Cosa succede quando il tasso di inflazione effettivo è inferiore al tasso previsto?

I prezzi tendono ad aumentare nel tempo, ma nessuno può prevedere esattamente quanto saliranno in un dato periodo. Il meglio che chiunque può fare è stimare l'aumento sulla base delle informazioni disponibili. Quella stima è il tasso di inflazione atteso. Quando il tasso di inflazione effettivo risulta essere inferiore al tasso atteso, il tuo denaro trattiene più del suo potere d'acquisto. Va bene. Ma se sei un mutuatario, un tasso di inflazione inferiore al previsto ti costa essenzialmente denaro.

Inflazione e tassi di interesse

I prestatori applicano interessi sul denaro preso in prestito in modo da realizzare un profitto e l'inflazione ha una grande influenza sul fatto che realizzino effettivamente profitti. Immagina di aver prestato a qualcuno $ 100 per un anno all'1% di interesse. Un anno dopo, ottieni $ 101 dal mutuatario. In termini di dollari puri, hai "più" di prima, ma se il tasso di inflazione in quel periodo era, dire, 1,5 per cento, allora hai davvero perso soldi. I 101 dollari che hai ricevuto hanno un potere d'acquisto inferiore rispetto ai 100 che hai prestato un anno prima.

Impostazione dei tassi di interesse

Quando si fissano i tassi di interesse, i finanziatori iniziano con il tasso di inflazione atteso e poi aggiungono quello che è noto come il tasso di interesse "reale" - il loro rendimento effettivo sul prestito. Per esempio, diciamo che devi prendere in prestito $ 100 per un anno. Per fare in modo che l'affare valga la pena, il prestatore deve guadagnare un rendimento reale del 3% sui suoi soldi. Il creditore prevede che il tasso di inflazione nel corso dell'anno sarà del 2,5 per cento. Quindi imposta il tasso di interesse sul prestito al 5,5 percento -- 2,5 percento per far fronte all'inflazione, e il 3% per ottenere il rendimento richiesto. Questo tasso "totale" è denominato tasso nominale.

Effetti su mutuatari e finanziatori

Quando il tasso di inflazione effettivo è inferiore al tasso atteso, i mutuatari finiscono per pagare più di quanto "dovrebbero" in interessi. Continuando l'esempio di prima, diciamo che il tasso di inflazione effettivo risulta essere dell'1,2 percento anziché del 2,5 percento. Stai ancora pagando il tasso di interesse nominale del 5,5% sul prestito, poiché tale tasso è specificato nel contratto di prestito. Ma ora il creditore sta godendo di un rendimento reale del 4,3 per cento dopo l'inflazione, invece del semplice 3 percento che si aspettava. Buon per il creditore, peggio per te.

Girare le carte in tavola

La situazione si capovolge quando il tasso di inflazione effettivo risulta essere superiore al tasso atteso anziché inferiore. In questo caso, sono i mutuatari che ottengono l'affare migliore:pagano meno interessi di quanto "dovrebbero, " mentre il prestatore vede il suo rendimento reale ridotto poiché l'inflazione assorbe una parte maggiore dell'interesse nominale sul prestito. In un certo senso, contrarre un prestito è una scommessa con il creditore:se l'inflazione è più alta del previsto, "vinci" e ottieni un prestito a buon mercato; se l'inflazione è più bassa, hai perso, " e il creditore fa un profitto extra.

Opzioni dei mutuatari

I mutuatari hanno opzioni quando il tasso di inflazione effettivo è inferiore al tasso previsto. Il più semplice è rifinanziare il prestito:stipulare un nuovo prestito a un tasso di interesse più basso - con quel tasso più basso reso possibile da un tasso di inflazione atteso più basso - e usare il denaro per estinguere il prestito esistente. Un'altra opzione è un prestito a tasso variabile, in cui oscilla il tasso di interesse. Paghi meno se i tassi diminuiscono, ma paghi di più se aumentano.