Acquistare a margine:ecco cosa significa e come funziona

Se investi $ 10, 000 in una buona scorta e ottieni un rendimento del 20 percento, guadagnerai $ 2, 000. Ma se avessi potuto prendere in prestito altri $ 10, 000 per acquistare più azioni e raddoppiare i profitti?

Quando gli investitori prendono in prestito denaro, o acquista a margine, stanno andando per questi tipi di guadagni. Ma la strategia è estremamente rischiosa. Ecco cosa devi sapere sull'acquisto di azioni a margine.

Come funziona il trading a margine

L'acquisto a margine comporta l'ottenimento di un prestito dalla propria società di intermediazione e l'utilizzo del denaro del prestito per investire in più titoli di quelli che è possibile acquistare con la liquidità disponibile. Attraverso l'acquisto di margine, gli investitori possono amplificare i loro rendimenti, ma solo se i loro investimenti superano il costo del prestito stesso. Gli investitori possono potenzialmente perdere denaro più velocemente con i prestiti a margine rispetto a quando investono con contanti.

Questo è il motivo per cui l'investimento a margine è generalmente limitato a professionisti come i gestori di fondi comuni di investimento e hedge fund. Per ottenere i maggiori profitti, alcuni investitori istituzionali investono più della liquidità disponibile nei loro fondi perché pensano di poter scegliere investimenti che generano un rendimento maggiore rispetto al costo del prestito di denaro.

“Il margine è essenzialmente un prestito che prendi per ottenere più leva sui tuoi investimenti, "dice Steve Sanders, vicepresidente esecutivo dello sviluppo aziendale e del marketing per Interactive Brokers Group.

I costi per i prestiti variano notevolmente, in particolare per gli investitori con solo circa $ 25, 000 nel loro conto. I tassi di prestito a margine per i piccoli investitori generalmente vanno da un minimo dell'1,6% a oltre l'8%, a seconda dell'intermediario. Poiché questi tassi sono solitamente legati al tasso sui fondi federali, il costo di un prestito a margine varierà nel tempo. Proprio adesso, tassi di margine, insieme a molti altri prodotti di prestito, sono generalmente a livelli storicamente bassi.

Rischi dell'acquisto a margine

L'acquisto a margine ha un passato a scacchi. “Durante il crollo del 1929, c'era pochissima regolamentazione dei conti a margine, e questo ha contribuito al crollo che ha dato il via alla Grande Depressione, ” dice Vittorio Ricciardi, visiting assistant professor di finanza presso la Washington &Lee University.

Può perdere più del tuo investimento iniziale

Il rischio più grande derivante dall'acquisto a margine è che puoi perdere molto più denaro di quanto inizialmente investito. Una perdita del 50 percento o più da azioni che sono state finanziate per metà utilizzando fondi presi in prestito, equivale a una perdita del 100% o più, più interessi e commissioni.

Per esempio, diciamo che ne compri 2, 000 azioni della società XYZ con $ 10, 000 del tuo denaro più $ 10, 000 nel tuo conto a margine al costo di $ 10 per azione. Questo è un totale di $ 20, 000, commissioni escluse. La prossima settimana, la società riporta guadagni deludenti e il titolo scende del 50 percento. In quello scenario, perdi tutti i tuoi soldi, più interessi e commissioni.

Potrebbe affrontare una richiesta di margine

Inoltre, l'equità nel tuo conto deve mantenere un certo valore, detto margine di mantenimento. Se un conto perde troppi soldi a causa di investimenti poco performanti, il broker emetterà una richiesta di margine, chiedendo di depositare più fondi o di vendere alcune o tutte le partecipazioni nel tuo conto per pagare il prestito a margine.

“Se i mercati o le tue posizioni complessive diminuiscono, il tuo broker può liquidare il tuo account senza la tua approvazione. Questo è un importante rischio al ribasso, “dice Ricciardi.

Anche coloro che sostengono l'acquisto a margine in alcune situazioni, nonostante il rischio, avvertono che può amplificare le perdite e richiedere un rendimento che supera il tasso di prestito con margine.

“Il trading a margine è per esperti che ne comprendono i meccanismi, non il tuo pensionato medio, “dice Ricciardi.

Vantaggi dell'acquisto a margine

Certo, se un investimento acquistato a margine va bene, i guadagni possono essere riccamente gratificanti.

Liquidità

Oltre a utilizzare un prestito a margine per acquistare più azioni di quelle per cui gli investitori hanno denaro in un conto di intermediazione, ci sono altri vantaggi. Ad esempio, i conti a margine offrono una liquidità più rapida e semplice.

“Per la maggior parte dei nostri clienti, ci piace avere un conto a margine anche se non acquistano mai azioni a margine perché possono trasferire denaro più velocemente, "dice Tom Watts, presidente di Watts Capital Partners, un broker-dealer che offre servizi finanziari ai clienti.

Per esempio, gli investitori di solito possono prelevare contanti da una vendita di azioni solo tre giorni dopo la vendita dei titoli, ma un conto a margine consente agli investitori di prendere in prestito fondi per tre giorni mentre aspettano che le loro operazioni vengano liquidate.

“Con un conto a margine, non devono aspettare:possono accedere ai contanti all'istante, "dice Watt. “Devi ancora pagare gli interessi per quei tre giorni, ma è minuscolo.” Ad esempio, un prestito di margine di $ 10, 000 al 5% di interesse comporterebbe costi di interesse inferiori a $ 2 al giorno.

Aumenta i rendimenti nei mercati rialzisti

Watts dice che i suoi clienti più attivi usano un conto a margine per prendere in prestito denaro con cui investire, ma avverte che una tale strategia di investimento è meglio lasciare a un trader a tempo pieno.

“Se sei di fronte al tuo terminal ogni giorno, hai limiti di perdita rigorosi e hai una mentalità da trader, investire sui margini può essere un'ottima cosa nei mercati in rialzo. Ma gli investitori dovrebbero farlo solo quando il mercato continua a salire e ha limiti di perdita molto rigidi, "dice Watt.

Il problema è non sapere quando il mercato potrebbe improvvisamente invertire la rotta, Aggiunge. “Se hai un evento dirompente importante, i prezzi possono muoversi abbastanza rapidamente contro di te, e potresti finire per avere un sacco di soldi in un paio di giorni. Chi investe a margine deve tenere d'occhio il proprio portafoglio, ogni giorno."

Linea di fondo

L'utilizzo di fondi presi in prestito per investire può dare un forte impulso ai tuoi rendimenti, ma è importante ricordare che la leva finanziaria amplifica anche i rendimenti negativi. Per la maggior parte delle persone, l'acquisto a margine non ha senso e comporta troppi rischi di perdite permanenti. Probabilmente è meglio lasciare il trading a margine ai professionisti.