Adozione di Bitcoin:esame dell'utilizzo rispetto agli investimenti:è gioco d'azzardo?

Ai sostenitori del Bitcoin piace affermare che Bitcoin e altre criptovalute stanno diventando mainstream. C’è una buona ragione per volere che le persone ci credano.

L’unico modo in cui lo scommettitore medio trarrà profitto dalle criptovalute è venderle per più di quanto le hanno acquistate. Quindi è importante parlare delle prospettive per creare una “paura di perdere qualcosa”.

Ci sono affermazioni vaghe secondo cui gran parte della popolazione – generalmente compresa tra il 10% e il 20% – ora detiene criptovalute. A volte questi numeri si basano sul conteggio dei portafogli crittografici o su sondaggi tra persone facoltose.

Ma i dati concreti sull’uso del Bitcoin mostrano che raramente viene acquistato per lo scopo per cui apparentemente esiste:comprare cose.

Scarso utilizzo per i pagamenti

Il punto centrale di Bitcoin, come ha affermato il suo creatore "Satoshi Nakamoto" nella frase di apertura del white paper del 2008 che delinea il concetto, è che:

Una versione puramente peer-to-peer del contante elettronico consentirebbe di inviare pagamenti online direttamente da un soggetto all'altro senza passare attraverso un istituto finanziario.

Gli ultimi dati che demoliscono questa idea provengono dalla banca centrale australiana.

Ogni tre anni la Reserve Bank of Australia intervista un campione rappresentativo di 1.000 adulti su come pagano le cose. Come mostra il grafico seguente, la criptovaluta non fa quasi alcuna impressione come strumento di pagamento, essendo utilizzata da non più del 2% degli adulti.

Metodi di pagamento utilizzati dagli australiani

Calcoli della Reserve Bank sulla consapevolezza degli australiani rispetto all'uso di diversi metodi di pagamento, basati sui dati Ipsos.

Per contro, le innovazioni più recenti, come i servizi “acquista ora, paga dopo” e PayID, vengono utilizzate da circa un terzo dei consumatori.

Questi risultati confermano i dati del 2022 della Federal Reserve statunitense, che mostrano che solo il 2% della popolazione adulta statunitense ha effettuato un pagamento utilizzando una criptovaluta, e della Riksbank svedese, che mostra che meno dell'1% degli svedesi ha effettuato pagamenti utilizzando criptovalute.

Il problema della volatilità dei prezzi

Uno dei motivi per cui i prezzi di beni e servizi non sono praticamente mai espressi in criptovalute è che il loro valore oscilla notevolmente. Un negozio o un bar con etichette dei prezzi o un elenco su lavagna dei prezzi fissati in Bitcoin potrebbe doverli cambiare ogni ora.

Il seguente grafico della Banca dei Regolamenti Internazionali mostra le variazioni del tasso di cambio di dieci principali criptovalute rispetto al dollaro statunitense, rispetto all’euro e allo yen giapponese, negli ultimi cinque anni. Tale volatilità annulla il valore della criptovaluta come valuta.

Le modalità volatili della criptovaluta

Deviazione standard mobile di 90 giorni dei rendimenti giornalieri per le principali criptovalute rispetto all'Euro e allo Yen. Il moltiplicatore crittografico, Documenti di lavoro BIS, N. 1104, CC BY

Ci sono stati tentativi di risolvere questo problema con le cosiddette “stablecoin”. Questi promettono di mantenere un valore costante (di solito rispetto al dollaro USA).

Ma lo spettacolare crollo di una di queste imprese, Terra, una volta una delle più grandi criptovalute, ha mostrato la vulnerabilità dei loro meccanismi. Anche un'azienda con le enormi risorse del proprietario di Facebook, Meta, ha rinunciato alla sua impresa di stablecoin, Libra/Diem.

Ciò aiuta a spiegare gli esperimenti falliti di rendere il Bitcoin moneta legale nei due paesi che l’hanno provato:El Salvador e la Repubblica Centrafricana. La Repubblica Centrafricana ha già revocato lo status di Bitcoin. In El Salvador solo un quinto delle aziende accetta Bitcoin, nonostante la legge lo imponga, e solo il 5% delle vendite viene pagato con esso.

Per saperne di più:un anno dopo, l'esperimento Bitcoin di El Salvador si è rivelato un fallimento spettacolare

Conservare valore, proteggersi dall'inflazione

Se Bitcoin non viene utilizzato per i pagamenti, a cosa serve?

L'attrazione principale, sostenuta dalle principali pubblicazioni finanziarie, è come riserva di valore, soprattutto in tempi di inflazione, perché Bitcoin ha un limite rigido al numero di monete che verranno mai "estratte".

Come hanno sostenuto gli scrittori di Forbes qualche settimana fa:

In termini di quantità, ci sono solo 21 milioni di Bitcoin rilasciati come specificato nel file informatico ASCII. Pertanto, a causa di un aumento della domanda, il valore aumenterà, il che potrebbe tenere il passo con il mercato e prevenire l’inflazione a lungo termine.

L’unico problema con questo argomento è la storia recente. Nel corso del 2022 il potere d’acquisto delle principali valute (Stati Uniti, euro e sterlina) è diminuito di circa il 7-10%. Il potere d'acquisto di un Bitcoin è sceso di circa il 65%.

Speculazione o gioco d'azzardo?

Il prezzo del Bitcoin è sempre stato volatile e lo sarà sempre. Se il suo prezzo dovesse stabilizzarsi in qualche modo, coloro che lo detengono come una sterlina speculativa lo venderebbero presto, il che farebbe scendere il prezzo.

Ma la maggior parte delle persone che acquistano Bitcoin essenzialmente come token speculativo, sperando che il suo prezzo salga, probabilmente rimarranno deluse. Uno studio della BRI ha rilevato che la maggior parte degli acquirenti di Bitcoin a livello globale tra agosto 2015 e dicembre 2022 ha subito perdite.

Il “valore di mercato” di tutte le criptovalute ha raggiunto il picco di 3 trilioni di dollari nel novembre 2021. Ora ammonta a circa 1 trilione di dollari.

Il prezzo più alto dei Bitcoin nel 2021 è stato di circa 60.000 dollari; nel 2022 40.000 dollari e finora nel 2023 solo 30.000 dollari. Le ricerche su Google mostrano che l'interesse del pubblico per Bitcoin ha raggiunto il picco anche nel 2021. Negli Stati Uniti, la percentuale di adulti con accesso a Internet in possesso di criptovalute è scesa dall'11% nel 2021 all'8% nel 2022.

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Una ricerca del governo britannico pubblicata nel 2022 ha rilevato che il 52% dei detentori di criptovalute britannici la possedeva come un "investimento divertente", che suona come un eufemismo per il gioco d'azzardo. Un altro 8% ha affermato esplicitamente che era per il gioco d'azzardo.

Il Comitato del Tesoro del parlamento britannico, un gruppo di parlamentari che esamina questioni economiche e finanziarie, ha fortemente raccomandato di regolamentare la criptovaluta come forma di gioco d’azzardo piuttosto che come prodotto finanziario. Sostengono che continuare a trattare "gli asset crittografici non garantiti come un servizio finanziario creerà un effetto 'alone' che porterà i consumatori a credere che questa attività sia più sicura di quello che è, o protetta quando non lo è".

Per saperne di più:Trading di criptovalute:i politici che dicono che dovrebbe essere trattato come il gioco d'azzardo si sbagliano completamente

Qualunque sia il merito di questa proposta, il punto di fondo del comitato britannico è solido. L’acquisto di criptovalute ha più in comune con il gioco d’azzardo che con l’investimento. Procedi a tuo rischio e pericolo e non "investire" ciò che non puoi permetterti di perdere.