Le materie prime sono davvero una copertura contro l'inflazione?

Generalmente si pensa che le materie prime siano la migliore copertura contro l'inflazione, ma è proprio vero? In realtà dipende dal tipo di inflazione con cui abbiamo a che fare. A volte le materie prime possono ricoprire quel ruolo, altre volte non possono.

Due tipi di inflazione di cui preoccuparsi

Uno dei problemi più elementari nel tentativo di affrontare l'inflazione è il fatto che ne esistono almeno due tipi: graduale e acuto . Se investi per uno, il tuo portafoglio di investimenti può essere duramente colpito dall'altro.

Inflazione graduale è il tipo di inflazione furtiva con cui viviamo la maggior parte del tempo, ma di solito non se ne accorgono. In realtà abbiamo vissuto in un periodo di inflazione graduale per almeno gli ultimi 20 anni. Durante quel periodo, abbiamo registrato un tasso di inflazione costante compreso tra il 2% e il 4%, con la media giusta intorno al 3%.

I guru finanziari amano dire che non c'è inflazione, ma non è così. Un tasso medio di inflazione del 3% ridurrà il potere d'acquisto del tuo portafoglio di oltre un terzo nell'arco di un solo decennio.

Inflazione acuta è il tipo di inflazione più evidente perché i suoi effetti sono immediati. Di solito pensiamo a questo tipo di inflazione a partire da qualcosa intorno al 5% all'anno, ma può facilmente entrare in doppia cifra come negli anni '70. In circostanze estreme, come la Germania negli anni '20 o la Russia negli anni '90, può trasformarsi in un terzo tipo di inflazione - iper inflazione – un livello di inflazione così grave che la valuta di una nazione diventa praticamente senza valore.

Non discuteremo dell'iperinflazione perché in genere è il risultato di eventi nazionali catastrofici che esulano dallo scopo di questo post. Ma è importante conoscere gli altri due tipi di inflazione in questo modo sarai in grado di prepararti adeguatamente per ciascuno.

Proteggere i tuoi investimenti dall'inflazione graduale

Si dice e si pensa spesso che investire in materie prime sia il modo migliore per proteggere il proprio portafoglio dall'inflazione. Ma questo non è quasi mai vero durante un periodo di inflazione graduale. Di fatto, le materie prime possono effettivamente scendere di prezzo in un'inflazione graduale.

Investimenti di tipo crescita, come azioni e fondi comuni di investimento, sono in genere il miglior tipo di protezione in un ambiente di inflazione graduale. Poiché le azioni rendono in media tra l'8% e il 10% all'anno nel lunghissimo termine, che supererà facilmente un tasso di inflazione del 3%, e mantieni il tuo portafoglio ben avanti nel processo.

Le materie prime tendono a languire in periodi di inflazione graduale. Questo perché i periodi di bassa inflazione sono solitamente accompagnati da aumenti della produzione praticamente di tutto, comprese le materie prime.

Proteggere i tuoi investimenti dall'inflazione acuta

L'inflazione acuta è un animale completamente diverso dal suo cugino graduale. Le strategie che funzionano in un'inflazione graduale spesso falliscono quando l'inflazione raggiunge il livello acuto. Per esempio, poiché l'inflazione tende a far salire i tassi di interesse, le azioni generalmente scendono in un contesto di alta inflazione. Questo renderebbe le azioni uno dei posti migliori per non avere i tuoi soldi in un ambiente di inflazione acuta.

Le materie prime tendono a brillare in un'inflazione acuta, sostenendo l'idea che siano la migliore protezione dall'inflazione in generale. In particolare, l'energia e i metalli preziosi possono fare particolarmente bene durante i periodi di inflazione acuta e generalmente saranno la migliore protezione per il tuo portafoglio di investimenti. Ciò è in gran parte dovuto al fatto che l'energia è un bene necessario, e l'oro è l'investimento preferito durante i periodi di incertezza. Poiché i periodi di inflazione acuta sono generalmente accompagnati da un senso generale di crisi, entrambi possono attirare una quantità insolita di capitale di investimento da tutto il mondo.

In un'inflazione acuta, faresti bene ad aumentare le tue disponibilità di merci, e riduci le tue posizioni azionarie.

Mantenere il giusto mix per affrontare entrambi i tipi di inflazione

Uno dei problemi con il tuo portafoglio di investimenti a prova di inflazione è che non puoi mai sapere quando un'inflazione graduale si trasformerà in un'inflazione acuta, o quando un'inflazione acuta si trasformerà in una mera inflazione graduale. Mantenere un giusto equilibrio per affrontare entrambe le situazioni è più che complicato.

Durante i periodi di inflazione graduale, il tuo portafoglio dovrebbe essere dominato da titoli in crescita. Ma dovresti anche avere una piccola posizione – forse il 5% – nelle materie prime nel caso in cui il graduale si trasformi in acuto.

Per lo stesso motivo, anche durante periodi di inflazione acuta, dovresti anche mantenere una posizione di minoranza sostanziale nei titoli in crescita. Non puoi mai sapere quando l'inflazione inizierà a ridursi, e questo è di solito il momento migliore per essere in titoli in crescita poiché rappresenta l'inizio di una curva di crescita a lungo termine.

Inflazione e investimenti a reddito fisso:un miscuglio

Gli investimenti a reddito fisso presentano un dilemma speciale quando si tratta di inflazione. Poiché sono considerati a valore fisso, sono anche i beni che possono essere maggiormente deprezzati dall'inflazione. Sebbene tu debba tenere una misura degli investimenti di tipo a reddito fisso in qualsiasi tipo di ambiente inflazionistico, devi stare attento in particolare a cosa manterrai in un'inflazione acuta o graduale.

Durante un'inflazione graduale, le obbligazioni a lungo termine possono rappresentare il miglior tipo di attività a reddito fisso da detenere, in particolare se il tasso di interesse che pagano supera comodamente il tasso di inflazione. Ciò è particolarmente vero durante i periodi di calo dell'inflazione, poiché un tasso di inflazione più basso alla fine si tradurrà in tassi di interesse più bassi, rendendo i legami ancora più preziosi.

Durante i periodi di inflazione acuta, tuttavia, la scelta migliore sono gli investimenti a tasso fisso a breve termine, quali certificati di deposito e fondi del mercato monetario. I certificati di deposito hanno in genere una durata troppo breve per essere ammortizzati dall'inflazione. Ma i fondi del mercato monetario in particolare sono generalmente il posto migliore per contanti durante un'inflazione acuta. Poiché il tasso di interesse che pagano può aumentare con l'aumento dei tassi di interesse, non solo parteciperai a maggiori interessi attivi, ma il valore dei fondi sottostanti non diminuirà nel modo in cui lo faranno le obbligazioni. La flessibilità dei tassi di interesse nei fondi del mercato monetario protegge essenzialmente il valore dall'inflazione.

Titoli del Tesoro protetti dall'inflazione, o SUGGERIMENTI, rappresentano un'opzione a reddito fisso in un'inflazione graduale o acuta. Emesso dal governo degli Stati Uniti, non solo pagano gli interessi, ma il capitale viene periodicamente adeguato all'inflazione in base ai movimenti dell'indice dei prezzi al consumo (IPC).

Dove pensi che stia andando l'inflazione, e come pensate di organizzare i vostri investimenti per affrontarlo?