Spiegazione di un contratto a termine sui tassi

UN contratto di cambio a termine è un contratto di opzione che prevede scommesse su tassi di interesse o tassi di cambio. Si tratta di un modello abbastanza sofisticato utilizzato principalmente da investitori istituzionali come banche, finanziatori, hedge fund o gruppi di private equity. In questo tipo di contratto, il contratto prevede un tasso di interesse da pagare o ricevere in una data futura. La differenza tra questo tasso e il tasso realizzato viene pagata alla parte che è "in the money" alla fine dell'opzione. Ci sono, poi, due tassi:il tasso nozionale sul contratto e il tasso variabile, o mercato, Vota.

Esempio di contratto sui tassi a termine

Un contratto forward rate (FRA) può sembrare complicato, ma un esempio aiuterà a illuminare la semplicità del concetto. Un mutuatario, John, impostare un FRA per un tasso fisso del 2% su $ 1, 000 prestito in 2 anni. Jack ha accettato di pagare quel 5 percento, ma Jack chiese a John di pagargli un tasso pari al tasso di interesse nazionale principale, che galleggia nel tempo. Al termine del biennio, la media nazionale del prime rate è stata del 2,3 per cento. Ciò significa che John doveva effettivamente dei soldi a Jack; infatti, doveva la differenza tra il 2% di interesse e il 2,3% di interesse sul prestito. L'importo totale dovuto era di soli $ 30, ma questo potrebbe facilmente essere rappresentativo di una grossa fetta di cambiamento su contratti più grandi.

Scopo di un contratto a termine sui tassi

In questo esempio, John ha accettato di prestare a Jack $ 1, 000 e di accettare un interesse del 2%. Lo ha fatto pensando che il 2% sarebbe stato più alto del tasso di interesse nazionale principale e che quindi avrebbe guadagnato un profitto sul prestito. Sfortunatamente, ha scommesso male, e ha finito per perdere denaro sul prestito. Se fosse accaduto il contrario, John sarebbe stato in grado di proteggersi dal rischio che il prime rate nazionale potesse scendere mantenendo il suo tasso fisso al 2%. Questa è una strategia utilizzata da istituti di credito e investitori per proteggere le somme che stanno prestando.

Accordo sui tassi a termine sulle valute

Se lo scenario è applicato alle valute, si applica ancora lo stesso principio di due aliquote separate. In questo caso, Jack ha dato a John $ 1, 000 euro per $ 1, 200 dollari, o un tasso del 120 per cento. I due hanno firmato un contratto stabilendo un tasso variabile sul FRA come tasso di cambio realizzato. Alla fine dell'anno, il tasso di cambio realizzato è stato del 130 per cento. Poiché il tasso era inferiore al tasso nozionale, John doveva a Jack altri $100 sul contratto. Questa è la differenza tra i tassi del 120 percento e del 130 percento, o il rapporto dei tassi di cambio. Jack era protetto nel contratto perché gli era garantito di ricevere almeno lo scambio del 120 percento. Questo tipo di cambio è comune per le grandi società che cercano di proteggersi dal rischio di ricevere tassi di cambio sfavorevoli impostando un tasso di cambio fisso tramite un FRA.