Conosci i tuoi diritti di azionista

Quali sono i diritti degli azionisti?

Se hai appena acquistato azioni Disney, in qualità di comproprietario della società, questo significa che tu e la tua famiglia potete visitare Disneyland gratuitamente quest'estate? Gli azionisti di Anheuser-Busch ricevono una cassa di birra ogni trimestre?

Questi vantaggi ipotetici sono altamente improbabili, ma sollevano una domanda:quali diritti e privilegi hanno gli azionisti? Anche se potrebbero non avere diritto a corse gratuite e birra, molti investitori non sono consapevoli dei loro diritti in quanto proprietari di azioni. Qui ci sono diversi privilegi che derivano dall'essere un azionista.

Punti chiave

• Se una società si liquida, i creditori sono i primi a vedersi saldare i propri debiti con i beni della società.
• Gli obbligazionisti sono i prossimi in linea a ricevere i proventi della liquidazione.
• Gli azionisti comuni sono gli ultimi ad avere i debiti pagati dal patrimonio della società liquidatrice.
• Agli azionisti comuni sono concessi sei diritti:potere di voto, Proprietà, il diritto di trasferire la proprietà, dividendi, il diritto di prendere visione dei documenti aziendali, e il diritto di citare in giudizio per atti illeciti.

Livelli di diritti di proprietà

Ogni società ha una struttura gerarchica di diritti per le tre principali classi di titoli che le società emettono:obbligazioni, azioni privilegiate, e azioni ordinarie. In altre parole, c'è un ordine gerarchico dei diritti.

La priorità di ciascuna classe di sicurezza si comprende meglio osservando cosa succede quando un'azienda fallisce. Potresti pensare che come azionista comune con una quota di proprietà nella società, saresti il ​​primo in linea a ricevere una parte dei beni della società se fallisce. In realtà, gli azionisti comuni sono in fondo alla catena alimentare aziendale quando una società liquida. Durante le procedure concorsuali, i creditori sono i primi ad avere i loro debiti insoluti pagati dal patrimonio della società.

Gli obbligazionisti sono la priorità successiva, seguiti dagli azionisti privilegiati e, finalmente, gli azionisti comuni. Questa gerarchia è determinata dalla cosiddetta "priorità assoluta, ” le regole utilizzate nei fallimenti per decidere quale parte del pagamento sarà ricevuta da quali partecipanti.

Oltre alle regole di priorità assoluta, gli altri diritti differiscono per ciascuna classe di titoli. Per esempio, lo statuto di una società in genere afferma che solo gli azionisti ordinari hanno privilegi di voto, e gli azionisti privilegiati devono ricevere i dividendi prima degli azionisti ordinari. I diritti degli obbligazionisti sono determinati diversamente perché un contratto obbligazionario, o contratto, rappresenta un contratto tra l'emittente e l'obbligazionista. I pagamenti ei privilegi che l'obbligazionista riceve sono regolati dall'indenture (principi del contratto).

Rischi e benefici

Gli azionisti comuni sono ancora parte dei proprietari dell'azienda, e se l'azienda può realizzare un profitto, vantaggio per gli azionisti comuni. La preferenza di liquidazione che abbiamo descritto sopra ha un senso logico. Gli azionisti si assumono un rischio maggiore poiché non ricevono quasi nulla se l'azienda fallisce, ma hanno anche un potenziale di ricompensa maggiore attraverso l'esposizione all'apprezzamento del prezzo delle azioni quando l'azienda ha successo. In contrasto, le azioni privilegiate generalmente subiscono una minore fluttuazione dei prezzi.

Principali diritti degli azionisti comuni

1. Potere di voto sulle principali questioni. Il potere di voto include l'elezione degli amministratori e le proposte di cambiamenti fondamentali che interessano la società come fusioni o liquidazioni. La votazione avviene durante l'assemblea annuale della società. Se l'azionista non può partecipare, possono farlo per delega e per posta nel loro voto.
2. Proprietà in una parte della società. In precedenza, abbiamo discusso di una liquidazione aziendale in cui gli obbligazionisti e gli azionisti privilegiati vengono pagati per primi. Però, quando gli affari prosperano, gli azionisti comuni possiedono un pezzo di qualcosa che ha valore. Gli azionisti comuni hanno diritto a una parte dei beni di proprietà della società. Poiché queste attività generano profitti e poiché i profitti vengono reinvestiti in attività aggiuntive, gli azionisti vedono un ritorno quando il valore delle loro azioni aumenta con l'aumento dei prezzi delle azioni.
3. Il diritto di trasferire la proprietà. Il diritto di trasferire la proprietà significa che gli azionisti possono negoziare le proprie azioni in borsa. Il diritto di trasferire la proprietà potrebbe sembrare banale, ma la liquidità fornita dalle borse è importante. La liquidità, il grado in cui un'attività o un titolo può essere rapidamente acquistato o venduto sul mercato senza influire sul prezzo dell'attività, è uno dei fattori chiave che differenzia le azioni da un investimento come quello immobiliare. Se un investitore possiede la proprietà, possono volerci mesi per convertire quell'investimento in denaro. Perché le azioni sono così liquide, gli investitori possono spostare i loro soldi in altri luoghi quasi istantaneamente.
4. Diritto ai dividendi. Insieme a una pretesa sui beni, gli investitori ricevono anche un diritto su eventuali profitti che la società paga sotto forma di dividendo. La gestione di un'azienda ha essenzialmente due opzioni con i profitti:possono essere reinvestiti nell'azienda (quindi, si spera, aumento del valore complessivo della società) o corrisposto sotto forma di dividendo. Gli investitori non hanno voce in capitolo su quale percentuale dei profitti debba essere pagata:lo decide il consiglio di amministrazione. Però, ogni volta che vengono dichiarati dividendi, gli azionisti ordinari hanno diritto a ricevere la loro quota.
5. Possibilità di ispezionare libri e registri aziendali. Gli azionisti hanno il diritto di prendere visione di documenti fondamentali quali lo statuto sociale ei verbali delle riunioni consiliari. Inoltre, il Securities and Exchange Act del 1934 richiede alle società pubbliche di divulgare periodicamente i dati finanziari. La maggior parte delle aziende produce due versioni della propria relazione annuale. La versione 10-K deve rispettare i requisiti di deposito stabiliti dalla Securities and Exchange Commission (SEC).
6. Il diritto di citare in giudizio per atti illeciti. Citare in giudizio una società in genere assume la forma di un'azione legale collettiva degli azionisti. Per esempio, Worldcom ha dovuto affrontare una tempesta di azioni collettive di azioni collettive nel 2002, quando si è scoperto che la società aveva esageratamente sopravvalutato gli utili dando agli azionisti e agli investitori una visione errata della sua salute finanziaria.

$ 2 miliardi

L'importo pagato per risolvere 74 casi di class action titoli nel 2019.

I diritti degli azionisti variano da stato a stato e da paese a paese, quindi è importante che gli investitori controllino con le autorità locali e i gruppi di controllo pubblico. In Nord America, però, i diritti degli azionisti tendono ad essere standard per l'acquisto di qualsiasi azione ordinaria. Questi diritti sono fondamentali per la tutela degli azionisti da una cattiva gestione.

Governo d'impresa

Oltre ai sei diritti fondamentali degli azionisti comuni, gli investitori dovrebbero ricercare a fondo le politiche di governo societario delle società in cui investono. Queste politiche determinano come una società tratta e informa i suoi azionisti.

Piano dei diritti degli azionisti

Nonostante il suo nome, questo piano differisce dai diritti standard degli azionisti delineati dal governo (i sei diritti sopra menzionati). I piani per i diritti degli azionisti delineano i diritti di un azionista in una società specifica. (Le informazioni sono generalmente accessibili nella sezione delle relazioni con gli investitori del proprio sito Web aziendale o contattando direttamente la società.)

Nella maggior parte dei casi, questi piani sono progettati per conferire al consiglio di amministrazione della società il potere di proteggere gli interessi degli azionisti in caso di tentativo da parte di un estraneo di acquisire la società. Una società avrà un piano di diritti degli azionisti che può essere esercitato quando un'altra persona o impresa acquisisce una certa percentuale di azioni in circolazione per impedire un'acquisizione ostile.

Il modo in cui funziona un piano per i diritti degli azionisti può essere dimostrato tramite un esempio:supponiamo che la Tequila Company di Cory noti che il suo concorrente, La compagnia di tequila di Joe, ha acquistato più del 20% delle sue azioni ordinarie. Un piano per i diritti degli azionisti potrebbe quindi prevedere che gli azionisti ordinari esistenti abbiano l'opportunità di acquistare azioni a uno sconto rispetto al prezzo di mercato corrente (di solito uno sconto dal 10% al 20%).

Questa manovra è a volte indicata come una "pillola avvelenata da capovolgere". Potendo acquistare più azioni a un prezzo inferiore, gli investitori ricevono profitti immediati e, ma ancora più importante, diluiscono le azioni detenute dal concorrente il cui tentativo di acquisizione è ora più difficile e costoso. Esistono numerose tecniche come questa che le aziende possono mettere in atto per difendersi da un'acquisizione ostile.

A volte ci sono piccoli extra

Anche se la birra gratis può essere un po' inverosimile, ci sono aziende che offrono agli azionisti piccoli extra. I titolari di almeno 100 azioni di Carnival (CCL) ricevono sconti sulle camere quando viaggiano su Carnival Cruises. Così come gli azionisti di Royal Caribbean Cruises (RCL). Gli investitori di Intercontinental Hotels Group (IHG) possono aumentare i risparmi prenotando un hotel soggiorni a prezzi scontati. Nel frattempo, i proprietari di almeno 100 azioni Ford (F) per sei mesi possono ricevere uno sconto su un nuovo veicolo.

Prima di acquistare la proprietà di una società, gli investitori dovrebbero ricercare a fondo le sue politiche di governo societario. Queste politiche determinano come un'azienda tratta e informa i suoi azionisti.

La linea di fondo

Acquistare un titolo, che rappresenta un diritto di proprietà in una società, fornisce determinati diritti. Mentre gli azionisti comuni potrebbero essere gli ultimi a essere pagati quando si tratta di liquidazione, questo è bilanciato da altre opportunità come l'apprezzamento del prezzo delle azioni. Conoscere i propri diritti è una parte essenziale dell'essere un investitore informato. Sebbene la SEC e altri organismi di regolamentazione cerchino di far rispettare un certo grado di diritti degli azionisti, gli investitori ben informati che comprendono appieno i loro diritti sono meno suscettibili ai rischi.