Che cos'è l'arbitraggio Cash and Carry?

L'arbitraggio cash and carry è una strategia di arbitraggio finanziario che implica lo sfruttamento del mispricingMispricingMispricing causa una divergenza tra il prezzo di mercato di un titolo e il valore fondamentale di quel titolo. La legge del prezzo unico afferma che il prezzo di mercato di un titolo è pari al valore attuale attualizzato di tutti i flussi di cassa generati dal titolo. Però, non è sempre il caso tra un'attività sottostante e il derivato finanziario ad essa corrispondente. Utilizzando la strategia di arbitraggio cash and carry, un trader mira a sfruttare a proprio vantaggio le discrepanze dei prezzi di mercato tra il/i sottostante/i e il derivato sfruttando l'opportunità di generare profitti attraverso una correzione dell'errata valutazione. La strategia è talvolta indicata anche come trading di base.

Riepilogo

• L'arbitraggio cash and carry è una strategia di arbitraggio finanziario che prevede lo sfruttamento dell'errata valutazione tra un'attività sottostante e il derivato finanziario ad essa corrispondente.
• Utilizzando la strategia di arbitraggio cash and carry, un trader mira a sfruttare a proprio vantaggio le discrepanze dei prezzi di mercato tra il/i sottostante/i e il derivato sfruttando l'opportunità di generare profitti attraverso una correzione dell'errata valutazione.
• I trader si assicurano un profitto assumendo una posizione long sulla merce finanziaria e short sul contratto corrispondente.

Come funziona

Un trader implementa una strategia di arbitraggio cash and carry identificando opportunità di arbitraggio redditizie nel mercato. Identificano e investono in titoli che identificano come valutati in modo errato l'uno rispetto all'altro. Il trader sceglie di andare lungo in una merce mentre, allo stesso tempo, assumere una posizione cortaPosizioni lunghe e corteNegli investimenti, le posizioni long e short rappresentano scommesse direzionali da parte degli investitori che un titolo salirà (quando lungo) o scenderà (quando corto). Nella compravendita di beni, un investitore può assumere due tipi di posizioni:lunghe e corte. Un investitore può acquistare un asset (andando long), o venderlo (andando short). per il corrispondente derivato finanziario e venderlo.

La merce acquistata è trattenuta fino alla data di scadenzaData di Scadenza (Derivati)La data di scadenza si riferisce alla data in cui scadono le opzioni oi contratti futures. È l'ultimo giorno di validità del contratto derivato., cioè., la data di consegna del contratto corrispondente. Il trader quindi consegna il sottostante contro il contratto corrispondente e si assicura un profitto senza rischi. Il profitto guadagnato dal trader è determinato dal prezzo di acquisto del sottostante più il suo costo di carico totale.

Mettendo in corto il contratto corrispondente, l'investitore blocca una vendita al prezzo a cui è prezzato il contratto. Quindi, l'investitore avrà già determinato il prezzo di vendita. Se il prezzo di acquisto del sottostante più il suo costo di carico è inferiore al prezzo di vendita del contratto, il trader realizza un profitto senza rischi sfruttando questa discrepanza di prezzi.

Esempio di cash and carry arbitraggio

Dire, Per esempio, che un asset sottostante è attualmente scambiato a $ 102 sul mercato, con un totale di $ 3 di spese di trasporto ad esso associate. Inoltre, esiste un contratto future Contratto future Un contratto future è un accordo per l'acquisto o la vendita di un'attività sottostante in una data successiva a un prezzo predeterminato. È anche noto come derivato perché i contratti future derivano il loro valore da un'attività sottostante. Gli investitori possono acquistare il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante in una data successiva a un prezzo predeterminato. al prezzo di $ 108. Un investitore individua detti titoli sul mercato e vi investe, con l'obiettivo di arbitrare un profitto dai titoli utilizzando la strategia cash and carry.

L'investitore acquista il sottostante a $ 102, optando per una posizione lunga. Contemporaneamente vende allo scoperto anche il contratto future a $ 108 e lo vende. Mettendo allo scoperto il contratto futures, l'investitore blocca una vendita a $ 108. L'investitore manterrà il sottostante fino alla data di consegna (cioè, data di scadenza) dei futures e poi lo consegna alla data a fronte del contratto futures.

Ora, il costo del sottostante è di $ 105 (il costo a cui è stato prezzato più il suo costo di carico), ma la vendita bloccata dall'investitore è stata di $ 108 vendendo allo scoperto i futures. L'investitore arbitra quindi un profitto di $ 3 sfruttando l'errata valutazione tra i titoli a proprio vantaggio.

Rischi associati all'arbitraggio Cash and Carry

In cash and carry arbitraggio, il costo di acquisto del sottostante è certo; però, non vi è certezza circa i suoi costi di carico. Nel caso in cui i costi di carico del sottostante aumentino e superino il prezzo di vendita bloccato del contratto corrispondente, l'investitore subisce una perdita invece di un profitto. Un esempio di un aumento dei costi di trasporto è l'aumento dei tassi di margine da parte delle società di brokeraggio.

Altre risorse

CFI offre il Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua carriera finanziaria. Iscriviti oggi! programma di certificazione per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua base di conoscenze, si prega di esplorare le risorse pertinenti aggiuntive di seguito:

• Arbitrage Pricing Theory Arbitrage Pricing Theory (APT) è una teoria del prezzo degli asset che sostiene che i rendimenti di un asset possono essere previsti con la relazione lineare di un
• Mercato dei derivatiMercato dei derivatiIl mercato dei derivati ​​si riferisce al mercato finanziario degli strumenti finanziari quali contratti futures o opzioni.
• FX Carry TradeFX Carry TradeFX carry trade è una strategia finanziaria in base alla quale la valuta con il tasso di interesse più alto viene utilizzata per finanziare il commercio con una valuta a basso rendimento.
• Tempistiche dell'ordine di negoziazioneTempistiche dell'ordine di negoziazione - La tempistica degli ordini di TradingTrade si riferisce alla durata di conservazione di uno specifico ordine di negoziazione. I tipi più comuni di tempistica degli ordini commerciali sono gli ordini di mercato, ordini CG,