I rendimenti stagionali dovrebbero influire sulla tua strategia di investimento?

Settembre 2021 ha portato un brusco risveglio agli investitori che si sono abituati all'S&P 500 in costante aumento.

L'indice domestico large cap è sceso di quasi il 5% nel mese, dopo sette mesi di fila di guadagni. Per contestualizzarlo, l'ultimo mese negativo è stato gennaio. Da allora, l'S&P 500 ha guadagnato il 17%.

Storicamente, Settembre è stato una specie di fallimento, quindi quello che stiamo vedendo non è necessariamente insolito.

Dovresti fuggire dal mercato a settembre? Dovresti essere cauto sui ritorni stagionali?

Secondo un rapporto del 7 settembre pubblicato da Yardeni Research, "Indicatori del mercato azionario:rendimenti mensili e annuali storici, " la variazione percentuale media dell'S&P 500, dal 1928 al 2020, è -1%.

Ciò significa che settembre è il mese peggiore per i rendimenti dell'S&P 500 in quel periodo di tempo. Solo febbraio e maggio erano in calo, in media, durante quel lasso di tempo. Tuttavia, entrambi questi mesi hanno mostrato diminuzioni molto più piccole.

In media, l'S&P è sceso dello 0,01% sia a febbraio che a maggio.

(Nota a margine:per quelli di voi che sono storici di mercato, è vero che l'S&P 500, come tale non è stato lanciato fino al 1957. Tuttavia, un indice precedente, chiamato indice composito, è stato avviato nel 1923. Tre anni dopo, ha iniziato a monitorare 90 titoli, ed è cresciuto fino alla 500 come la conosciamo oggi, nel 1957. Per scopi storici, va bene usare i dati dall'indice predecessore.)

Ovviamente, l'S&P500 ha una propensione al rialzo a lungo termine.

Tra il 1950 e il 2020, ecco la ripartizione degli avanzamenti e dei ribassi, secondo i dati compilati da Crestmont Research:

Fino a giorni: 53,8%

giorni giù :46,2%

Crestmont ha anche tagliato e tagliato a dadini quei dati per decennio:

anni '70:

Fino a giorni: 51,3%

Giù giorni:48,7%

anni '80:

Giorni di rialzo:53,0%

Giorni di caduta:47,0%

anni '90:

Giorni in rialzo:53,7%

Giù giorni: 46,3%

anni 2000:

Giorni in su: 52,3%

Giù giorni: 47,7%

anni 2010:

Giorni di rialzo:54,9%

Giorni di caduta:45,1%

Anni 2020:

Giorni in rialzo:57,3%

Giorni di caduta:42,7%

Quando ero un consulente finanziario, Ricordo abitualmente ai clienti che l'S&P 500 aveva costantemente e costantemente maggiori probabilità di guadagnare che di diminuire.

Non è facile da ricordare nei giorni in cui il mercato scende del 2% o più, come ha fatto il 28 settembre 2021. Non aiuta che i titoli intonacati dai media siano progettati per mettere la paura negli investitori.

Ma un controllo della realtà è sempre d'obbligo. Per esempio, il vecchio detto, "Vendi a maggio e vai via" si riferisce ai cali storici di maggio, seguiti da guadagni un po' tiepidi a giugno. Secondo la ricerca di Yardeni, il rendimento medio a giugno, tra il 1928 e il 2021, era dello 0,8%. Preferiresti avere quel ritorno piuttosto che no, ma giugno storicamente è in ritardo rispetto ai mesi di gennaio, Aprile, Luglio, novembre e dicembre.

L'ultimo trimestre dell'anno è generalmente produttivo per i grandi titoli statunitensi, anche se forse tu, come me, ricordano vividamente il mese di dicembre del 2018, che ha cancellato i guadagni dell'intero anno.

Tuttavia, è importante non inciampare in outlier o singoli punti dati. È una strategia di investimento migliore per concentrarsi maggiormente sulle tendenze a lungo termine.

Storicamente, il quarto trimestre tende tipicamente al rialzo, con rendimenti medi mensili come segue:

Ottobre: .04%

Novembre: .09%

Dicembre: 1,3%

Se stai seguendo l'azione mensile nel mercato, vale la pena ricordare:spesso, grandi movimenti al rialzo dei prezzi iniziano a metà o più tardi del mese, non proprio all'inizio. Quindi un po' di pazienza potrebbe essere d'obbligo.

Quindi, armati della conoscenza del rendimento medio mensile, dovresti cambiare la tua strategia di investimento?

Dipende.

Se disponi di un'allocazione a lungo termine che riequilibri a intervalli regolari, o secondo necessità, quindi una certa conoscenza della stagionalità del mercato può aiutarti a valutare se potrebbe essere il momento di fortificare il tuo portafoglio.

Se investi in modo più tattico, quindi potresti voler approfondire ulteriormente per vedere quali settori tendono a fare bene durante particolari mesi o trimestri.

Se detieni singole azioni, tieni presente che i tre quarti delle azioni tendono a seguire la direzione del mercato generale. Non è insolito che le tue azioni si correggano insieme al mercato, anche se è stato un esecutore forte.

Per esempio, ho scritto di Asana (NYSE:ASAN) recentemente. Questo è stato un forte esecutore nel 2021, ma è sceso del 10,3% quando il mercato più ampio è stato venduto. Un ceppo come Asana, con un buon supporto istituzionale, può reggere meglio del mercato più ampio, e non rientrerà necessariamente nella categoria "vendere" con un calo del mercato. Ma essendo consapevoli delle tendenze più ampie del mercato, puoi esprimere giudizi migliori su quali azioni acquistare, detenere o vendere in qualsiasi periodo dell'anno.