Che cos'è la gestione attiva del portafoglio obbligazionario?

Un portafoglio obbligazionario può essere gestito in diversi modi; però, i metodi primari sono attivi, passivo, o un ibrido dei due. Gestione attiva del portafoglio obbligazionario, Come suggerisce il nome, significa che il gestore del portafoglio assume un ruolo attivo nella corsa, organizzare, e gestione del portafoglio.

Gestione attiva dei fondi

La gestione attiva dei fondi coinvolge i gestori di portafoglioGestione di portafoglioI gestori di portafoglio gestiscono i portafogli di investimento utilizzando un processo di gestione del portafoglio in sei fasi. Scopri esattamente cosa fa un gestore di portafoglio in questa guida. I gestori di portafoglio sono professionisti che gestiscono portafogli di investimento, con l'obiettivo di raggiungere gli obiettivi di investimento dei propri clienti. che assumono una posizione attiva nella scelta delle obbligazioni. Cercano obbligazioni ad alte prestazioni e che ritengono abbiano maggiori probabilità di superare la performance di un indice di riferimento nel tempo. L'obiettivo finale è creare e gestire un fondo che abbia prestazioni pari o superiori all'indice, inclusa l'identificazione e l'investimento in obbligazioni sottovalutateSottovalutatoUn bene sottovalutato è qualsiasi investimento che può essere acquistato a un prezzo inferiore al suo valore intrinseco. Per esempio, se un'azienda mostra un valore intrinseco di $ 11. La gestione attiva del portafoglio obbligazionario può anche comportare l'acquisto di obbligazioni che si proteggono dalle fluttuazioni del mercato.

Fondi gestiti passivamente

La gestione attiva del portafoglio obbligazionario differisce notevolmente dai fondi gestiti in modo passivo. Fondi a gestione passiva – o fondi indicizzatiFondi indicizzatiI fondi indicizzati sono fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF) progettati per monitorare la performance di un indice di mercato. I fondi indicizzati attualmente disponibili tengono traccia di diversi indici di mercato, compreso l'S&P 500, Russel 2000, e FTSE 100. – sono gestiti da un gestore che investe semplicemente in un paniere di obbligazioni selezionate per corrispondere alla performance di un indice di riferimento.

I fondi a gestione passiva non investono attivamente in particolari obbligazioni né cambiano frequentemente le obbligazioni detenute in portafoglio. Anziché, i fondi rettificano solo i titoli che detengono se la struttura dell'indice di riferimento cambia. L'obiettivo non è superare l'indice, ma semplicemente per abbinare le prestazioni dell'indice.

Non esiste un indice di riferimento generale utilizzato per le obbligazioni negli Stati Uniti. Anziché, esistono numerosi sottoindici per categorie come i titoli di stato statunitensi, obbligazioni societarie, e obbligazioni comunali. Bloomberg Barclays Indices è il creatore e gestore di molti degli indici obbligazionari più utilizzati.

Vantaggi della gestione attiva del portafoglio obbligazionario

Di seguito sono elencati diversi vantaggi chiave per la strategia di gestione attiva del portafoglio obbligazionario:

1. Aumenta il reddito esentasse

Un vantaggio della gestione attiva del portafoglio obbligazionario è l'opportunità di aumentare il reddito esentasse all'interno del portafoglio. Le obbligazioni comunali, in particolare quelle acquistate da un investitore nel suo stato di origine, sono esenti dalle tasse federali.

Le obbligazioni sono esenti da imposta indipendentemente dal fatto che si trovino in un fondo a gestione attiva o passiva. Però, con un gestore di portafoglio attivo, possono essere utilizzati per coprire guadagni e perdite in altre aree del portafoglio, consentendo al gestore di capitalizzare il reddito a vantaggio dei clienti.

2. Controllare il periodo di detenzione delle obbligazioni

Un altro grande vantaggio è la capacità di controllare la quantità di tempo in cui vengono detenute le obbligazioni. Tutte le obbligazioni hanno una data di scadenza. I fondi a gestione passiva in genere detengono un'obbligazione fino alla scadenza. In un fondo a gestione attiva, però, il gestore può avvantaggiare gli investitori del fondo vendendo obbligazioni con un rendimento inferiore e una durata più breve.

Quando i tassi di interesse salgono, la vendita di tali obbligazioni aumenta il rendimento complessivo del portafoglio. Parlando in generale, le obbligazioni possono essere investite in modo più redditizio vendendole in momenti vantaggiosi che si verificano prima della scadenza.

Rischi della gestione attiva del portafoglio obbligazionario

La gestione attiva del portafoglio comporta rischi, così come opportunità. Non è garantito che un portafoglio obbligazionario gestito attivamente superi un indice di riferimento corrispondente. Se il gestore del fondo non riesce a sovraperformare l'indice, gli investitori perdono più del semplice rendimento che avrebbero ottenuto da un fondo gestito passivamente.

Inoltre, saranno anche fuori dalle commissioni di transazione aggiuntiveCosti di transazioneI costi di transazione sono costi sostenuti che non maturano per nessun partecipante alla transazione. Sono costi irrecuperabili risultanti dal commercio economico in un mercato. In economia, la teoria dei costi di transazione si basa sul presupposto che le persone siano influenzate dall'interesse personale competitivo. che accompagnano la più frequente negoziazione caratteristica dei fondi obbligazionari a gestione attiva.

Riepilogo

L'aspetto più importante della gestione attiva del portafoglio obbligazionario è il fatto che il gestore del portafoglio assume un ruolo di capotavola nella creazione, strutturare, ristrutturazione, e la gestione del fondo. Quando un portafoglio viene attentamente osservato e le partecipazioni vengono acquistate e vendute per compensarsi a vicenda, proteggersi dal rischio, e infine aumentare il profitto complessivo del fondo, gli investitori hanno maggiori probabilità di ottenere il massimo ritorno sul loro investimento.

Però, i fondi gestiti attivamente comportano un rischio aggiuntivo. Spetta al singolo investitore decidere se è disposto ad assumersi rischi aggiuntivi per l'opportunità di realizzare maggiori ritorni sull'investimento.

Risorse addizionali

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