Il sentiment del mercato non è forte come l'attività on-chain

Lo stato di Bitcoin può essere dimostrato con metriche on-chain che dipingono un quadro più rialzista rispetto all'attuale sentimento del mercato dei derivati.

Il sentiment del mercato è l'interesse pubblico per le attività sottostanti e il comportamento dei trader sui mercati dei derivati. Grazie all'analisi del sentiment, è possibile identificare l'atteggiamento degli investitori a lungo termine, poiché vendono sempre durante il trend rialzista a speculatori a breve termine e acquistano i cali con un'aspettativa statisticamente positiva. Al contrario, la psiche della folla è irrazionale, poiché spesso acquistano con candelabri chiodati per paura di perdersi e di cadere nella tendenza al ribasso.

La prima cosa da tenere in considerazione quando si analizza il sentiment del mercato è il volume del fondo, che gioca un ruolo fondamentale se il mercato è in trend o in consolidamento poiché rappresenta il volume degli scambi. In un mercato rialzista, il volume del fondo aumenta insieme al prezzo e viceversa, ma è gradualmente diminuito dal picco di maggio 2021.

Allo stesso tempo, dopo aver esaminato il rapporto tra il volume di acquisto diviso per il volume di vendita degli acquirenti in scambi perpetui di swap, i valori su uno (più ordini di acquisto presi tramite ordine di mercato) indicano che il sentimento rialzista è dominante. Allo stesso modo, i valori inferiori a uno indicano il predominio del sentimento ribassista poiché più ordini di vendita vengono eseguiti attivamente tramite ordini di mercato. Inoltre, la media mobile esponenziale a 14 giorni (EMA-14) del rapporto acquirenti/vendite è stata negativa e ha recentemente testato nuovamente il livello uno, suggerendo che più venditori sono disposti a vendere monete a un prezzo inferiore e che la pressione di vendita è più forte della pressione di acquisto.

In un mercato rialzista, c'è una liquidazione crescente in correlazione all'aumento del prezzo. L'attuale importo totale delle posizioni lunghe e corte liquidate nel mercato dei derivati ​​è relativamente basso rispetto alle precedenti corse al rialzo.

Maggiore è il valore assoluto del tasso di finanziamento, più aggressivi sono i trader. Tuttavia, l'attuale valore assoluto del tasso di finanziamento è stato vicino allo zero, il che significa che i trader non sono aggressivi nelle condizioni economiche prevalenti.

Uno dei fattori più significativi del mercato dei derivati ​​è l'open interest (OI) definito come il numero di posizioni aperte attualmente su coppie di trading di una borsa derivati. L'aumento dell'OI dall'8 marzo al 28 marzo 2022 è surriscaldato e deliberatamente guidato dai trader a breve termine poiché si è verificata una capitolazione a tempo indeterminato iniziata al picco di $ 48.000 il 28 marzo. Quindi, non è in grado di supportare un possibile tendenza al rialzo.

Nel frattempo, il numero totale di bitcoin detenuti nello spot exchange ha toccato il minimo da quattro anni, e questo è spesso considerato un buon segno nell'attività fondamentale on-chain.

Ma, cosa ancora più importante, potrebbe non essere l'attività della vendita al dettaglio poiché il conteggio degli indirizzi di deflusso degli scambi è crollato dal 10 maggio 2021. Suggerisce che non molti investitori al dettaglio spostano quelle monete dagli scambi, ma potrebbero invece essere un accumulo di balene.

Inoltre, la tendenza al ribasso della riserva degli scambi e il surriscaldamento dell'OI fanno aumentare il rapporto di leva stimato, calcolato dall'open interest dello scambio diviso per la loro riserva di bitcoin. Rivela che gli utenti utilizzano in media una leva più elevata, ovvero un numero maggiore di investitori assume rischi di leva elevata nel commercio di derivati.

Infine, ma non meno importante, l'utile e la perdita non realizzati netti (NUPL), la differenza tra capitalizzazione di mercato e capitalizzazione realizzata divisa per capitalizzazione di mercato, indica che la fase di capitolazione è iniziata da maggio 2021. Il valore massimo del rapporto tra gli investitori che sono in profitto è stato quel giorno, e ne è seguita una svendita. Al momento, bitcoin potrebbe essere nel mezzo di questa fase con il plausibile motivo di prendere profitto fino a quando non ci saranno più pressioni di vendita.

A conti fatti, il sentiment del mercato non è forte come l'attività on-chain. È probabile che ci troviamo in un mercato semi-ribassista in cui la capitolazione in corso è entrata in vigore da maggio 2021 e la continua fase di accumulazione sembra spazzare via gli speculatori a breve termine.

Questo è un post degli ospiti di Dang Quan Vuong. Le opinioni espresse sono interamente proprie e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc. o Rivista Bitcoin.