Chiamata breve

Che cos'è una chiamata breve?

Una short call è una strategia di trading di opzioni in cui il trader scommette che il prezzo dell'asset su cui sta piazzando l'opzione diminuirà.

Punti chiave

• Una short call è una strategia che prevede un'opzione call, che obbliga il call seller a vendere un titolo al call buyer al prezzo di esercizio se la call viene esercitata.
• Una short call è una strategia di trading ribassista, riflettendo una scommessa che il titolo sottostante l'opzione diminuirà di prezzo.
• Una short call comporta più rischi ma richiede meno denaro in anticipo rispetto a una long put, un'altra strategia di trading ribassista.

Come funziona una chiamata breve?

Una strategia di call short è uno dei due semplici modi in cui i trader di opzioni possono assumere posizioni ribassiste. Implica la vendita di opzioni call, o chiamate. Le call danno al titolare dell'opzione il diritto di acquistare un titolo sottostante a un prezzo specificato.

Se il prezzo del titolo sottostante scende, una strategia di chiamata breve guadagna. Se il prezzo aumenta, c'è un'esposizione illimitata durante il periodo di tempo in cui l'opzione è praticabile, che è noto come una chiamata breve nuda. Per limitare le perdite, alcuni trader eserciteranno una short call pur possedendo il titolo sottostante, nota come chiamata coperta.

Esempio del mondo reale di una chiamata breve

Supponiamo che Liquid Trading Co. decida di vendere call su azioni di Humbucker Holdings a Paper Trading Co. Il titolo viene scambiato vicino a $ 100 per azione ed è in forte tendenza al rialzo. Però, il gruppo Liquid ritiene che Humbucker sia sopravvalutato, e sulla base di una combinazione di ragioni fondamentali e tecniche, credono che alla fine scenderà a $ 50 per azione. Liquid accetta di vendere 100 call a 110 dollari per azione. Ciò conferisce a Paper il diritto di acquistare azioni Humbucker a quel prezzo specifico.

La vendita dell'opzione call consente a Liquid di incassare un premio in anticipo; questo è, La carta paga $ 11, 000 (100 x $110). Se il titolo si abbassa nel tempo, come la banda Liquid pensa che accadrà, Profitti liquidi sulla differenza tra quanto ricevuto e il prezzo del titolo. Supponiamo che le azioni di Humbucker scendano a $ 50. Quindi Liquid ottiene un profitto di $6, 000 ($ 11, 000 - $ 5, 000).

Le cose possono andare storte, però, se le azioni Humbucker continuano a salire, creando un rischio illimitato per Liquid. Per esempio, diciamo che le azioni continuano la loro tendenza al rialzo e arrivano a $ 200 entro pochi mesi. Se Liquid esegue una chiamata nuda, La carta può eseguire l'opzione e acquistare azioni del valore di $ 20, 000 per $ 11, 000, risultando in un $ 9, 000 perdite di negoziazione per Liquid.

Se il titolo dovesse salire a $ 350 prima della scadenza dell'opzione, La carta potrebbe acquistare azioni del valore di $ 35, 000 per gli stessi $ 11, 000, risultando in un $ 24, 000 perdite per Liquid.

Chiamate corte contro put lunghe

Come precedentemente menzionato, una strategia di chiamata breve è una delle due strategie di trading ribassiste comuni. L'altro è l'acquisto di opzioni put o put. Le opzioni put danno al detentore il diritto di vendere un titolo a un determinato prezzo entro un periodo di tempo specifico. Andando a lungo su puts, come dicono i commercianti, è anche una scommessa che i prezzi diminuiranno, ma la strategia funziona diversamente.

Dire che Liquid Trading Co. crede ancora che le azioni di Humbucker siano destinate a un calo, ma opta invece per acquistare 100 $ 110 Humbucker put. Fare così, il gruppo Liquid deve mettere su $11, 000 ($ 110 x 100) in contanti per l'opzione. Liquid ora ha il diritto di forzare Paper, chi è dall'altra parte dell'affare, acquistare le azioni a questo prezzo, anche se le azioni di Humbucker scendono ai 50 dollari previsti di Liquid. Se lo fanno, Liquid ha realizzato un buon profitto:$ 6, 000.

In un modo, è raggiungere lo stesso obiettivo, proprio attraverso il percorso opposto. Certo, la put lunga richiede che Liquid sbrighi i fondi in anticipo. Il vantaggio è che a differenza della chiamata breve, il massimo che Liquid può perdere è $ 11, 000, o il prezzo totale dell'opzione.