Come vengono valutati i fondi comuni di investimento

Molti nuovi investitori vedono comprare e vendere fondo comune azioni alla stessa stregua dell'acquisto e della vendita di azioni di scorta . Questo è un confronto impreciso per due motivi:primo, i fondi comuni di investimento sono titoli rimborsabili , considerando che le scorte sono titoli negoziabili . Le quote di fondi comuni di investimento possono essere acquistate e riscattate solo dalla società sponsor stessa o da uno dei membri del gruppo di vendita. In secondo luogo, i prezzi giornalieri di acquisto e vendita dei fondi comuni sono determinati in modo completamente diverso da quello delle offerte di azioni ordinarie di una società.

Il metodo con il quale vengono determinati i prezzi di acquisto e di vendita delle quote di fondi comuni è noto come prezzi in avanti . Ciascun fondo comune calcola e rendiconta le proprie quote valore patrimoniale netto (NAV) solo dopo la chiusura dei mercati azionari ogni giorno. Non esiste una quotazione continua delle quote del fondo per tutta la giornata di negoziazione. Quando un investitore effettua un ordine per acquistare o vendere azioni di un fondo, l'ordine viene eseguito sulla base del NAV calcolato alla fine di quel giorno di negoziazione, indipendentemente dall'ora della giornata in cui è stato effettuato l'ordine. D'altra parte, se l'investitore dovesse controllare il prezzo delle sue quote di fondo a metà della giornata lavorativa, il prezzo quotato sarebbe il NAV del giorno precedente perché quella è stata l'ultima volta che il fondo ha calcolato e riportato il valore.

Il prezzo a termine viene utilizzato nel mercato dei fondi comuni a causa della natura in continua evoluzione del prodotto di base. I prezzi dei titoli nel portafoglio del fondo oscillano continuamente nel corso della giornata; Inoltre, il fondo accetta ordini di acquisto e richieste di rimborso per tutto il giorno. A causa di questa attività in corso, il numero di azioni che il fondo ha in circolazione cambia ogni giorno di negoziazione. Dopo la chiusura delle contrattazioni (16:00 Eastern Time), ogni fondo deve calcolare il proprio NAV.

Primo, il fondo mark to market il suo portafoglio; in altre parole, calcola il valore totale dei titoli e delle disponibilità liquide detenuti in portafoglio sulla base dei loro prezzi di chiusura. Dal totale vengono sottratte eventuali spese correnti, commissioni, e costi di negoziazione. Finalmente, tale importo netto viene diviso per il numero di azioni in circolazione (in base alla quantità di ordini di acquisto e richieste di rimborso pervenute in quel giorno). La cifra risultante è il valore patrimoniale netto per azione del fondo. Ciascun fondo comune di investimento deve comunicare questo valore alla National Association of Securities Dealers (NASD) entro le 17:30. Eastern Time ogni giorno di negoziazione; viene poi distribuito al pubblico.

Il NAV può essere pensato come il valore di liquidazione approssimativo delle azioni di un investitore. Poiché tutti i rimborsi vengono eseguiti al NAV di un fondo, l'importo in dollari è il denaro approssimativo per azione che verrebbe ricevuto (meno eventuali vendite di back-end e commissioni di rimborso applicabili) se le azioni fossero liquidate.

Va ricordato, però, che il prezzo a termine non è altro che una pratica del settore che determina quando il NAV di un fondo viene calcolato e diffuso al pubblico. Non è uno strumento per determinare quando acquistare o vendere le azioni di un fondo. Tali decisioni devono essere basate su altri fattori, come obiettivi di investimento e orizzonti temporali individuali, nonché le aspettative dell'investitore sulla performance del fondo.