Le differenze tra i rendimenti delle obbligazioni societarie AAA e BAA

I rating di credito di AAA e BAA sono le due estremità dello spettro di rating per le obbligazioni societarie investment grade fornite dall'agenzia di rating Moody's. La differenza di rendimento tra le obbligazioni con questi rating ha storicamente indicato se l'economia si trovava in un periodo di recessione o di espansione.

Valutazioni di credito

Le agenzie di rating del credito Moody's e Standard &Poor's forniscono rating creditizi sugli emittenti obbligazionari e sulle loro obbligazioni per dare agli investitori un'idea dell'affidabilità dell'investimento delle obbligazioni, relativo al pagamento degli interessi e del capitale. AAA è il rating obbligazionario più alto e indica le obbligazioni più sicure per gli investitori. Le obbligazioni con rating inferiore a BAA - BBB di Standard &Poor's - sono considerate non-investment grade. Ciò rende il rating BAA il più basso rating di investimento. Più basso è il rating creditizio, maggiore è il rendimento che pagherà un'obbligazione.

Differenza di rendimento tipica

Se l'economia si espande a un ritmo normale, il differenziale di rendimento tra le obbligazioni AAA e BAA è solitamente compreso tra lo 0,8 percento e l'1,2 percento. Dall'inizio del 1960 alla fine del 2010 lo spread medio tra i due tassi delle obbligazioni societarie è stato dell'1,02 per cento. Utilizzando i dati mensili della Federal Reserve Bank di St. Louis, lo spread minimo per quel periodo di tempo era dello 0,38 percento e lo spread massimo era del 3,38 percento.

, Recessione economica

Storicamente, il differenziale di rendimento tra le obbligazioni AAA e BAA si allarga poco prima o durante una recessione economica. Questo evento si verifica quando gli investitori passano alle obbligazioni AAA più sicure, spingendo verso il basso il rendimento per le obbligazioni con rating più elevato. Il denaro che entra nelle obbligazioni AAA di solito proviene dalle obbligazioni con rating più basso, quindi il tasso sulle obbligazioni BAA aumenterà contemporaneamente. Mentre l'economia esce dalla recessione, gli investitori inizieranno ad avere più fiducia nell'economia e più denaro fluirà verso obbligazioni con rating più basso, restringendo la diffusione.

Considerazioni sull'investimento in obbligazioni

La gamma di rating creditizi da BAA fino ad AAA comprende tutte le obbligazioni investment grade. Anche le obbligazioni BAA offrono agli investitori un alto grado di sicurezza e il rischio di insolvenza è basso. Gli investitori possono esaminare lo spread attuale tra le obbligazioni per determinare se c'è un premio di interesse sufficiente per giustificare l'acquisto di obbligazioni con rating inferiore o attenersi a investimenti con rating AAA o AA. Il sito web della Federal Reserve Bank di St. Louis fornisce informazioni storiche sui tassi con dati giornalieri, intervalli di tempo settimanali e mensili per gli investitori che desiderano utilizzare lo spread di tasso nelle loro decisioni di investimento.