Forza relativa

Che cos'è la forza relativa?

La forza relativa è una strategia utilizzata nell'investimento di slancio e nell'identificazione di titoli value. Si concentra sull'investimento in azioni o altri investimenti che hanno ottenuto buoni risultati rispetto al mercato nel suo insieme oa un benchmark pertinente. Per esempio, un investitore relativamente forte potrebbe selezionare società tecnologiche che hanno sovraperformato l'indice Nasdaq Composite, o titoli che stanno sovraperformando l'indice S&P 500.

Gli analisti tecnici utilizzano un indicatore noto come indice di forza relativa (RSI) per generare segnali di ipercomprato o ipervenduto.

Punti chiave

• La forza relativa è un tipo di investimento di slancio utilizzato da analisti tecnici e investitori di valore.
• Consiste nella selezione di investimenti che hanno sovraperformato il loro mercato o benchmark.
• Gli investitori di relativa forza presumono che il trend di sovraperformance continuerà. Se la tendenza si inverte, il loro investimento probabilmente avrà un rendimento scarso.

Capire la forza relativa

Mentre l'obiettivo dell'investimento di valore è comprare a un prezzo basso e vendere a un prezzo alto, l'obiettivo dell'investimento di forza relativa è comprare a un prezzo alto e vendere ancora più in alto. Come tale, gli investitori di forza relativa presumono che le tendenze attualmente mostrate dal mercato continueranno abbastanza a lungo da consentire loro di realizzare un rendimento positivo. Qualsiasi inversione improvvisa di tale tendenza porterà a risultati negativi.

Per identificare i candidati agli investimenti, gli investitori di forza relativa iniziano osservando un benchmark come il Nasdaq Composite Index. Quindi cercheranno di vedere quali società all'interno di quel mercato hanno sovraperformato i loro coetanei, o salendo più rapidamente dei loro coetanei o scendendo meno rapidamente di loro.

Poiché l'investimento relativo alla forza presuppone che le tendenze attuali continueranno nel futuro, è più efficace in periodi stabili con interruzioni minime. Al contrario, periodi caotici come la crisi finanziaria del 2007-2008 possono essere pericolosi per gli investitori relativamente forti perché possono portare a brusche inversioni delle tendenze degli investimenti. In quelle situazioni, la psicologia degli investitori può improvvisamente invertirsi, con i tesori degli investimenti di ieri improvvisamente evitati.

Sebbene l'investimento di slancio sia spesso associato a singoli titoli, può essere applicato anche a interi mercati o settori industriali utilizzando fondi indicizzati ed Exchange Traded Fund (ETF). Allo stesso modo, gli investitori possono effettuare investimenti relativamente forti in altre classi di attività, come nel settore immobiliare, utilizzando fondi di investimento immobiliare (REIT). Strumenti più esotici, come futures su materie prime, opzioni, e altri prodotti derivati, può anche essere utilizzato.

Strategie che impiegano la forza relativa

L'investimento sulla forza relativa può essere utilizzato anche come componente di una strategia più ampia, come il trading di coppie.

Esempio reale di forza relativa

Harry è un investitore relativamente forte che tiene d'occhio i prezzi delle obbligazioni societarie e l'S&P 500. Il suo portafoglio di investimenti consiste in un fondo indicizzato S&P 500 e un ETF che segue il mercato delle obbligazioni societarie. In qualità di investitore di forza relativa, periodicamente aumenta la sua allocazione verso qualsiasi attività che in quel momento stia sovraperformando. Così facendo, spera di beneficiare della continua tendenza della sovraperformance di tale asset, effettivamente comprando in alto e vendendo più in alto.

Negli ultimi mesi, ha notato che gli investitori sembrano aumentare le loro allocazioni obbligazionarie di portafoglio a spese delle azioni. Questo afflusso di denaro nel mercato obbligazionario ha aumentato i prezzi delle obbligazioni e abbassato i rendimenti.

Aspettando che questa tendenza continui, Harry risponde diminuendo il suo investimento nell'S&P 500 e aumentando il suo investimento nell'ETF delle obbligazioni societarie. Spera di beneficiare di qualsiasi sovraperformance in corso delle obbligazioni rispetto alle azioni.

Indice di forza relativa (RSI)

Anche i trader a breve termine e tecnici guardano alla forza relativa. Nell'analisi tecnica, l'indice di forza relativa (RSI) è un indicatore di momentum che misura l'entità delle recenti variazioni di prezzo per valutare le condizioni di ipercomprato o ipervenduto nel prezzo di un'azione o di un altro asset. L'RSI viene visualizzato come un oscillatore (un grafico a linee che si muove tra due estremi) e può avere una lettura da 0 a 100. L'indicatore è stato originariamente sviluppato da J. Welles Wilder Jr. e introdotto nel suo libro fondamentale del 1978, "Nuovi concetti nei sistemi di trading tecnico".

L'interpretazione e l'utilizzo tradizionali dell'RSI sono che valori pari o superiori a 70 indicano che un titolo sta diventando ipercomprato o sopravvalutato e può essere innescato per un'inversione di tendenza o un ritiro correttivo del prezzo. Una lettura RSI di 30 o inferiore indica una condizione di ipervenduto o sottovalutato.