Che cos'è una clausola di bail-in?

Una clausola di bail-in viene utilizzata in caso di fallimentoFallimentoIl fallimento è lo status giuridico di un'entità umana o non umana (un'impresa o un'agenzia governativa) che non è in grado di ripagare i propri debiti insoluti o difficoltà finanziarie e costringe i creditori del mutuatario a scrivere -cancellare parte del proprio debito al fine di alleggerire l'onere finanziario per l'istituto mutuatario.

L'obiettivo finale di una clausola di bail-in è quello di mantenere l'istituzione a galla e operativa, anche nei momenti di difficoltà. Le clausole di bail-in di solito comportano che il creditore perda una parte del suo credito o la ristrutturazione del debitoRistrutturazione del debitoLa ristrutturazione del debito è un processo in cui una società o altra entità che ha difficoltà finanziarie e problemi di liquidità rifinanzia le sue obbligazioni di debito esistenti al fine di ottenere maggiore flessibilità a breve termine e per rendere il suo carico di debito più gestibile nel complesso. emettendo azioni di pari importo.

Clausola di bail-in – Storia

Durante la crisi finanziaria globale del 2008Crisi finanziaria globale del 2008-2009La crisi finanziaria globale del 2008-2009 si riferisce alla massiccia crisi finanziaria che il mondo ha dovuto affrontare dal 2008 al 2009. La crisi finanziaria ha avuto un impatto su individui e istituzioni in tutto il mondo, con milioni di americani profondamente colpiti. Le istituzioni finanziarie hanno iniziato ad affondare, molti furono assorbiti da entità più grandi, e il governo degli Stati Uniti è stato costretto a offrire salvataggi, il governo degli Stati Uniti ha emesso salvataggi per una serie di fallimenti, istituzioni finanziarie in bancarotta a causa dell'impatto sostanziale del loro fallimento sull'economia, e l'aspettativa che il crollo delle società si traducesse in un disastro economico generale.

Il costo totale del salvataggio è stato stimato intorno ai 700 miliardi di dollari. È stato in gran parte finanziato dai contribuenti statunitensi, che ha causato disordini politici tra i contribuenti poiché il loro denaro veniva utilizzato per scopi diversi dal miglioramento delle infrastrutture e dei servizi sanitari. Per evitare il problema, è stato introdotto il concetto di bail-in, che tutela depositanti e contribuenti a scapito dei crediti dei creditori.

Salvataggi contro clausola di bail-in

Un salvataggio è l'opposto di una clausola di bail-in e consente all'organizzazione mutuataria di rimanere in attività e continuare le operazioni attraverso l'iniezione di capitale o fondi da parte di un'istituzione finanziariamente stabile (ad es. il governo) o un investitore.

Anzi, una clausola di bail-in pone maggiori oneri finanziari sui creditori, richiedendo loro di ridurre il loro debito in modo che l'istituzione possa sopravvivere e proteggere i suoi depositanti e i contribuenti.

Perciò, i salvataggi espongono i contribuenti a maggiori rischi e oneri finanziari, mentre i bail-in esercitano la stessa pressione sui creditori, in particolare sui creditori chirografari poiché non richiedono alcuna garanzia prima di accettare il contratto di prestito.

Bail-in – Implicazioni

1. Contribuenti

I contribuenti beneficiano maggiormente delle clausole di bail-in, soprattutto se è in corso una crisi finanziaria in cui le istituzioni devono essere protette dal fallimento e dal fallimento completo. Facendo pressione sui creditori, il bail-in protegge il denaro dei contribuenti e ne consente lo stanziamento sulla spesa pubblica per una migliore assistenza sanitaria, infrastruttura, e sistemi di difesa.

2. Politici

I politici possono usare la clausola di bail-in rispetto alla clausola di bailout per ottenere trazione e favore tra i contribuenti, che sono anche gli elettori che decidono i risultati delle elezioni.

3. Depositanti

I depositanti sono ben protetti dalla clausola di bail-in. In caso di difficoltà finanziarie dell'ente (una banca, in questo caso), è improbabile che i depositanti perdano denaro se i fondi per mantenere in funzione l'istituzione sono forniti dai creditori.

Bail-in – Rischi

1. Rischi morali

Sia i bail-in che i salvataggi comportano il rischio di creare un problema di azzardo morale tra le istituzioni in difficoltà. Offrendo all'istituzione una via d'uscita dai guai finanziari, le clausole di bail-in possono incoraggiare comportamenti irrazionali e rischiosi che possono portare a disordini in futuro.

2. Maggiori costi del prestito

Se un contratto di prestito include una clausola di bail-in, i finanziatori possono addebitare un tasso di interesse più elevato per compensare il rischio aggiuntivo di perdere una parte (o tutto) della loro quota di debito in caso di fallimento o difficoltà finanziarie. Perciò, gli enti prenditori potrebbero dover sostenere un costo del prestito più elevato.

Esempio pratico:la crisi finanziaria cipriota

Nel 2012-13, la Repubblica di Cipro ha dovuto affrontare una crisi economica a causa del fallimento delle banche cipriote, che ha portato all'uso di clausole di bail-in in cui depositanti e creditori con crediti superiori a 100, 000 euro hanno dovuto rinunciare a una parte dei loro conti per mantenere la banca operativa e l'economia dal collasso. La mossa ha alleggerito il potenziale onere di un salvataggio dei contribuenti di Cipro e ha portato i grandi creditori e depositanti a perdere parte della loro quota di fondi.

Letture correlate

CFI offre la pagina del programma Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCAG Ottieni la certificazione CBCA™ di CFI e diventa un Commercial Banking &Credit Analyst. Iscriviti e fai avanzare la tua carriera con i nostri programmi e corsi di certificazione. programma di certificazione per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per continuare a imparare e ad avanzare nella tua carriera, saranno utili le seguenti risorse:

• Qualità della garanziaQualità della garanziaLa qualità della garanzia è correlata alla condizione generale di un determinato bene che un'azienda o un individuo vuole mettere in garanzia quando prende in prestito fondi
• Free Cash FlowFree Cash Flow (FCF)Free Cash Flow (FCF) misura la capacità di un'azienda di produrre ciò che interessa di più agli investitori:la liquidità disponibile viene distribuita in modo discrezionale.
• Costo del debitoCosto del debitoIl costo del debito è il rendimento che una società fornisce ai suoi debitori e creditori. Il costo del debito viene utilizzato nei calcoli WACC per l'analisi della valutazione.
• Guida ai modelli finanziariGuida gratuita ai modelli finanziariQuesta guida ai modelli finanziari copre i suggerimenti di Excel e le migliori pratiche su ipotesi, autisti, previsione, collegando le tre affermazioni, analisi DCF, Di più