Qual è il rapporto di calma?

Il rapporto Calmar è una formula che misura la performance di un fondo di investimento – come un hedge fundHedge FundA hedge fund, un veicolo di investimento alternativo, è una partnership in cui gli investitori (investitori accreditati o investitori istituzionali) si uniscono – rispetto al suo rischio. È comunemente utilizzato dagli investitori come misura corretta per il rischio nella selezione degli investimenti.

Il rapporto Calmar indica la relazione tra rischio e rendimentoRischio e RendimentoNell'investimento, rischio e rendimento sono altamente correlati. L'aumento dei potenziali ritorni sugli investimenti di solito va di pari passo con un aumento del rischio. I diversi tipi di rischio includono il rischio specifico del progetto, rischio specifico del settore, rischio competitivo, rischio internazionale, e rischio di mercato. È funzione del tasso di rendimento annuo atteso e del massimo drawdown nei tre anni precedenti. Viene utilizzato per valutare il successo di vari hedge fund e prendere decisioni di investimento. Un rapporto elevato implica che ha rendimenti più elevati su base aggiustata per il rischio nel periodo di tempo specificato, solitamente fissato a 36 mesi.

Riepilogo

• Il rapporto Calmar misura la performance di un fondo di investimento, come un hedge fund, rispetto al suo rischio.
• Ha lo scopo di dimostrare la quantità di rischio necessaria per ottenere un rendimento. Aiuterà gli investitori a bilanciare la loro propensione al rischio con le loro decisioni di investimento.
• Il rapporto è utile anche per analizzare strategie o modelli di trading utilizzando dati storici, che si chiama backtest.

Calcolo del rapporto di calma

Il rapporto Calmar è determinato prendendo il tasso di rendimento annuo stimato del fondo di investimento, generalmente per un triennio, e dividendolo per il suo drawdown massimo.

In cui si:

R _P =Rendimento del portafoglio

R _F =tasso privo di rischio

R _P - R _F =Tasso di rendimento annuo

Il tasso di rendimento annuo mostra l'andamento dell'hedge fund in un anno. Indica il grado in cui il portafoglio del fondo è aumentato o diminuito di valore, calcolato in percentuale.

Il prelievo massimo è caratterizzato come la massima perdita di un fondo dal picco al minimo in un determinato periodo di investimento. Viene determinato sottraendo il valore più basso del fondo dal suo valore più alto e quindi dividendo il risultato per il valore massimo del fondo.

Importanza del rapporto di calma

Il rapporto Calmar calcola l'efficienza di un investimento in base al rischio. Un rapporto elevato suggerisce che il ritorno dell'investimento non era a rischio di significativi drawdown. D'altra parte, un rapporto basso indica che il rischio di drawdown è maggiore.

Il rapporto Calmar è uno strumento utile per confrontare il rendimento di due fondi separati. Per esempio, supponiamo che il Fondo A abbia un tasso di rendimento più elevato rispetto al Fondo B. Tuttavia, Il Fondo A ha un rapporto Calmar più alto del Fondo B. Ciò implica che il Fondo B è un'opzione più rischiosa. Sebbene un investitore possa guadagnare di più se investe nel fondo B, lui/lei rischia anche di più.

Il rapporto Calmar mira a dimostrare la quantità di rischio necessaria per ottenere un rendimento. Poiché gli investitori hanno diverse tolleranze al rischio, il rapporto aiuterà gli investitori a bilanciare la loro propensione al rischio con le loro decisioni di investimento.

Il rapporto Calmar appiana i risultati ottenuti in eccesso e i risultati insufficienti in un portafoglio di fondi. Poiché i risultati delle prestazioni vengono livellati in modo appropriato, attrae prospettive di investimento a lungo termine. Può anche fungere da segnale di avvertimento. Se il rapporto Calmar è un trend ribassista, gli investitori devono rivedere il proprio portafoglio per decidere se la flessione è dovuta a una maggiore incertezza, rendimenti ridotti, o altre cause.

Un importante cambiamento nel rapporto Calmar evidenzierà l'effetto delle azioni fatte a favore o contro il fondo di investimento. Un improvviso aumento del rapporto è un buon indicatore del fondo, poiché è meno vulnerabile al rischio e alle fluttuazioni dei prezzi e ha iniziato a registrare buoni risultati.

Anzi, un'improvvisa diminuzione del rapporto implica che la performance del fondo sia influenzata dal massimo prelievo degli ultimi tre anni o dal tasso di rendimento annuo.

Il rapporto Calmar è anche un rapporto utile per il backtesting delle strategie di trading. Anche, gli investitori possono utilizzare il rapporto Calmar in combinazione con il rapporto in sterline e il rapporto di Sharpe Rapporto di SharpIl rapporto di Sharpe è una misura del rendimento aggiustato per il rischio, che confronta il rendimento in eccesso di un investimento con la sua deviazione standard dei rendimenti. L'indice di Sharpe è comunemente usato per misurare la performance di un investimento aggiustando per il suo rischio. Tuttavia, il rapporto Calmar non può essere adattato a diversi orizzonti temporali; quindi, i portafogli devono avere lo stesso periodo di backtesting durante l'utilizzo del rapporto.

Altre risorse

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