Rendimento medio vs rendimento composto

Quando si confrontano gli investimenti, Puoi usare rendimento medio o ritorno composto come metodo di confronto . Il rendimento composto è più adatto per il confronto e può essere inserito in una formula per la crescita perché utilizza la regola del potere. Il rendimento medio è più facile da calcolare, ma non è comunemente utilizzato dagli analisti per esaminare la crescita degli utili.

I calcoli

Applicare questi calcoli ai guadagni è semplice. Primo, acquisisci i dati sugli utili per tutti i periodi, sia che si tratti di dati sugli utili annuali o trimestrali. Quindi si calcola il tasso di rendimento per ciascun periodo. Dovresti quindi sommare i tassi di rendimento e dividere quel numero per il numero di periodi. Questo calcola la crescita media degli utili.

Crescita composta, d'altra parte, è un po' diverso. Per un calcolo della crescita composta si ottengono il primo periodo e l'ultimo periodo, dividere quel numero per trovare un rapporto, e prendi l'inverso della funzione potenza per il numero di periodi.

Esempio di rendimento medio

Prendi ad esempio, azienda xyz. Supponiamo che i loro guadagni per azione siano i seguenti:$1.00; $ 2,25; $ 2,50. I tassi di crescita degli utili per ciascun periodo sarebbero i seguenti:(2,25/1-1);(2,5/2,25-1). Ciò equivale a una crescita del 125% dall'anno corrente all'anno uno e dell'11% dall'anno uno all'anno due. La crescita media degli utili, perciò, è uguale a (1,25+,11)/2=68%. Avviso, guardando i numeri, si può osservare una decelerazione della crescita degli utili dal secondo anno al terzo. La crescita media degli utili non tiene bene conto del tasso di variazione, il che fa una grande differenza nella stima quando si analizzano molti periodi.

Esempio di ritorno composto

Ora per la crescita composta, formulare il problema come segue:(2.5/1)^(1/2)-1=1.58-1=58%. Si noti che il calcolo ha rilevato che il tasso di crescita composto è del 58%, e che è inferiore al tasso di crescita medio del 68%. Si noti che il metodo del rendimento composto tiene conto in modo intuitivo della decelerazione della crescita degli utili. Questo è molto importante quando si ha a che fare con un numero elevato di periodi, soprattutto quando si analizzano i periodi trimestrali a causa dell'accelerazione e del rallentamento della crescita coinvolti e del cambiamento di traiettoria.

Il metodo di crescita composto è più comunemente usato. A meno che i numeri non mostrino uno schema lineare, il rendimento medio funzionerebbe bene. Però, La maggior parte delle volte, la crescita accelera e rallenta. Quando si analizza la crescita, non è facile scomporre questa dimensione senza prima utilizzare il metodo della crescita composta. Nota che solo una piccola differenza nel tasso di crescita potrebbe non sembrare una grande differenza; però, il metodo della crescita composta stimerà gli utili o qualsiasi altra misura finanziaria molto meglio del metodo del rendimento medio.

Assicurati anche di tracciare un grafico delle cifre di crescita per approssimare la forma della curva di crescita e anche di approssimare una formula di crescita per stimare al meglio i guadagni futuri. Dopotutto, la maggior parte di questo è allo scopo di prevedere i guadagni futuri e misurare i modelli di crescita attuali.