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Contratto future su materie prime

Che cos'è un contratto future su materie prime?

Un contratto future su merci è un accordo per acquistare o vendere una quantità predeterminata di una merce a un prezzo specifico in una data specifica futura. I future su materie prime possono essere utilizzati per coprire o proteggere una posizione di investimento o per scommettere sull'andamento direzionale dell'attività sottostante.

Molti investitori confondono i contratti future con i contratti di opzione. Con i contratti futures, il titolare ha l'obbligo di agire. A meno che il titolare non sciolga il contratto futures prima della scadenza, devono acquistare o vendere l'attività sottostante al prezzo indicato.

I futures sulle materie prime possono essere confrontati con il mercato delle materie prime spot.

Punti chiave

  • Un contratto future su materie prime è un contratto standardizzato che obbliga l'acquirente ad acquistare una merce sottostante (o il venditore a venderla) a un prezzo e una data futuri predeterminati.
  • I future su materie prime possono essere utilizzati per coprire o proteggere una posizione in materie prime.
  • Un contratto futures consente anche di speculare sulla direzione di una merce, assumere una posizione lunga o corta, utilizzando la leva finanziaria.
  • L'elevato grado di leva finanziaria utilizzato con i futures sulle materie prime può amplificare i guadagni, così come le perdite.
  • L'IRS richiede un modulo specifico per la segnalazione di guadagni e perdite da contratti future su materie prime:modulo 6781.

Come funziona un contratto future su materie prime

La maggior parte dei contratti future su materie prime viene chiusa o compensata alla data di scadenza. La differenza di prezzo tra l'operazione originale e l'operazione di chiusura viene regolata in contanti. I futures su materie prime vengono generalmente utilizzati per assumere una posizione in un'attività sottostante. Le risorse tipiche includono:

  • Olio crudo
  • Grano
  • Mais
  • Oro
  • D'argento
  • Gas naturale

I contratti future su materie prime sono chiamati con il nome del loro mese di scadenza, il che significa che un contratto che termina a settembre è un contratto future di settembre. Alcune materie prime possono avere una quantità significativa di volatilità o fluttuazioni dei prezzi. Di conseguenza, c'è il potenziale per grandi guadagni ma anche grandi perdite.

I futures su materie prime e i contratti forward su materie prime sono funzionalmente simili. La differenza principale è che i futures sono negoziati su borse regolamentate e hanno termini contrattuali standardizzati. I forward invece vengono scambiati over-the-counter (OTC) e hanno termini personalizzabili.

Speculare con i contratti future su materie prime

I contratti future su materie prime possono essere utilizzati dagli speculatori per fare scommesse direzionali sul prezzo dell'attività sottostante. Le posizioni possono essere prese in entrambe le direzioni, il che significa che gli investitori possono andare long (o acquistare), così come andare allo scoperto (o vendere) la merce.

I future su materie prime utilizzano un alto grado di leva finanziaria in modo che l'investitore non debba pagare l'importo totale del contratto. Anziché, una frazione dell'importo totale della transazione deve essere depositata presso il broker che gestisce il conto. La quantità di leva necessaria può variare, data la merce e l'intermediario.

Come esempio, diciamo un margine iniziale di $3, 700 consente a un investitore di stipulare un contratto future per 1, 000 barili di petrolio del valore di $ 45, 000, con il petrolio al prezzo di 45 dollari al barile. Se il prezzo del petrolio è scambiato a $ 60 alla scadenza del contratto, l'investitore ha un guadagno di $ 15 o $ 15, 000 profitto. Le negoziazioni sarebbero regolate tramite il conto di intermediazione dell'investitore accreditando la differenza netta dei due contratti. La maggior parte dei contratti futures sarà regolata in contanti, ma alcuni contratti si risolveranno con la consegna del bene sottostante ad un magazzino di lavorazione centralizzato.

Considerando la notevole quantità di leva finanziaria con il trading di futures, una piccola variazione del prezzo di una merce potrebbe comportare grandi guadagni o perdite rispetto al margine iniziale. Speculare sui futures è una strategia di trading avanzata e non adatta alla tolleranza al rischio della maggior parte degli investitori.

Rischi della speculazione sulle materie prime

A differenza delle opzioni, i futures sono l'obbligazione dell'acquisto o della vendita dell'attività sottostante. Di conseguenza, la mancata chiusura di una posizione esistente potrebbe far sì che un investitore inesperto prenda in consegna un gran numero di materie prime indesiderate.

Il trading in contratti future su materie prime può essere molto rischioso per gli inesperti. L'elevato grado di leva finanziaria utilizzato con i futures sulle materie prime può amplificare i guadagni, così come le perdite. Se una posizione in un contratto future sta perdendo denaro, il broker può avviare una richiesta di margine, che è una richiesta di fondi aggiuntivi per sostenere il conto. Il broker di solito dovrà approvare un conto per operare sui margini prima di poter stipulare contratti.

Copertura con contratti future su materie prime

Un altro motivo per entrare nel mercato dei futures è coprire il prezzo di una merce. Le aziende utilizzano i futures per bloccare i prezzi delle materie prime che vendono o utilizzano nella produzione.

L'obiettivo della copertura è prevenire le perdite dovute a variazioni di prezzo potenzialmente sfavorevoli piuttosto che speculare. Molte società di copertura utilizzano o producono l'attività sottostante di un contratto future. Esempi includono agricoltori, produttori di petrolio, allevatori di bestiame, e produttori.

Per esempio, un produttore di materie plastiche potrebbe utilizzare i future sulle materie prime per bloccare un prezzo per l'acquisto di sottoprodotti di gas naturale necessari per la produzione in una data futura. Il prezzo del gas naturale, come tutti i prodotti petroliferi, può fluttuare considerevolmente, lasciando un produttore di plastica senza copertura al rischio di un aumento dei costi in futuro.

Se un'azienda blocca il prezzo e il prezzo aumenta, il produttore avrebbe un profitto sulla copertura delle materie prime. Il profitto del contratto compenserebbe l'aumento del costo di acquisto del prodotto. In alternativa, l'azienda potrebbe prendere in consegna il prodotto ad un prezzo fisso più conveniente.

Rischi della copertura delle materie prime

La copertura di una merce può portare un'azienda a perdere movimenti di prezzo favorevoli poiché il contratto è bloccato a un tasso fisso indipendentemente da dove il prezzo della merce viene scambiato in seguito.

Anche, se l'azienda calcola male i suoi fabbisogni per la merce e si sovrappone, potrebbe portare a dover sciogliere il contratto futures per una perdita quando lo si rivende al mercato.

Professionisti
  • I conti con margine a leva richiedono solo una frazione dell'importo totale del contratto depositato inizialmente.

  • Gli speculatori e le aziende possono scambiare entrambi i lati del mercato.

  • Le aziende possono coprire il prezzo delle materie prime necessarie, e controllare i costi.

Contro
  • L'elevato grado di leva finanziaria può amplificare le perdite e portare a richieste di margini e perdite significative.

  • La copertura di una merce può portare un'azienda a perdere movimenti di prezzo favorevoli poiché il contratto è fisso.

  • Se una società copre eccessivamente una merce, può portare a perdite derivanti dalla risoluzione del contratto.

Esempio di future su materie prime

Gli imprenditori possono utilizzare i contratti future su materie prime per fissare i prezzi di vendita dei loro prodotti settimane, mesi, o anni prima.

Per esempio, diciamo che un agricoltore prevede di produrre 1, 000, 000 staia di semi di soia nei prossimi 12 mesi. Tipicamente, i contratti futures sulla soia includono la quantità di 5, 000 staia. Il punto di pareggio dell'agricoltore su uno staio di semi di soia è di $ 10 per staio, il che significa che $ 10 è il prezzo minimo necessario per coprire i costi di produzione dei semi di soia.

L'agricoltore vede che un contratto future di un anno per i semi di soia ha attualmente un prezzo di $ 15 per staio. L'agricoltore decide di bloccare il prezzo di vendita di $ 15 per staio vendendo un numero sufficiente di contratti di soia di un anno per coprire il raccolto. L'agricoltore ha bisogno di 200 contratti futures (1, 000, 000 stai necessari / 5, 000 staia per contratto =200 contratti).

Un anno dopo, indipendentemente dal prezzo, l'agricoltore consegna il 1, 000, 000 bushel e riceve il prezzo bloccato di $ 15 x 200 contratti x 5000 bushel, o $ 15, 000, 000 di reddito totale.

A meno che i semi di soia non avessero un prezzo di $ 15 per staio sul mercato alla data di scadenza, l'agricoltore era stato pagato più del prezzo di mercato prevalente o si era perso prezzi più alti. Se i semi di soia avessero un prezzo di $ 13 per staio alla scadenza, la copertura di $ 15 dell'agricoltore sarebbe $ 2 per staio superiore al prezzo di mercato per un guadagno di $ 2, 000, 000. D'altra parte, se i semi di soia fossero scambiati a $ 17 per staio alla scadenza, il prezzo di vendita di $ 15 dal contratto significa che l'agricoltore avrebbe perso un ulteriore profitto di $ 2 per staio.

Come negoziare futures su materie prime

In questi giorni, il trading di futures su materie prime online è un processo semplice. Detto ciò, dovresti fare molta due diligence prima di buttarti.

Ecco alcuni passaggi da eseguire per aiutarti a iniziare:

  1. Scegli un broker di materie prime online adatto alle tue esigenze (Interactive Brokers è un broker di materie prime molto popolare grazie alla sua ampia selezione di prodotti, buon servizio, e commissioni basse)
  2. Compila la documentazione finanziaria richiesta per aprire un conto
  3. Finanzia il conto
  4. Sviluppa un piano di trading che si adatti ai tuoi obiettivi di rischio e rendimento personali
  5. Inizia a fare trading

Quando inizi, prova a utilizzare piccole quantità e, se possibile, fai solo un'operazione alla volta. Non sopraffarti. L'overtrading può farti correre molti più rischi di quelli che puoi gestire.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC)

I contratti future su materie prime e la loro negoziazione sono regolati negli Stati Uniti dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), un'agenzia di regolamentazione statunitense con mandato federale istituita dal Commodity Futures Trading Commission Act del 1974.

La CFTC regola i futures su materie prime e i mercati delle opzioni. I suoi obiettivi includono la promozione di mercati dei future competitivi ed efficienti e la protezione degli investitori contro la manipolazione, pratiche commerciali abusive, e frode.

Domande frequenti sui future su materie prime

I contratti future su materie prime sono trasferibili?

I contratti future su materie prime sono standardizzati per facilitare il trading in borsa. Ma mentre sono facilmente trasferibili, l'obbligazione contenuta nel contratto resta valida.

Perché i broker di materie prime utilizzano contratti forward e futures?

Sia i contratti forward che i contratti futures sono accordi per acquistare o vendere un'attività a un prezzo predeterminato in una data specifica. Così, i broker di materie prime li utilizzano principalmente per mitigare il rischio di fluttuazione dei prezzi "bloccando" un prezzo in anticipo.

Come si segnalano i guadagni e le perdite dei futures sulle materie prime sulle tasse?

L'IRS richiede un modulo specifico per la segnalazione di guadagni e perdite da contratti future su merci:Modulo 6781. L'IRS considera le transazioni su merci e future come 1256 Contratti.

Che cos'è la legge sulla modernizzazione dei futures sulle materie prime?

Il Commodity Futures Modernization Act (CFMA), firmato in legge il 21 dicembre, 2000, è la legislazione federale degli Stati Uniti che afferma che i derivati ​​over-the-counter (OTC) rimarrebbero non regolamentati.