo obbligazionario al tuo portafoglio di investimenti?

Le obbligazioni sono una diversificazione naturale rispetto alle azioni, ma le obbligazioni sono una buona scelta di investimento in questo momento? E dopo decenni di solide performance obbligazionarie, potremmo anche essere sull'orlo di un? bolla obbligazionaria?

Tutto dipende dai tassi di interesse. Poiché le obbligazioni si muovono in una direzione inversa rispetto ai tassi di interesse, quando i tassi aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono, e quando i tassi di interesse scendono, i prezzi delle obbligazioni aumentano:il destino delle obbligazioni dipende interamente dalla direzione dei tassi.

Il caso per l'utilizzo di fondi obbligazionari nel tuo portafoglio di investimento

Le obbligazioni possono rivelarsi un investimento solido quest'anno in almeno quattro scenari diversi.

1. I tassi di interesse potrebbero rimanere bassi per molti anni ancora.

Anche se l'economia è in crescita, lo sta facendo a un ritmo relativamente lento. C'è poco incentivo per la Federal Reserve a sostenere tassi di interesse più elevati a questo punto, e questo può significare molti altri anni di tassi bassi. Stando così le cose, I buoni del Tesoro USA a 30 anni che pagano oltre il 3% all'anno sono molto meglio degli strumenti di risparmio a breve termine che pagano ben al di sotto dell'1%.

2. I tassi di interesse potrebbero scendere ancora, aumento dei prezzi delle obbligazioni.

Sebbene i tassi di interesse siano ai minimi storici, ciò non significa che non possano andare ancora più in basso. L'economia sta crescendo abbastanza lentamente da poter cadere in territorio negativo, e se lo fa, ci sarà un'enorme pressione per abbassare ulteriormente i tassi di interesse. Se i tassi dovessero scendere, non solo sarà altamente auspicabile un tasso obbligazionario del 3% a 30 anni, ma il prezzo di tali obbligazioni può anche aumentare di conseguenza, lasciando al detentore dell'obbligazione una cospicua plusvalenza – oltre che superiore al tasso di mercato.

3. Le obbligazioni potrebbero essere più sicure delle azioni in caso di ribasso del mercato.

È possibile che il mercato azionario possa diminuire anche se l'economia complessiva rimane in una fase di crescita modesta e i tassi di interesse rimangono stabili. Dal punto di vista della sicurezza del committente, le obbligazioni potrebbero diventare l'investimento preferito come luogo per guadagnare tassi di interesse relativamente alti senza alcun rischio di capitale.

4. Instabilità internazionale.

Ancora un altro sviluppo che potrebbe rivelarsi un vantaggio per le obbligazioni potrebbe essere l'instabilità internazionale che causa una fuga verso la sicurezza degli investimenti statunitensi in generale, e di obbligazioni in particolare. Un tale sviluppo potrebbe causare un calo dei tassi di interesse negli Stati Uniti (e un aumento dei prezzi delle obbligazioni) a causa di un'ondata di denaro straniero alla ricerca di investimenti sicuri. Le obbligazioni sarebbero una destinazione naturale per quel capitale, trasformandolo in uno degli anni migliori di sempre per la classe di attivi.

Il caso di un'esplosione di bolle d'amore

Nonostante tutti i risultati di cui sopra, è difficile argomentare a favore delle obbligazioni dato che sono a livelli così estremi. La logica – e la legge delle circostanze mutevoli – quasi impongono che stia arrivando uno spostamento (una bolla obbligazionaria). Accadrà presto? E se lo fa, quali sono alcuni possibili scenari?

1. Le obbligazioni non possono competere con i rendimenti delle azioni.

Diciamo che i tassi di interesse non salgono - questo dovrebbe rendere le obbligazioni un investimento solido per il resto dell'anno, non dovrebbe? Forse no. Se le azioni girano in un altro anno forte - e diciamo che guadagnano il 10% per l'anno - perderai circa il 7% sui tuoi soldi per ogni dollaro investito in obbligazioni e non in azioni. Azioni e obbligazioni competono tra loro, e con tassi di interesse così bassi non è difficile per le azioni vincere la competizione. Ciò potrebbe portare a un graduale esodo dalle obbligazioni verso le azioni, costringendo i tassi di interesse più in alto e accelerando il problema.

2. I bassi tassi storici sono negativi per le obbligazioni.

I tassi di interesse sulle obbligazioni sono ai minimi storici, e questo dovrebbe sempre argomentare a favore della prudenza. È anche l'argomento più forte a favore di una bolla obbligazionaria. Presto o tardi, le tariffe aumenteranno e poi . . . .

3. I tassi di interesse potrebbero aumentare, schiacciare i prezzi delle obbligazioni.

Lo scenario nucleare per le obbligazioni sarebbe un'inversione di una tendenza di oltre 30 anni di tassi di interesse in costante calo. Se il mercato inizia a chiedere il 4% o il 5% su obbligazioni lunghe, il mercato obbligazionario, generalmente, farà il bagno. Questo può legare i tuoi soldi a una sicurezza a lunghissimo termine che potrebbe lasciarti in possesso di un investimento con tassi di interesse inferiori alla media e nessun modo per uscirne senza perdere denaro.

4. Le obbligazioni a 30 anni non sono molto diverse dalle azioni.

In ambienti di mercato dei tassi di interesse in aumento, le obbligazioni possono rivelarsi non più sicure delle azioni. Anche se è vero che recupererai l'intero saldo principale se l'obbligazione è trattenuta fino alla scadenza, il valore di mercato di quell'obbligazione può diminuire sostanzialmente prima che ciò accada. Se sei nell'anno numero tre di un'obbligazione trentennale, il titolo può comportarsi in modo molto simile a un titolo e fluttuare selvaggiamente. La storia dei bassi tassi di interesse rende questa possibilità più che remota per le obbligazioni nel mercato attuale.

Le alternative più sicure a un fondo obbligazionario

Se stai cercando la sicurezza del capitale come diversificazione rispetto alle azioni, i fondi obbligazionari del governo degli Stati Uniti a breve termine saranno l'alternativa preferita. Ma forse è ancora meglio detenere direttamente titoli di stato statunitensi a breve termine. Puoi farlo attraverso il portale di investimento del Tesoro degli Stati Uniti Treasury Direct, dove puoi acquistare qualsiasi tipo di titoli del Tesoro in qualsiasi denominazione e per qualsiasi termine tu scelga.

Puoi anche acquistare titoli del Tesoro tramite la tua banca o società di brokeraggio, anche se ci sarà un costo nominale per farlo. In alternativa, puoi anche investire in certificati di deposito o anche fondi del mercato monetario. Ciascuno fornirà la sicurezza del principale, insieme a regolari interessi attivi, e rappresentano una diversificazione completa lontano dai rischi di un portafoglio investito al 100% in azioni.

Hai mai investito denaro in un fondo obbligazionario solo per scoprire che non era così sicuro come ti aspettavi?