slittamento

Che cos'è lo slittamento?

Lo slippage si riferisce alla differenza tra il prezzo previsto di un'operazione e il prezzo a cui viene eseguita l'operazione. Lo slippage può verificarsi in qualsiasi momento, ma è più diffuso durante i periodi di maggiore volatilità quando vengono utilizzati gli ordini di mercato. Può anche verificarsi quando viene eseguito un ordine di grandi dimensioni ma non c'è abbastanza volume al prezzo scelto per mantenere l'attuale spread denaro/lettera.

Punti chiave

• Lo slippage si riferisce a tutte le situazioni in cui un operatore di mercato riceve un prezzo di esecuzione dell'operazione diverso da quello previsto.
• Lo slippage si verifica quando lo spread denaro/lettera cambia tra il momento in cui viene richiesto un ordine a mercato e il momento in cui una borsa valori o un altro market maker esegue l'ordine.
• Lo slippage si verifica in tutte le sedi di mercato, comprese le azioni, obbligazioni, valute, e futuri.

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Come funziona lo slittamento?

Lo slippage non denota un movimento negativo o positivo perché qualsiasi differenza tra il prezzo di esecuzione previsto e il prezzo di esecuzione effettivo si qualifica come slippage. Quando un ordine viene eseguito, il titolo viene acquistato o venduto al prezzo più favorevole offerto da una borsa valori o da un altro market maker. Questo può produrre risultati più favorevoli, uguale a, o meno favorevole del prezzo di esecuzione previsto. Il prezzo di esecuzione finale rispetto al prezzo di esecuzione previsto può essere classificato come slippage positivo, nessuno slittamento, o slittamento negativo.

I prezzi di mercato possono cambiare rapidamente, consentendo lo slittamento durante il ritardo tra l'ordine di un'operazione e il suo completamento. Il termine è utilizzato in molte sedi di mercato, ma le definizioni sono identiche. Però, lo slittamento tende a verificarsi in circostanze diverse per ogni sede.

Mentre un ordine limite impedisce lo slippage negativo, comporta il rischio intrinseco che l'operazione non venga eseguita se il prezzo non torna al livello limite. Questo rischio aumenta in situazioni in cui le fluttuazioni del mercato si verificano più rapidamente, limitando in modo significativo il tempo necessario per completare un'operazione al prezzo di esecuzione previsto.

Esempio di slittamento

Uno dei modi più comuni in cui si verifica lo slippage è il risultato di un brusco cambiamento nello spread denaro/lettera. Quando ciò accade, un ordine di mercato può essere eseguito a un prezzo inferiore o più favorevole rispetto a quanto originariamente previsto. Con slittamento negativo, la domanda è aumentata in un'operazione lunga o l'offerta è diminuita in una operazione breve. Con slittamento positivo, la domanda è diminuita in un'operazione lunga o l'offerta è aumentata in una operazione breve. Gli operatori di mercato possono proteggersi dallo slippage inserendo ordini limite ed evitando gli ordini di mercato.

Per esempio, diciamo che i prezzi bid/ask di Apple sono pubblicati come $ 183,50/$ 183,53 sull'interfaccia del broker. Viene piazzato un ordine di mercato per 100 azioni, con l'intenzione l'ordine viene eseguito a $ 183,53. Però, le transazioni al microsecondo da parte di programmi computerizzati portano lo spread denaro/lettera a $ 183,54 / $ 183,57 prima che l'ordine venga eseguito. L'ordine viene quindi eseguito a $ 183,57, incorrere in uno slippage negativo di $ 0,04 per azione o $ 4,00 per 100 azioni.

Slippage e mercato Forex

Lo slippage Forex si verifica quando viene eseguito un ordine di mercato o uno stop loss chiude la posizione a un tasso diverso da quello impostato nell'ordine. È più probabile che lo slippage si verifichi nel mercato forex quando la volatilità è elevata, forse a causa di eventi di cronaca, o durante i periodi in cui la coppia di valute viene scambiata al di fuori delle ore di punta del mercato. In entrambe le situazioni, rinomati commercianti di forex eseguiranno l'operazione al miglior prezzo successivo.