Future su azioni singole

Ora che sei un investitore esperto, ti sei sicuramente imbattuto nel termine "futures su azioni singole" o SSF. Questi contratti futures non sono esattamente nuovi, ma hanno avuto una storia leggermente confusa che li rende un po' più tecnici rispetto ad altre terminologia del mercato azionario. Questo articolo cercherà di chiarire la definizione di future su azioni singole e mostrerà i vantaggi e gli svantaggi che forniscono.

Cosa sono i future su azioni singole?

I future su azioni singole (SSF) sono contratti future tra due parti. In questi contratti, l'acquirente (sul lato "lungo" del contratto) concorda un prezzo di 100 azioni di una singola azione. Tuttavia, la data della vendita è in una data futura predeterminata, nota come "data di consegna". In tale data, il venditore (sul lato “corto” del contratto), si impegna a vendere le azioni al prezzo concordato. In altre parole, un SSF non è realmente diverso dalla vendita di qualsiasi altra azione, sebbene l'accordo contrattuale determini il costo e la tempistica della vendita.

Definizione di azioni singole

Cosa sono le singole azioni? Qualsiasi definizione di singola azione deve riconoscere che la maggior parte degli azionisti possiede un portafoglio composto da molte azioni. Una singola azione rappresenta la proprietà di una società specifica, definita dal numero di "azioni" che possiedi. Le singole azioni vengono acquistate e vendute tramite questi contratti SSF e la particolare tempistica di questi contratti introduce alcune altre clausole.

Una storia di future su azioni singole

Le SSF furono bandite negli anni '80 per nessun altro motivo se non per il fatto che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) non potevano decidere chi avrebbe avuto autorità sull'uso di questi contratti. Non è stato fino al 2000 che il presidente Clinton ha firmato il Commodity Futures Modernization Act (CFMA). Questa nuova legge ha assicurato che la SEC e la CFMA condividessero la giurisdizione, il che ha consentito alle SSF di iniziare a negoziare nel novembre del 2002.

Caratteristiche standard dei future su azioni singole

Ogni singolo contratto future su azioni segue una forma standard, composta dai seguenti elementi:

• Vengono comprate/vendute 100 azioni
• Scade trimestralmente (marzo, giugno, settembre e dicembre)
• Fluttua a un minimo di 1 centesimo X 100 azioni ($ 1,00)
• Il terzo venerdì del mese di scadenza è l'ultimo giorno di negoziazione
• Requisito di margine del 20% del valore in contanti del titolo

La maggior parte dei contratti viene chiusa molto prima della scadenza. In genere, gli investitori possono assumere una posizione corta di compensazione per uscire da una posizione lunga aperta.

Comprendere i margini

Una delle differenze più evidenti tra azioni e futures è l'uso dei margini. Tradizionalmente, i margini delle azioni sono fissati al 50% per gli investitori al dettaglio e al 15% per i rivenditori. Ciò consente a un investitore di azioni di acquistare a margine e prendere in prestito la differenza, il che significa che può ripagare il prestito o compensarlo una volta che l'azione è stata venduta.

I margini dei future funzionano in modo diverso. Invece di rappresentare un acconto su un bene, fungono da garanzia di performance dall'investitore alla stanza di compensazione dello scambio. In genere, questi margini sono bassi, generalmente fissati a circa il 20% dell'asset.

Vantaggi dei future su azioni singole

Quali sono i vantaggi dei contratti future su azioni singole?

Leva

Uno dei vantaggi più comunemente discussi dei contratti SSF è il concetto di leva finanziaria. In genere, il trading sul mercato azionario ti garantisce solo una leva commerciale 1:1, ed è una buona giornata. Ma con i futures su azioni singole, puoi ottenere una leva molto più elevata. Ciò significa che puoi utilizzare questa leva per controllare più azioni senza dover versare una grande quantità di denaro.

Trading breve

Molti investitori apprezzano la possibilità di fare trading allo scoperto con future su azioni singole, cosa che generalmente non puoi fare nel normale mercato azionario. I contratti futures su azioni ti consentono di fare trading short o long, offrendoti una maggiore flessibilità, soprattutto quando vedi importanti fluttuazioni del mercato.

Risparmia sulle commissioni

Gli agenti di cambio generalmente guadagnano una commissione sugli scambi di azioni, di solito una commissione fissa o una percentuale dell'operazione. Ma i broker di futures sono spesso compensati solo per lo spread denaro/lettera coinvolto nell'operazione. Ciò significa che un contratto SSF potrebbe essere più redditizio di altre forme di compravendita di azioni.

Svantaggi dei future su azioni singole

Ci sono, tuttavia, alcuni svantaggi dei contratti SSF che potresti voler prendere in considerazione.

Più complesso

Molti nuovi investitori potrebbero sentirsi leggermente sopraffatti dal numero di parti mobili coinvolte in un singolo contratto futures su azioni. La curva di apprendimento più elevata potrebbe intimidire i nuovi investitori, che sono più abituati ai processi semplici delle borse valori tradizionali.

Volume più basso e meno opzioni

La linea di fondo è che non ci sono molte persone che negoziano questo tipo di titoli. Ciò potrebbe significare che potresti non essere in grado di evadere il tuo ordine quando lo effettui, almeno non immediatamente. Potresti anche incontrare ampi spread tra i prezzi bid e ask. Inoltre, il mercato non è sempre in grado di soddisfare la domanda di un singolo contratto future su un titolo popolare.

Rischio maggiore

Con un investimento tradizionale puoi perdere solo ciò che hai investito. Ma con un contratto SSF, perderai anche più dell'investimento iniziale. Ciò rende i contratti SSF un approccio più rischioso al mercato azionario rispetto ad altri approcci semplificati, anche se coloro che cercano i vantaggi offerti da questi contratti possono valutare i rischi e i benefici per prendere una decisione informata.

I future su azioni singole sono adatti a me?

Se hai già un portafoglio di investimenti diversificato, potresti chiedere al tuo gestore di fondi o al tuo consulente finanziario se i contratti SSF sono una buona opzione. Le opinioni possono variare considerevolmente, ma è improbabile che l'investitore medio veda enormi vantaggi da questi contratti a meno che non si impegni in una strategia di investimento più rigorosa. Tuttavia, poiché le SSF sono operative solo dal 2002, è possibile che il mercato continui a evolversi e che col passare del tempo potrebbero diventare più popolari.

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