Cos'è il diritto proporzionale?

Il diritto pro-rata è un termine legale che descrive il diritto, ma non l'obbligo, che può essere dato a un investitore per mantenere il suo livello iniziale di percentuale di proprietà Azionisti Azionisti Azionisti (noto anche come Azionisti Equity) è un conto nel bilancio di una società che consiste nel capitale sociale più in una società durante i successivi round di finanziamento.

In altre parole, se un investitore con un diritto pro-quota ha inizialmente acquisito una partecipazione del 10% in una società, quindi gli viene data la possibilità di investire di più nei prossimi round di finanziamento della società per mantenere una quota del 10%. Il termine diritto pro-quota è comunemente usato nel finanziamento del capitale di rischioVenture CapitalIl capitale di rischio è una forma di finanziamento che fornisce fondi alla fase iniziale, aziende emergenti ad alto potenziale di crescita, in cambio di azioni o quote di proprietà. I venture capitalist si assumono il rischio di investire in società startup, con la speranza che guadagneranno ritorni significativi quando le aziende diventeranno un successo..

Come funzionano i diritti proporzionali?

L'idea di diritto pro-rata è essenzialmente legata al concetto di diluizione. Ogni nuovo round di finanziamento azionario implica l'emissione di nuove azioni. Quando vengono emesse nuove azioni, la percentuale della quota di partecipazione degli azionisti attuali (azioni dei fondatori dei fondatori Le azioni dei fondatori si riferiscono al capitale che viene dato ai primi fondatori di un'organizzazione. Questo tipo di azioni differisce in alcuni aspetti importanti dalle azioni ordinarie vendute nel mercato secondario. Le differenze chiave sono (1) che le azioni dei fondatori possono essere emesse solo al valore nominale, e (2) viene fornito con un programma di maturazione., investitori) è diluito. In altre parole, gli attuali azionisti perdono parte del loro potere di voto calcolato su base percentuale.

Per evitare un simile scenario, gli investitori possono chiedere a una società di includere una disposizione che conceda loro diritti pro-quota. L'investitore con il diritto pro-quota è quindi in grado di mantenere la percentuale di partecipazione e di voto anche con l'emissione di nuove azioni.

Si noti che il diritto pro-quota non è un obbligo, e può essere esercitato a discrezione del suo titolare. Alcuni investitori con diritti pro-quota possono scegliere di non esercitare la loro opzione di investire nei prossimi round di finanziamento. Le ragioni per l'abbandono dei diritti includono scarso rendimento o sviluppo di un'azienda, nonché investimenti aggiuntivi estremamente elevati necessari per mantenere la percentuale di proprietà iniziale.

Inoltre, in alcuni casi, gli investitori non ricevono diritti pro-quota. Alcune aziende scelgono di concedere tali diritti a investitori di valore che hanno avuto un impatto significativo sull'attività.

I diritti pro-quota sono generalmente concessi a, o richiesto da, investitori che investono nei primi round di finanziamentoFinanziamento di serie AIl finanziamento di serie A (noto anche come round di serie A o finanziamento di serie A) è una delle fasi del processo di raccolta di capitali da parte di una startup. Essenzialmente, la serie A round è la seconda fase del finanziamento delle startup e la prima fase del finanziamento del capitale di rischio. Gli investitori spesso non sono disposti a esercitare i propri diritti nelle fasi successive di finanziamento a causa dell'elevato importo dell'investimento richiesto.

Risorse addizionali

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• Angel InvestorAngel InvestorUn angelo investitore è una persona o una società che fornisce capitale per start-up in cambio di quote di proprietà o debito convertibile. Possono fornire un investimento una tantum o un'iniezione di capitale continuativa per aiutare l'azienda a superare le difficili fasi iniziali.
• Azioni privilegiateAzioni privilegiateAzioni privilegiate (azioni privilegiate, azioni privilegiate) sono la classe di possesso di azioni in una società che ha un diritto di priorità sui beni della società rispetto alle azioni ordinarie. Le azioni sono più senior delle azioni ordinarie ma sono più junior rispetto al debito, come le obbligazioni.
• Voto per procuraVoto per procuraUn voto per procura è una delega dell'autorità di voto a un rappresentante per conto del titolare del voto originale. La parte che riceve l'autorità di voto è nota come Proxy e il titolare del voto originale è noto come Principal. Il concetto è importante nei mercati finanziari e in particolare con le società pubbliche
• Emissione di diritti Emissione di diritti Un'emissione di diritti è un'offerta di diritti agli azionisti esistenti di una società che dà loro l'opportunità di acquistare azioni aggiuntive direttamente dalla società a un prezzo scontato