Azioni da tenere d'occhio durante le prossime elezioni

Storicamente, il mercato indiano ha osservato un'elevata volatilità nel mese immediatamente precedente le elezioni generali.

Ciò che è diverso questa volta sono gli attuali venti contrari macro globali come la guerra commerciale, rallentamento della crescita globale, preoccupazioni per la recessione degli Stati Uniti e l'autonomia della banca centrale che ha creato una maggiore tensione tra i partecipanti al mercato.

I dati suggeriscono che sia i governi centrali che quelli statali aumentano la spesa in vista delle elezioni generali. Quindi, come previsto, una cosa simile è stata testimoniata nel bilancio.

Cosa sta succedendo nel bilancio?

Il governo centrale è rimasto populista e il Primo Ministro ha assicurato che la sua squadra annunciasse alcuni accorgimenti per tutti coloro che costituiscono la banca del voto nell'economia. È evidente che l'NDA guidato dal BJP al governo avrebbe cercato di invertire la tendenza a loro favore dopo aver perso il cuore dell'hindi alla fine dello scorso anno.

Settori su cui puntare

Credo che il governo potrebbe spendere in modo aggressivo e pompare fondi nell'economia rurale e cercherà anche di stimolare il settore delle PMI. Così, tematicamente penso che lo spazio di consumo supererà gli altri.

Dunque, settori quali i beni di largo consumo (FMCG), Beni durevoli di consumo (CD), Elettrico ed elettronico, prodotti agrochimici, e il settore finanziario è probabile che tragga beneficio dagli schemi governativi.

Qual è la mia scelta durante la stagione elettorale?

In continuità a quanto sopra, il mio portafoglio è orientato verso titoli a grande capitalizzazione con una forte visibilità degli utili. Questi nomi sono considerati resistenti al rischio macro e hanno una valutazione ragionevole.

Di seguito sono riportati alcuni dei nomi che credo forniranno buoni ritorni in questa stagione elettorale:

Mahindra e Mahindra Ltd.

Mahindra e Mahindra stock

Trattore e attrezzatura agricola

L'azienda potrebbe assistere a una forte crescita dei volumi di trattori con il normale monsone, MSP superiori, e ripresa degli investimenti in infrastrutture (10-20% della domanda di trattori). Il volume del trattore potrebbe crescere di circa l'8-10% all'anno. Anche, con la crescente meccanizzazione non trattore (attrezzature, mietitrici, eccetera.), l'azienda potrebbe vedere una forte crescita dei ricavi.

Veicoli utilitari

Per quanto riguarda i veicoli commerciali, Credo che gli UV passeggeri trarranno vantaggio dalla ripresa rurale e dai nuovi lanci. Ulteriore, i suoi prossimi lanci dovrebbero aumentare i volumi. L'azienda sta anche rispondendo alle mutevoli dinamiche del settore. La società dovrebbe sfidare leader di mercato come Maruti e Hyundai nel segmento dei SUV compatti, dove ha una presenza debole.

Veduta

Potrebbe esserci qualche debolezza nei prezzi a causa di un marketing aggressivo, ma alla fine, a livello di società consolidata, la società può funzionare bene.

ITC Ltd.

Stock ITC

Sigaretta

Per il business delle sigarette, l'Earning Before Interest and Tax (EBIT) è aumentato a causa della stabilità della tassazione. Tuttavia, a causa dell'aumento del costo delle foglie, costo del tabacco e filtro a capsula potrebbe esserci una pressione sui margini. Tuttavia, ITC ha preso aumenti dei prezzi a due cifre nel suo portafoglio cruciale che rappresenta il volume di maggioranza. Così, è probabile che i margini si stabilizzino in futuro.

FMCG

Nel segmento FMCG, i margini EBIT sono migliorati con una forte crescita di atta (farina), biscotti (Dark Fantasy è cresciuto a doppia cifra), Spuntini e tagliatelle.

Nuovi segmenti e piano

L'azienda sta entrando in nuovi segmenti come il mercato del riso confezionato non basmati.

L'azienda ha anche aggiunto prodotti nei suoi diversi verticali. Per esempio, l'azienda ha aggiunto quattro varianti di bevande a base di latte RTD con il marchio Sunfeast Wonderz in Karnataka e Tamil Nadu. Ha lanciato il latte in busta sotto Aashirvaad Swasti e la cagliata sotto Aashirvaad Swasti Dahi.

ITC ha anche lanciato quattro nuove varianti dei noodles Sunfeast Yippee. Nel segmento degli snack, l'azienda ha lanciato lo snack tradizionale Tedhe Medhe Wakhra Style con il marchio Bingo. L'azienda sta cercando di espandere il proprio segmento lattiero-caseario lanciando paneer a Calcutta e bevande a base di latte a livello indiano nel breve termine.

Veduta

Così, Ritengo che la strategia dell'azienda per raggiungere una crescita redditizia all'interno di ciascuno dei segmenti dopo aver raggiunto una scala significativa sarà un supporto cruciale per il prezzo delle azioni.

Colgate Palmolive (India) Ltd

Calcio Colgate Palmolive

La società ha registrato una solida crescita dei volumi che ha beneficiato la linea superiore. Anche, l'azienda è focalizzata sulla riduzione dei costi operativi. Il costo del personale si è ridotto, e l'azienda è riuscita a ridurre le altre spese migliorando al contempo i livelli di utilizzo della capacità. È probabile che la strategia continui, e quindi si prevede che i margini a livello operativo si espandano ulteriormente.

Ritengo che la quota di mercato dell'azienda nella categoria dei dentifrici e degli spazzolini da denti dovrebbe espandersi con la tendenza al rialzo della crescita dei volumi.

Anche, con l'aumento della trazione nel segmento delle erbe, lanciato di recente, e l'aumento della spesa pubblicitaria probabilmente supporterà la crescita futura.

Da ultimo, l'azienda gode di una quota di mercato del 60% nelle zone rurali dell'India e le zone rurali contribuiscono a oltre il 40% delle sue vendite. Questo lo rende un gioco promettente per l'azienda sulla scia della ripresa rurale in corso. Così, Continuo con la mia convinzione nel copione.

Hindustan Unilever Ltd.

Calcio HUL

L'azienda ha assistito a una crescita guidata dal volume della salute. Anche, con il miglioramento dei livelli di utilizzo, l'utile operativo è in crescita per il più grande operatore di beni di largo consumo dell'India.

L'azienda è impegnata nell'innovazione, sviluppo del mercato, e una migliore catena di approvvigionamento. Così, la crescita è stata ragionevolmente bilanciata tra i segmenti, in particolare il segmento dell'assistenza domiciliare che è riuscito a fornire una crescita a due cifre nonostante una base elevata.

Credo che la continua attenzione al volume abbia portato alla crescita e il suo impegno sulle attività di sviluppo del mercato, l'innovazione orientata al cliente deve aiutare l'azienda a crescere nel tempo.

Da ultimo, l'azienda ha svolto molte attività rivolte alla classe medio-alta e alla società dell'alta borghesia. Così con l'aumento della premiumizzazione, l'azienda potrebbe trovare supporto nel suo livello di redditività. Poiché l'azienda mantiene una posizione forte per fornire risultati superiori alle aspettative del mercato in un settore alquanto competitivo, Continuo a mantenere la mia convinzione nel copione.

Anche, il titolo potrebbe beneficiare delle sinergie che la società deriverebbe dalla fusione del franchise GSK.

Crompton Greaves Consumer Electricals Ltd.

Calcio Crompton Greaves

ECD e pompe

È probabile che la società vedrà una crescita e un margine sani nel segmento dei beni durevoli di consumo elettrico (ECD) che sarà guidato dalla premiumizzazione dei ventilatori, la crescita dei volumi nelle pompe e il rinnovato portafoglio di geyser. Anche, l'azienda ha avviato un programma di riduzione dei costi che probabilmente aiuterà l'azienda a raggiungere un margine a due cifre.

Piano futuro

Oltre ai previsti lanci di prodotti nel segmento delle pompe, l'azienda ha sviluppato un'innovativa illuminazione a LED antibatterica. Questa luce può uccidere fino all'80% dei batteri nelle case e ha ricevuto la certificazione dall'Indian Medical Association. Con un premio del 15% in più rispetto ai prezzi dei LED prevalenti, è probabile che l'azienda ottenga successo nel prodotto poiché si prepara a lanciare il prodotto a livello pan-indiano.

Veduta

Così, Credo che con un sano turnover delle immobilizzazioni, flusso di cassa costante, e sano ciclo del capitale circolante; la società continua ad essere un acquisto per la stagione.

TTK Prestige Ltd.

Prestigio TTK

introduzione

TTK Prestige opera in tre segmenti principali:pentole e padelle a pressione, Pentole antiaderenti ed elettrodomestici da cucina. L'azienda gode di un elevato richiamo del marchio che le consente di mantenere una posizione dominante nei segmenti in cui opera (60% nella pentola a pressione con coperchio esterno, ~15% nella pentola a pressione con coperchio interno nel mercato organizzato e 25% nello spazio del piano cottura a induzione).

Reddito

I ricavi del business domestico e delle esportazioni sono cresciuti a un ritmo a due cifre. Credo che l'azienda potrebbe anche beneficiare dell'ammorbidimento dei prezzi delle materie prime. Ciò sarà di buon auspicio per l'espansione del margine lordo e, successivamente, per i margini operativi.

Piano futuro

L'azienda si sta anche concentrando su tecniche di ottimizzazione dei costi, inclusa la riduzione di un altro costo, costo del dipendente. È probabile che questo aumenti ulteriormente i margini.

L'azienda ha introdotto nuove unità di stoccaggio (SKU) che si aggiungono al suo portafoglio di prodotti. Anche, ha delineato le spese in conto capitale per i prossimi tre anni per aggiungere capacità nel segmento pentole e fornelli.

Redditività e prospettive

Da ultimo, l'azienda ha ribattezzato PSK in Prestige Xclusive con i nuovi negozi per la distribuzione di soluzioni per la pulizia e altri elettrodomestici. L'azienda si è concentrata sull'aggiunta di quasi 500 negozi nei prossimi tre anni. Ciò contribuirà ai margini dovuti alla premiumizzazione addebitata attraverso questi negozi. Così, Continuo a rimanere rialzista sul titolo a lungo termine.

Maruti Suzuki India Ltd.

Calcio Maruti Suzuki

Credo che il peggio sia passato per l'azienda e ci si può aspettare un miglioramento da questo punto di vista.

Veicolo passeggeri

Per il segmento delle autovetture, la domanda è stata influenzata nel secondo semestre del 2018 a causa degli alti prezzi del carburante, tassi di interesse più elevati, un aumento dei costi assicurativi e la mancanza di lanci di nuovi prodotti. Si è riscontrato che la debolezza era principalmente dovuta a problemi di finanziamento. Così, Credo che la richiesta di PV sia stata differita e non distrutta.

Piano futuro

La correzione dei prezzi del carburante, è probabile che la risoluzione dei problemi di liquidità e il lancio di nuovi prodotti sosterranno la domanda. La visione a medio termine per l'azienda sembra brillante, in particolare nel 2019 con lanci come New WagonR, Vitara, Nuovo contralto, e Future S Concept allineati.

Maruti è anche il miglior produttore di apparecchiature originali (OEM) attualmente in grado di affrontare le sfide normative (ABS obbligatorio, airbag, sensori di parcheggio posteriori e BS-VI) che dovrebbero iniziare da aprile 2019. Questo supporterà la linea superiore per l'azienda.

Redditività

Ritengo inoltre che l'azienda manterrà i suoi margini nell'intervallo 13-15% nel medio termine nonostante l'aumento della concorrenza. Ciò è dovuto principalmente al miglioramento del mix di prodotti, riduzione degli sconti, il crescente contributo del nuovo lancio, esecuzione della strategia della piattaforma modulare, il crescente contributo di canali premium come Nexa, l'avvio della struttura del Gujarat, e riducendo le royalty.

Così, la società continua a rimanere la mia scommessa favorevole in questa stagione elettorale.

Altre scelte favorevoli

Altri nomi sono – Marico Ltd, Pidilite Industries Ltd, Eicher Motors Ltd, Dabur India Ltd, Escort Ltd, Jyothy Laboratori Ltd, Banca HDFC, Asian Paints Ltd, e Kotak Mahindra Bank Ltd.

Cosa succede al settore delle infrastrutture?

Ritengo che l'infrastruttura come settore abbia ottenuto una copertura sufficiente nelle ultime stagioni elettorali poiché implica investimenti governativi. Tuttavia, questa stagione, le infrastrutture non sono un settore favorito in quanto ci si aspetta un rialzo nell'esecuzione se lo stesso governo dovesse continuare.

Anche, è probabile che l'attuazione delle promesse elettorali riduca la disponibilità di fondi per le infrastrutture, soprattutto in un momento in cui la spesa privata deve ancora aver luogo.

Concludere, possiamo dire che i mercati devono ancora scontare l'esito delle elezioni generali in programma a maggio 2019 e quindi sarebbe meglio se gli investitori aggiungessero counter difensivi e ciclici con focus sui titoli large cap.

E se non ci fosse un governo stabile?

Credo che un governo di minoranza non sia necessariamente negativo per il mercato dei capitali.

I sondaggi sono semplici "interruzioni" che non interromperanno la struttura economica o il ciclo economico della nazione. Il mercato dei capitali alla fine risponde alla crescita e all'inflazione.

Dal 1991, ogni elezione è stata preceduta da un governo di coalizione. Quindi, il mercato aveva spazio per sperare in un governo più forte.

Tuttavia, nel 2019, il mercato si presenta alle elezioni con un governo di maggioranza. Così, il mercato deve fare i conti con le prospettive di un governo più debole al centro.

Un consiglio

Un investitore dovrebbe acquistare beta e fare leva sui nomi solo se crede in risultati elettorali migliori del previsto. Anche, un investitore dovrebbe concentrarsi sulla seconda metà del prossimo anno. Penso che il secondo semestre del 2019 potrebbe vedere il ritorno dell'ottimismo che potrebbe dare una marcia in più al ciclo economico.

Credo che la seconda metà dovrebbe offrire una guida più fluida.

Così, oltre ai titoli difensivi a grande capitalizzazione dei finanziari, beni di largo consumo, Settore informatico e farmaceutico, un investitore dovrebbe tenere d'occhio le opportunità che l'aumento della volatilità durante il primo semestre potrebbe generare.

Disclaimer:le opinioni qui espresse sono dell'autore e non riflettono quelle di Groww.