Cosa viene chiamato via?

Called away è un termine di investimento utilizzato per descrivere un evento in cui un contratto monetario viene risolto quando viene completato un obbligo di consegna o un rimborso. L'obbligo di consegna si riferisce alla distribuzione di un'attività sottostanteRisorsa sottostanteAttività sottostante è un termine di investimento che si riferisce all'attività finanziaria reale o al titolo su cui si basa un derivato finanziario. Così, il – come un legame – all'altra parte nel contratto monetario.

Nella maggior parte dei casi, si verifica una situazione di call-away con opzioni e obbligazioni callableCallable BondUn'obbligazione callable (obbligazione redimibile) è un tipo di obbligazione che conferisce all'emittente dell'obbligazione il diritto, ma non l'obbligo, rimborsare l'obbligazione prima della sua scadenza. L'obbligazione callable è un'obbligazione con un'opzione call incorporata. Queste obbligazioni sono generalmente dotate di alcune restrizioni sull'opzione call. Generalmente, gli strumenti di investimento che includono la possibilità di essere "richiamati" subiscono inconvenienti, come la mancanza di controllo per imprevedibilità.

Situazioni chiamate in trasferta

Affinché un'attività sottostante venga richiamata, deve prima corrispondere ad una delle tre situazioni specifiche descritte in dettaglio di seguito.

1. Consegna richiesta su una vendita allo scoperto

Per il nostro esempio, supponiamo che un investitore abbia stipulato un contratto di vendita a breve con il proprio broker.

All'interno dell'accordo, l'investitore prende in prestito 250 azioni di Apple (AAPL) dalle proprie partecipazioni personali e decide di vendere le azioni sul mercato finanziario.

Il prezzo di vendita è bloccato, ma l'investitore è ora obbligato a restituire le 250 azioni Apple al proprio broker da cui ha preso in prestito. Considerando che l'investitore desidera il rendimento maggiore, decidono di aspettare che il prezzo di Apple scenda. Aspettando, l'intermediario chiede la restituzione delle proprie 250 azioni.

Le azioni vengono poi “chiamate via, "dove l'investitore è ora costretto ad acquistare 250 azioni Apple e a restituirle al proprio broker, indipendentemente dal prezzo.

2. Rimborso di un'obbligazione callable prima della scadenza

Nel mondo finanziario, un'obbligazione richiamabile o un'obbligazione rimborsabile è uno strumento finanziario emesso da un'organizzazione a favore di un investitore.

Un'obbligazione callable è diversa da un'obbligazione normale, nel senso che l'organizzazione che ha emesso l'obbligazione detiene l'opzione di riscattare (riacquistare) le obbligazioni dall'investitore prima della data di scadenza.

Se un'organizzazione decide di riscattare le obbligazioni che ha emesso per l'investitore, i legami sarebbero stati richiamati, e le obbligazioni sarebbero state rivendute alla società ad un prezzo predeterminato.

3. L'opzione Call è esercitata

La situazione più comune per un call away si verifica nelle transazioni di opzioni call. Consentono a un investitore la possibilità di acquistare un numero di azioni di una società a un prezzo prestabilito. Se il prezzo dell'azione supera il prezzo di esercizio Prezzo di esercizioIl prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione per acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda di, l'opzione è esercitata, e le azioni vengono quindi richiamate. Spieghiamo il concetto in dettaglio nell'esempio seguente.

Esempio pratico

Per comprendere le dinamiche di uno scenario chiamato in trasferta, è vantaggioso presentare una situazione del mondo reale in cui può verificarsi nel mercato finanziario. Come accennato, descriveremo una situazione in cui viene esercitata un'opzione call.

Diciamo che c'è una società di nome ABC, e le loro azioni sono scambiate a $ 23,00 nell'ottobre del 2019. Possediamo alcune delle azioni di ABC, ma non pensiamo che ci sarà un aumento del prezzo superiore al 10% fino a gennaio 2020.

Sulla base di tale ipotesi, decidiamo di vendere un'opzione call out-of-the-money (OTM) del 10% (con uno strike di $25,00) che scade a gennaio 2020. Otteniamo un piccolo premio (reddito) dalla vendita.

Affinché l'opzione call resti "out of the money" o "OTM, ” il prezzo sottostante dell'azione deve essere scambiato al di sotto del prezzo di esercizio della call per l'intero periodo. In questo caso, sotto $25,00.

Se, però, Le azioni ABC iniziano a essere scambiate al di sopra del prezzo di esercizio di $ 25,00, l'opzione sarà esercitata dal titolare, e le nostre azioni saranno "richiamate".

Quando le azioni sono "chiamate via, ” vengono prelevati dal nostro conto a causa dell'obbligo contrattuale dell'opzione call.

D'altra parte, se le azioni ABC vengono scambiate al di sotto del prezzo di esercizio fino a gennaio 2020, l'opzione call non sarà esercitata e scadrà senza valore.

Saremo in grado di trattenere il premio dalla vendita dell'opzione, e deteniamo ancora le azioni iniziali.

Altre risorse

Per continuare a imparare e far progredire la tua carriera, saranno utili le seguenti risorse:

• At The Money (ATM)At The Money (ATM)At the Money (ATM) descrive una situazione in cui il prezzo di esercizio di un'opzione è uguale al prezzo di mercato corrente dell'attività sottostante. È un concetto di
• Opzioni:Call e PutOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato.
• Prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio all'interno di un'opzione è il prezzo al quale il titolare è in grado di acquistare l'attività sottostante. Se il prezzo di mercato di
• Vendita allo scopertoVendita allo scopertoUna vendita allo scoperto è definita come un tipo di vendita immobiliare in cui il denaro ricevuto dalla vendita della proprietà sarà insufficiente, vale a dire, non essere all'altezza