I 10 migliori fondi chiusi (CEF) per il 2021

Getty Images

Un terribile 2020 per la maggior parte del mondo è misericordiosamente finito. Ma mentre gli investitori hanno molte speranze per il 2021, molti hanno ancora un po' di trepidazione. Fortunatamente, i migliori fondi chiusi (CEF) del mercato – un angolo spesso trascurato del mercato – possono fornire a molti di noi una soluzione.

Mentre la testa del vapore dalla fine del 2020 ha molti fiduciosi su quest'anno, alcuni sono preoccupati che un rally del 2021 sia già completamente scontato. Nel frattempo, i rischi al ribasso sono prevalenti. Ad esempio, il lancio del vaccino è stato più lento del previsto, e i 100 milioni di colpi di Joe Biden nei suoi primi 100 giorni da presidente potrebbero essere un colpo di luna che non riusciamo a fare.

Poi ci sono i 7 miliardi di persone che vivono fuori dagli Stati Uniti, molti dei quali difficilmente riusciranno a sparare nella prima metà del 2021, o addirittura quest'anno.

A proposito, com'è esattamente il mondo post-vaccino? I consumatori hanno cambiato le loro abitudini? Se è così, come? Quante persone torneranno a Main Street a mangiare, bere e fare acquisti? Siamo al culmine di un nuovo ruggente anni '20, o la paura e l'incertezza saranno un freno alla crescita? Nei prossimi mesi si verificherà una catastrofe finanziaria più grande, costringere le aziende che hanno lottato per oltre un anno a gettare finalmente la spugna?

Gli investitori consumati da tali incertezze possono fare affidamento sul reddito stabile fornito da alcuni dei migliori CEF del mercato. Puoi saperne di più su come funzionano nel nostro primer sui fondi chiusi, ma in generale, mentre le prestazioni potrebbero fluire e diminuire, I CEF possono aiutare a bilanciare tali prestazioni con un flusso costante di pagamenti generalmente robusti molte volte superiori rispetto al mercato più ampio.

Ecco 10 dei migliori CEF da acquistare per il 2021. Nel mio lavoro come capo analista di ricerca e scrittore per CEF Insider, Scruto costantemente il mercato alla ricerca delle migliori opportunità nei fondi chiusi. Alcuni dei seguenti CEF giocano sui temi prevalenti del prossimo anno, mentre altri sono scommesse contrarian che ancora tengono in considerazione dando ottimi track record del management. Ciò può renderli strumenti inestimabili per gli investitori di reddito che cercano di trarre vantaggio dal prossimo anno, qualunque cosa accada.

I dati sono aggiornati al 27 gennaio. Le distribuzioni possono essere una combinazione di dividendi, interessi attivi, plusvalenze realizzate e restituzione del capitale. Il tasso di distribuzione è un riflesso annualizzato del pagamento più recente ed è una misura standard per i CEF. Spese del fondo e sconti/premi rispetto al valore patrimoniale netto (NAV) forniti da CEF Connect.

1 di 10

Fiducia scientifica e tecnologica BlackRock

Roccia nera

• Valore di mercato: $ 1,3 miliardi
• Tasso di distribuzione: 4,2%
• Spese: 0,92%

Questo elenco dei migliori CEF per il 2021 sarà un po' pesante dal punto di vista tecnologico. Potrebbe sembrare controintuitivo data l'attenzione del "denaro intelligente" sul valore per il 2021, ma questi fondi non dovrebbero essere resilienti solo quest'anno, ma fruttuoso per molti anni a venire poiché la tecnologia continua a dominare la vita quotidiana.

Il Fiducia scientifica e tecnologica BlackRock (BST, $ 54,04) è il primo fondo di questo tipo orientato alla tecnologia che vale la pena considerare, in parte a causa del suo enorme track record. Il BST ha prodotto un rendimento totale del 311% (prezzo più distribuzioni) dall'inizio alla fine del 2014 - non solo è migliore del rendimento del 117% dell'S&P 500 in quel momento, ma migliore del rendimento del 217% del Nasdaq, pesantemente tecnologico, e il rendimento del 269% del Technology Select Sector SPDR ETF (XLK).

Il segreto di questa sovraperformance è l'aggressiva selezione tecnologica del management. Mentre le migliori partecipazioni includono blue chip come Apple (AAPL) e Microsoft (MSFT) che appaiono nella parte superiore dei fondi tecnologici ponderati per il cap, ottieni anche pesi decenti in partecipazioni ancora grandi ma più emergenti come Twilio (TWLO), C3.AI (AI) e Square (SQ).

È probabile che questa strategia sia vincente a lungo termine nel tempo. Ma le sue prospettive potrebbero essere migliori di quanto molti si aspettano nel 2021 se un lento lancio del vaccino e ceppi mutanti di COVID-19 estendessero una dipendenza più pesante del normale dalle società che BST detiene.

Scopri di più su BST sul sito del provider BlackRock.

2 di 10

BlackRock Science and Technology Trust II

Roccia nera

• Valore di mercato: $ 2,8 miliardi
• Tasso di distribuzione: 3,9%
• Spese: 1,30%

Detto ciò, anche se l'amministrazione di Joe Biden è in grado di accelerare il lancio del vaccino e torniamo a qualcosa di più simile a un mondo pre-pandemia, alcune abitudini, come lavorare da casa e ordinare la spesa online, non torneranno immediatamente ai livelli pre-pandemia.

E quindi, Internet continuerà ad essere un luogo importante per le aziende per attirare l'attenzione e la clientela.

La tecnologia è davvero in un "vinco teste, croce vinco anch'io" situazione per quanto riguarda il futuro, ecco perché BST e il Fondo BlackRock per la scienza e la tecnologia II (BSTZ, $ 35,66) sono ottime opzioni CEF per il 2021.

Mentre BST tende di più verso il tradizionale, società a grande capitalizzazione, La capitalizzazione di mercato media di BSTZ è leggermente inferiore, ed è anche più focalizzato a livello internazionale (circa il 60% di azioni statunitensi contro il 70% di BST). Le migliori partecipazioni includono non solo C3.AI, ma anche Farfetch (FTCH), Azienda britannica di veicoli elettrici Arrival e social app Snap (SNAP).

Questo CEF va anche oltre BST con molte scommesse di private equity che gli forniscono accesso a società emergenti in cui BST è troppo grande per scavare. Ciò ha aiutato BSTZ a raddoppiare il suo valore dall'inizio alla fine del 2018, e l'ha aiutata ad aumentare la sua distribuzione del 15% alla fine del 2020.

Scopri di più su BSTZ sul sito del provider BlackRock.

3 di 10

Fondo per le opportunità tecnologiche e artificiali di AllianzGI

Allianz

• Valore di mercato: $ 927,1 milioni
• Tasso di distribuzione: 5,6%
• Spese: 1,34%

Come BST e BSTZ, il Fondo per le opportunità tecnologiche e artificiali di AllianzGI (AIO, $ 27,00) è un relativamente CEF tecnologico a basso rendimento, sebbene il suo rendimento del 5,6% sia migliore di entrambe le offerte BlackRock. Durante l'ultimo anno, questo giovane fondo ha sovraperformato il Nasdaq Composite di oltre 3 punti percentuali.

È importante sottolineare che AIO attualmente viene scambiato con uno sconto del 3% rispetto al suo valore patrimoniale netto. Un segno distintivo dei CEF è che il loro numero limitato di azioni significa che a volte, possono negoziare a premi o sconti rispetto al proprio NAV. Quindi al momento, puoi acquistare gli asset in AIO per, effettivamente, 97 centesimi di dollaro.

AIO ha una strategia di investimento sorprendentemente diversificata e orientata al valore. Mentre le aziende tecnologiche di alto livello come NXP Semiconductors (NXPI) e Roku (ROKU) sono le migliori partecipazioni, la terza e la quarta posizione dell'azienda – Microsoft (MSFT) e Deere (DE) – sono molto più orientate al valore. Infatti, L'AIO ha mescolato un portafoglio high-tech con alcune società non tecnologiche - UnitedHealth Group (UNH) è un'altra grande posizione - che sembra strano, considerando il suo nome, ma conferisce al portafoglio un sapore a tutto tondo che è avvincente per un investitore che desidera rendimenti forti ma anche una piccola diversificazione.

La cosa più ammirevole del portafoglio di AIO è ciò che dice sulla gestione e su come vede il mondo. Capisce che le innovazioni tecnologiche non sono dominio esclusivo delle aziende tecnologiche. Aziende come UNH, chi utilizza l'intelligenza artificiale (AI) per ottimizzare i propri margini abbassando i sinistri assicurativi, sono anche beneficiari della tecnologia e devono essere acquistati di conseguenza quando sono i più maltrattati.

AIO è un fondo unico che combina il meglio dell'investimento di valore e dell'investimento di crescita in un momento in cui troppe persone mettono i due l'uno contro l'altro, e questo lo rende uno dei migliori CEF per il 2021, e forse molto tempo dopo.

4 di 10

Fondo per la crescita della tecnologia premium Columbia Seligman

Columbia Threadneedle

• Valore di mercato: $ 458,0 milioni
• Tasso di distribuzione: 6,4%
• Spese: 1,15%

Fondo per la crescita della tecnologia premium Columbia Seligman (STK, $ 28,82) è relativamente piccolo ma difficilmente viene trascurato, dato un premio medio quinquennale al NAV di circa il 3%. Ma fortunatamente per nuovi soldi, STK ora viene scambiato con un piccolo sconto del 2% sul NAV, fornendo un eccellente punto di ingresso per chi cerca di acquistare risorse tecnologiche leggermente a buon mercato, e con un forte tasso di distribuzione.

L'attenzione del portafoglio su società tecnologiche grandi e affidabili lo ha aiutato per anni a essere un forte creatore di ricchezza:le principali partecipazioni di STK in Lam Research (LRCX), Apple (AAPL), e Teradyne (TER) smentiscono uno stile di gestione incentrato su prospettive di crescita a lungo termine consolidate piuttosto che sulla speculazione più aggressiva trovata ai margini di BST, o più centralmente in BSTZ.

Ciò significa meno rialzo dei prezzi per gli investitori:la performance cade da qualche parte tra il Nasdaq-100 e l'S&P 500 dall'inizio alla fine del 2009. Ma soprattutto, fornisce molte prestazioni sotto forma di distribuzioni regolari. Non solo STK non ha mai tagliato quelle distribuzioni, ma ha anche consegnato la distribuzione speciale occasionale.

Se desideri un'esposizione al settore tecnologico ma preferisci un portafoglio più conservativo, STK potrebbe essere uno dei migliori CEF da tenere in considerazione.

Scopri di più su STK sul sito del provider Columbia Threadneedle.

5 di 10

BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust

Roccia nera

• Valore di mercato: $ 1,6 miliardi
• Tasso di distribuzione: 7,2%
• Spese: 0,87%

Se stai cercando CEF che inizino davvero a essere all'altezza della loro reputazione ad alto rendimento, ti consigliamo di guardare a fondi come il BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust (BDJ, $ 8,31).

BDJ, con un rendimento in più del 7% su una distribuzione che è effettivamente aumentata nel 2019, ha guadagnato la fiducia degli investitori. Uno sconto sul NAV che si è ampliato fino al 23% nel 2020 si è da allora ridotto a circa il 10% - ancora un bel sconto, ma prova che gli investitori stanno iniziando a riscoprire questo fondo.

BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust non è certo un fondo tecnologico – mentre il settore è terzo con circa il 13% del patrimonio, i finanziari (28%) e la sanità (18%) sono pezzi molto più grandi della torta. Le sue partecipazioni più grandi includono artisti del calibro di Citigroup (C), Verizon (VZ) e Bank of America (BAC), tutti superiori al 3% ciascuno.

La sua diversificazione in tutta l'economia lo rende una scommessa CEF convincente per il 2021, soprattutto se desideri alcune partecipazioni contrarian che potrebbero accelerare i loro rimbalzi quest'anno.

Scopri di più su BDJ sul sito del fornitore BlackRock.

6 di 10

Pimco Dynamic Income Fund

Per gentile concessione di Pimco

• Valore di mercato: $ 3,1 miliardi
• Tasso di distribuzione: 10,2%
• Spese: 3,71%*

I fondi chiusi possono certamente offrire un rendimento molto maggiore del 7%, Certo, ma devi diventare un po' più esotico, e corri un po' più di rischio.

Uno dei migliori CEF ad alto rendimento per il 2021 potrebbe essere il Pimco Dynamic Income Fund (PDI, $ 21,05). Questo fondo a gestione attiva è supervisionato da uno dei maggiori acquirenti di obbligazioni al mondo:Pimco, i cui $ 1,9 trilioni di attività lo rendono un importante motore di mercato. Questa posizione ha aiutato Pimco (e PDI) ad avere accesso a obbligazioni e derivati ​​a cui la maggior parte degli operatori di mercato non può accedere.

A sua volta, questo vantaggio dovrebbe garantire che Pimco rimanga uno degli attori dominanti del mercato obbligazionario.

Il forte rendimento di PDI è generato da qualcosa di più del semplice portafoglio di strumenti legati ai mutui, società di tipo investment grade, obbligazioni spazzatura, Debito dei ME e altre emissioni, ma elevata leva finanziaria. I fondi chiusi possono contrarre debiti per investire ancora più denaro nelle loro selezioni:una tattica che può portare a risultati più volatili, Sicuro, ma anche tassi di distribuzione e rendimenti più elevati.

Pimco Dynamic Income Fund ha registrato rendimenti notevoli rispetto al tuo fondo obbligazionario medio:un rendimento totale di circa il 192% dall'inizio del 2012 rispetto al 31% dell'indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond. Quella performance non è arrivata così dritta, ma PDI ha compensato offrendo una crescita occasionale dei pagamenti e distribuzioni speciali.

* Include una spesa di base dell'1,99% e dell'1,72% di spese per interessi.

Scopri di più su PDI sul sito del provider PIMCO.

7 di 10

Fondo immobiliare a reddito di qualità Cohen &Steers

Cohen &Manzi

• Valore di mercato: $ 1,7 miliardi
• Tasso di distribuzione: 7,8%
• Spese: 2,00%*

Un gioco contrarian del 2021 è nel settore immobiliare. Mentre alcune persone si aspettano un rimbalzo man mano che più persone vengono vaccinate ed escono di casa, la pandemia ha insegnato al mondo che molti uffici non sono necessari, e che alcuni dei filmati dei negozi fisici americani sono superflui.

Alcune persone si chiedono cosa accadrà a tutti quegli edifici per uffici e centri commerciali.

Qualunque cosa accadrà, sembra abbastanza chiaro che molti proprietari di immobili sono destinati al fallimento, motivo per cui i fondi di investimento immobiliare (REIT) sono stati uno dei peggiori settori del 2020, e uno dei più lenti a riprendersi.

Ma questo rende i REIT avvincenti ora - o almeno lo sono i bambini che vengono gettati via con l'acqua sporca. Non tutti gli immobili rimarranno incolti per anni, e gli investitori immobiliari davvero bravi sapranno quale è quale.

che fa il Fondo immobiliare a reddito di qualità Cohen &Steers (RQI, $ 12,30) uno dei migliori CEF per il 2021 - beh, se il mercato REIT rimbalza.

Il più forte interprete di Tutti CEF nel 2019, RQI ha un curriculum straordinario; dalla sua nascita nel 2002, RQI ha restituito il 426% per battere il 372% dell'ETF SPDR Dow Jones REIT (RWR). Attualmente, il fondo fora un buon mix di infrastrutture, auto-conservazione, assistenza sanitaria, immobili industriali e di altro tipo, guidato da American Tower (AMT), Public Storage (PSA) e Welltower (WELL).

Meglio ancora, viene scambiato con un netto sconto del 5% sul NAV. Confrontalo con un premio ottenuto per gran parte della fine degli anni 2010 perché il suo portafoglio continuava a schiacciare il mercato immobiliare. Il merito va all'acume del management per questo.

* Include una spesa di base dell'1,11% e lo 0,89% delle spese per interessi.

Scopri di più su RQI sul sito del fornitore Cohen &Steers.

8 di 10

Cohen &Steers REIT e Preferred and Income Fund

Cohen &Manzi

• Valore di mercato: $ 1,1 miliardi
• Tasso di distribuzione: 6,7%
• Spese: 1,96%

Simile a RQI, il Cohen &Steers REIT e Preferred and Income Fund (RNP, $ 22,30) ha un solido portafoglio di proprietà immobiliari ad alte prestazioni selezionate da un team di gestione che conosce il settore.

A differenza di RQI, RNP è diversificato dai REIT includendo azioni privilegiate in altri settori (principalmente finanza) per aiutarlo negli anni magri per il settore immobiliare. Il rendimento del 6,7% del CEF non è esattamente quello che ottieni da RQI, ma è un flusso di pagamento mensile affidabile che non è mai stato tagliato, nemmeno durante la crisi finanziaria del 2007-09 né il mercato ribassista del 2020.

Invece di essere ricompensato con un premio per la sua forza storica e pagamenti affidabili, RNP viene scambiato con uno sconto del 4% rispetto al NAV. Se l'immobile si riprende rapidamente, lo sconto su questo CEF dovrebbe scomparire.

Scopri di più su RNP sul sito del fornitore Cohen &Steers.

9 di 10

BlackRock Muniyield Quality Fund II

Roccia nera

• Valore di mercato: 317,8 milioni di dollari
• Tasso di distribuzione: 4,6%
• Spese: 2,29%*

Nel corso dell'anno controintuitivamente forte per le azioni del 2020, potresti essere preoccupato che le azioni su tutta la linea siano soggette a un'eventuale correzione, e potresti voler diversificare in obbligazioni.

Le obbligazioni comunali esentasse sono un'opzione forte, e il rendimento del 4,6% BlackRock Muniyield Quality Fund II (MQT, $ 14,09) è una delle migliori opzioni disponibili per te.

È importante sottolineare che questo è un portafoglio di alta qualità; oltre il 90% delle partecipazioni è di tipo investment grade, di cui quasi l'80% in obbligazioni con rating A o superiore. Anziché, il suo tasso di distribuzione del rendimento relativamente alto (ricordate che i rendimenti delle obbligazioni municipali sono inferiori rispetto alla maggior parte delle altre obbligazioni, ma compensarlo con esenzioni fiscali) è il risultato di un uso elevato (37%) della leva finanziaria.

Nel frattempo, al momento puoi ottenere queste obbligazioni municipali per circa 95 centesimi di dollaro.

* Include una spesa di base dello 0,92% e una spesa per interessi dell'1,37%.

Scopri di più su MQT sul sito del provider BlackRock.

10 di 10

Fondo Reddito Comunale Pimco

Per gentile concessione di Pimco

• Valore di mercato: $ 369,7 milioni
• Tasso di distribuzione: 4,6%
• Spese: 1,91%*

Il Fondo Reddito Comunale Pimco (PMF, $ 14,25) produce un simile 4,6%, ma di certo non viene scambiato a sconto al momento. Infatti, lo fa molto raramente. PMF ha scambiato a premio rispetto al NAV per la maggior parte della sua storia, e l'unica consolazione è che il suo attuale premio del 6% è inferiore alla sua media quinquennale di circa il 9%.

Per lungo tempo, quel premio era in parte giustificato dalla sua lunga storia di distribuzioni stabili. Ma allora, PMF ha tagliato i pagamenti per la prima volta all'inizio del 2017, poi di nuovo l'anno scorso.

Il lato positivo? Pimco Municipal Income ora offre un pagamento molto più sostenibile, e nonostante quei tagli, ha fornito rendimenti totali superiori ai suoi rivali:ha restituito il 106% nell'ultimo decennio, raddoppiando all'incirca il rendimento del 54% dell'ETF iShares National Muni Bond (MUB) nello stesso tempo.

Questo è ancora un prodotto obbligazionario Pimco, che da solo lo rende degno di uno sguardo più attento. E di nuovo, nonostante i suoi pagamenti diminuiscano, ha fornito solide prestazioni a lungo termine. Ciò rende PMF uno dei migliori CEF per gli investitori a reddito non solo nel 2021, ma più avanti lungo la strada.

* Include una spesa di base dell'1,17% e uno 0,74% di spese per interessi.

Scopri di più su PMF sul sito del provider Pimco.

Michael Foster è il capo analista di ricerca e scrittore per CEF Insider, una newsletter dedicata ai fondi chiusi ad alto rendimento. Per idee di reddito più grandi, dai un'occhiata all'ultimo rapporto speciale gratuito di Michael, Reddito indistruttibile:5 fondi d'occasione con dividendi sicuri del 9,7%.