Che cos'è il ritorno anomalo?

Ritorno anomalo, noto anche come “rendimento in eccesso, ” si riferisce ai profitti (o perdite) imprevisti generati da un titolo/azione. I rendimenti anomali sono misurati come la differenza tra i rendimenti effettivi che gli investitori guadagnano su un'attività e i rendimenti attesi solitamente previsti utilizzando l'equazione CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Il Capital Asset Pricing Model (CAPM) è un modello che descrive la relazione tra rendimento atteso e rischio di un titolo. La formula CAPM mostra che il rendimento di un titolo è uguale al rendimento privo di rischio più un premio di rischio, sulla base della beta di quel titolo.

I rendimenti anomali possono essere positivi o negativi. I rendimenti anormali positivi si realizzano quando i rendimenti effettivi sono superiori ai rendimenti attesi. I rendimenti (o perdite) anormali negativi si verificano quando il rendimento effettivo è inferiore a quanto previsto, secondo l'equazione CAPM.

Rendimento anomalo cumulativo (CAR)

Il rendimento anomalo cumulativo (CAR) si riferisce alla somma dei rendimenti anomali in un determinato periodo di tempo. Consente agli investitori di misurare le prestazioni di un asset. Tipi di asset I tipi comuni di asset includono correnti, non corrente, fisico, immateriale, operativo, e non operativo. Identificazione corretta e/o sicurezzaSicurezzaUn titolo è uno strumento finanziario, tipicamente qualsiasi attività finanziaria che può essere negoziata. La natura di ciò che può e non può essere definito un titolo generalmente dipende dalla giurisdizione in cui vengono negoziati gli asset. in un determinato periodo di tempo, soprattutto perché i rendimenti anomali su finestre brevi tendono ad essere distorti.

Resi anomali – Importanza

I rendimenti anomali consentono agli investitori di monitorare la performance di un singolo asset o di un portafoglio di asset rispetto a un determinato benchmark, che di solito viene impostato utilizzando l'equazione CAPM. Considerando il rendimento di mercato come parametro di riferimento, rendimenti anomali consentono agli investitori di misurare la reale entità dei profitti e delle perdite.

I dati sono utilizzati anche per misurare l'impatto finanziario delle fusioni, cause legali, lanci di prodotti, cambiamenti organizzativi, e altri eventi che influiscono sul prezzo delle azioni di una società.

Esempi

• In alcuni casi, i prezzi delle azioni tendono a fluttuare a seguito dell'attività sui social media del top management di un'azienda. Per esempio, nel 2018, Il prezzo delle azioni di Tesla è sceso quando il CEO Elon Musk ha twittato che stava considerando di prendere la società privata a $ 420 per azione, e le azioni di Tesla (NASDAQ:TSLA) sono state sospese dalle negoziazioni per alcuni giorni.
• Anche gli annunci finanziari producono rendimenti anomali. Per esempio, all'inizio di febbraio 2020, Il prezzo delle azioni di Spotify (NASDAQ:SPOT) è sceso all'annuncio di una perdita molto più grande del previsto.

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