Che cos'è il Put-Call Ratio (PCR)?

Il rapporto put-call (PCR) è un indicatore utilizzato dagli investitori per valutare le prospettive del mercato. Il rapporto utilizza il volume di put e call su un determinato periodo di tempo su un indice di mercato per determinare il sentimento del mercato. Può inoltre essere utilizzato per singoli titoli osservando il volume di put e callOpzioni:call e putUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato. su un titolo in un determinato periodo di tempo. Una PCR alta è indicativa di un sentimento ribassista mentre una PCR bassa è indicativa di un sentimento rialzista.

Riepilogo:

• Il rapporto put-call (PCR) è un indicatore utilizzato dagli investitori per valutare le prospettive del mercato.
• La PCR è calcolata come volume put su un determinato periodo di tempo dividendo per volume call nello stesso periodo di tempo.
• Il rapporto viene interpretato diversamente a seconda del tipo di investitore.

Formula per il rapporto Put-Call

La formula per il rapporto put-call è la seguente:

In cui si:

• Metti volume è il numero di opzioni put avviate in un determinato periodo di tempo; e
• Volume di chiamata è il numero di opzioni call avviate nello stesso periodo di tempo.

È importante notare che la PCR non si limita a inserire il volume e il volume delle chiamate nel suo calcolo. È comune per gli investitori utilizzare una variazione, come mostrato di seguito:

In cui si:

• Interesse totale put aperto è il numero totale di put in circolazione; e
• Interesse totale di apertura della chiamata è il numero totale di chiamate in sospeso.

Esempio del rapporto Put-Call

Un investitore sta cercando di utilizzare il rapporto put-call come misura preliminare del sentiment su un titoloTitoli pubbliciTitoli pubblici, o titoli negoziabili, sono investimenti che possono essere negoziati apertamente o facilmente in un mercato. I titoli sono basati su azioni o debiti. Il titolo ha mostrato le seguenti put e call avviate nel giorno di negoziazione più recente:

Il rapporto put-call per il titolo è 1, 250 / 1, 700 = 0.7353 .

Come interpretare il rapporto Put-Call

1. Interpretare il numero

Una PCR inferiore a uno (<1) suggerisce che gli investitori stanno acquistando più opzioni call rispetto alle opzioni put e segnala che gli investitori stanno ipotizzando una tendenza rialzista in futuro.

Una PCR superiore a uno (>1) suggerisce che gli investitori stanno acquistando più opzioni put rispetto alle opzioni call e segnala che gli investitori stanno ipotizzando una tendenza ribassista in futuro.

Una PCR a uno (=1) suggerisce che gli investitori stanno acquistando la stessa quantità di opzioni put delle opzioni call e segnala una tendenza neutra in futuro.

Nessuna PCR è considerata ideale, ma una PCR inferiore a 0,7 è generalmente vista come un forte sentimento rialzista mentre una PCR superiore a 1 è generalmente vista come un forte sentimento ribassista.

2. Stile di investimento

È importante notare che la PCR viene interpretata in modo diverso a seconda dello stile di investimento dell'investitore. Per esempio, considerare due stili di investimento:

Un investitore contrarianContrarianUn contrarian è un individuo che agisce in opposizione alla maggioranza. In termini di investimento, un investitore contrarian è qualcuno che negozia contro i sentimenti prevalenti del mercato. Quando il mercato compra, loro vendono, e viceversa. può considerare una PCR come un segnale rialzista mentre una PCR bassa come un segnale ribassista.

Un momentum investorMomentum InvestingMomentum investing è una strategia di investimento finalizzata all'acquisto di titoli che hanno mostrato una tendenza al rialzo dei prezzi o titoli di vendita allo scoperto che possono considerare una PCR alta come un segnale ribassista mentre una PCR bassa come un segnale rialzista.

Perciò, la PCR dipende dallo stile di investimento dell'investitore, e, come tale, non esiste un modo corretto di interpretare il rapporto.

Rapporto Put-Call nel mercato

Un popolare sito Web utilizzato per monitorare il rapporto put-call sul mercato è cboe.com. Cboe fornisce la PCR per una serie di indici e prodotti. Dal 12 luglio 2019, l'indice PCR era 1,15, e la PCR dei fondi negoziati in borsa è stata di 1,32.

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