Cosa significa "Outrights" nel contesto del mercato FX?

Il termine a titolo definitivo viene utilizzato nel mercato forex (FX) per descrivere un tipo di transazione in cui due parti concordano di acquistare o vendere un determinato importo di valuta a un tasso predeterminato in un momento futuro. Chiamato anche in avanti a titolo definitivo, un FX in avanti, o un forward di valuta, l'outright è uno strumento che le aziende che acquistano beni o servizi all'estero in valute diverse possono utilizzare per bloccare tassi di cambio favorevoli.

Capire i diritti a titolo definitivo

Una transazione a termine definitivo viene utilizzata principalmente da società di importazione che cercano di proteggersi da fluttuazioni valutarie avverse o di stabilizzare un flusso di flussi di cassa futuri sfruttando il tasso corrente. L'accordo specifica i tassi di cambio fissi e una data specifica nel futuro, che prende il nome di data di regolamento. Alcuni forward a titolo definitivo richiedono un pagamento parziale al momento dell'accordo e poi il resto alla data di regolamento.

Punti chiave

• I contratti a termine o a termine sono contratti in cui due parti concordano di consegnare una certa quantità di valuta a un tasso fisso in un momento futuro.
• Le aziende che hanno attività commerciali all'estero utilizzano i forward a titolo definitivo per bloccare i tassi di cambio, stabilizzare i flussi di cassa, o coprire potenziali perdite dovute a movimenti imprevedibili nel mercato forex.
• Uno svantaggio di un contratto a termine definitivo come copertura è che la valuta si muove in una direzione favorevole, e l'azienda non beneficia del trasferimento.

Supponiamo che una società statunitense nota come ZXY importi la maggior parte dei suoi materiali da un fornitore nel Regno Unito ogni sei mesi e che i dirigenti dell'azienda della società statunitense credano che il valore del dollaro USA diminuirà rispetto alla sterlina britannica. Se il dollaro perde valore, la valuta più debole significa che ci vogliono più dollari USA per acquistare la stessa quantità di materiali dalla società nel Regno Unito.

Se la preoccupazione è che il dollaro perda valore, la società importatrice potrebbe trarre vantaggio da una transazione a termine a titolo definitivo, permettendo a due parti di concordare un certo tasso di cambio oggi, e quando ZXY ha bisogno di acquistare materiali in sei mesi, non sarà influenzato da variazioni sfavorevoli del tasso di cambio.

Svantaggio dei forward outright

Un tasso definitivo differisce dal tasso utilizzato nel mercato spot, che è il prezzo che la valuta prende oggi, perché le parti tengono conto di caratteristiche come la volatilità delle valute e la loro opinione reciproca su dove pensano che sarà il tasso di cambio in futuro.

Lo svantaggio dell'utilizzo di un forward a titolo definitivo è che il tasso di cambio potrebbe muoversi in quella che sarebbe stata una direzione favorevole se la copertura non fosse stata implementata. In questo caso, la società non è in grado di trarre profitto da variazioni favorevoli del tasso di cambio perché ha accettato di pagare un tasso di cambio predeterminato indipendentemente dal tasso alla data di regolamento, quando la società importatrice effettua l'acquisto dal fornitore estero.