Che cos'è il conto economico?

Il conto economico è uno dei rendiconti finanziari principali di una società che mostra il loro conto profitti e perditeConto profitti e perdite (P&L)Un conto profitti e perdite (P&L), o conto economico o conto economico, è un report finanziario che fornisce un riepilogo di un periodo di tempo. L'utile o la perdita è determinato prendendo tutti i ricavi e sottraendo tutte le spese da entrambe le attività operative e non operative.

Il conto economico è uno dei tre prospetti Tre rendiconti finanziari I tre rendiconti finanziari sono il conto economico, il bilancio, e il rendiconto finanziario. Queste tre dichiarazioni principali sono utilizzate sia nella finanza aziendale (inclusa la modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello.) e contabilità. La dichiarazione mostra le entrate della società, costi, utile lordo, spese di vendita e amministrative, altre spese e entrate, tasse pagate, e utile netto in modo coerente e logico.

Immagine:Corso gratuito sui fondamenti di contabilità di CFI.

Il rendiconto è suddiviso in periodi temporali che seguono logicamente le operazioni dell'azienda. La divisione periodica più comune è mensile (per il reporting interno), sebbene alcune società possano utilizzare un ciclo di tredici periodi. Questi rendiconti periodici sono aggregati in valori totali per i risultati trimestrali e annuali.

Questa dichiarazione è un ottimo punto di partenza per un modello finanziario Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello., in quanto richiede il minor numero di informazioni dallo stato patrimoniale e dal rendiconto finanziario. Così, in termini di informazioni, il conto economico è un predecessore degli altri due prospetti fondamentali.

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Componenti di un conto economico

Il conto economico può subire lievi variazioni tra le diverse società, poiché le spese e le entrate dipenderanno dal tipo di operazioni o attività svolte. Però, ci sono diverse voci generiche che si vedono comunemente in qualsiasi conto economico.

Le voci di conto economico più comuni includono:

Fatturato/Vendite

Fatturato delle venditeFatturato delle venditeIl reddito delle vendite è il reddito ricevuto da un'azienda dalla vendita di beni o dalla fornitura di servizi. In contabilità, i termini "vendite" ed è il reddito dell'azienda derivante dalle vendite o dai servizi, visualizzato nella parte superiore della dichiarazione. Questo valore sarà il lordo dei costi associati alla creazione dei beni venduti o alla fornitura di servizi. Alcune aziende hanno più flussi di entrateFlussi di entrateI flussi di entrate sono le varie fonti da cui un'azienda guadagna denaro dalla vendita di beni o dalla fornitura di servizi. I tipi di questo si aggiungono a una linea di ricavo totale.

Costo delle merci vendute (COGS)

Il costo delle merci vendute (COGS) è una voce che aggrega i costi diretti associati alla vendita di prodotti per generare entrate. Questa voce può anche essere denominata Costo del venduto se la società è un'azienda di servizi. I costi diretti possono includere manodopera, parti, materiali, e un'allocazione di altre spese come l'ammortamento (vedere una spiegazione dell'ammortamento di seguito).

Utile lordo

Profitto lordoProfitto lordoIl profitto lordo è il profitto diretto rimasto dopo aver dedotto il costo delle merci vendute, o costo del venduto, dai ricavi delle vendite. Viene utilizzato per calcolare il margine di profitto lordo. L'utile lordo viene calcolato sottraendo il costo delle merci vendute (o costo delle vendite) dai ricavi delle vendite.

Marketing, Pubblicità, e spese di promozione

La maggior parte delle aziende ha alcune spese relative alla vendita di beni e/o servizi. Marketing, pubblicità, e le spese di promozione sono spesso raggruppate insieme in quanto spese simili, tutto legato alla vendita.

Spese generali e amministrative (G&A)

Spese SG&A Le SGAV&A comprendono tutte le spese non di produzione sostenute da un'azienda in un dato periodo. Include spese come affitto, pubblicità, il marketing include la vendita, generale, e amministrativa che contiene tutti gli altri costi indiretti associati alla gestione dell'attività. Ciò include stipendi e stipendi, affitto e spese d'ufficio, assicurazione, spese di viaggio, e talvolta deprezzamento e ammortamento, insieme ad altre spese operative. Le entità possono, però, scegliere di separare ammortamenti e svalutazioni nella propria sezione.

EBITDA

Pur non essendo presente in tutti i conti economici, EBITDA sta per Guadagno prima degli Interessi, Imposta, Ammortamento, e Ammortamento. Viene calcolato sottraendo le spese generali, amministrative e di vendita (esclusi ammortamenti e svalutazioni) dall'utile lordo.

Ammortamento e spese di ammortamento

AmmortamentoSpese di ammortamentoQuando viene acquistato un bene a lungo termine, dovrebbe essere capitalizzato invece di essere spesato nel periodo contabile in cui viene acquistato. e gli ammortamenti non sono in contanti Spese non in contantiLe spese non in contanti vengono visualizzate in un conto economico perché i principi contabili richiedono che siano registrate nonostante non siano effettivamente pagate in contanti. spese che vengono create dai contabili per ripartire il costo di beni strumentali come proprietà, Pianta, e Attrezzature (PP&EPP&E (Proprietà, Impianti e attrezzature)PP&E (proprietà, Pianta, e Attrezzature) è una delle principali attività non correnti rilevate in bilancio. PP&E è influenzato da Capex, ).

Reddito operativo (o EBIT)

Il reddito operativo rappresenta ciò che viene guadagnato dalle normali operazioni commerciali. In altre parole, è il profitto prima di qualsiasi reddito non operativo, spese non operative, interesse, o le tasse sono sottratte dalle entrate. EBIT EBIT GuideEBIT sta per Guadagno prima di interessi e tasse ed è uno degli ultimi subtotali nel conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è talvolta indicato anche come reddito operativo e viene chiamato così perché si ottiene deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi delle vendite. È un termine comunemente usato in finanza e sta per Guadagno prima degli interessi e delle tasse.

Interesse

Spese per interessi Spese per interessi Spese per interessi derivano da una società che si finanzia tramite debiti o leasing di capitale. Gli interessi si trovano nel conto economico, ma può anche. È comune per le aziende suddividere gli interessi passivi e gli interessi attivi in ​​una voce separata nel conto economico. Questo viene fatto al fine di riconciliare la differenza tra EBIT ed EBT. Gli interessi passivi sono determinati dal programma del debito. Programma del debito Un programma del debito espone tutto il debito che un'azienda ha in un programma in base alla sua scadenza e al tasso di interesse. Nella modellazione finanziaria, flussi di spesa per interessi

Altre spese

Le aziende hanno spesso altre spese che sono uniche per il loro settore. Altre spese possono includere l'adempimento, tecnologia, ricerca e sviluppoRicerca e sviluppo (R&S)Ricerca e sviluppo (R&S) è un processo mediante il quale un'azienda ottiene nuove conoscenze e le utilizza per migliorare i prodotti esistenti e introdurre (R&S), compenso basato su azioniCompensazione basata su azioniCompensazione basata su azioni (chiamata anche compensazione basata su azioni o compensazione azionaria) è un modo per pagare dipendenti e amministratori di una (SBC), oneri di svalutazioneSvalutazioneLa svalutazione di un'immobilizzazione può essere descritta come una brusca diminuzione del valore equo a causa di un danno fisico, modifiche alle leggi esistenti che creano, utili/perdite sulla vendita di partecipazioni, impatti sui cambi, e molte altre spese sono specifiche del settore o dell'azienda.

EBT (reddito ante imposte)

EBT Guadagno prima delle tasse (EBT) Guadagno prima delle tasse, o reddito ante imposte, è l'ultimo subtotale rilevato nel conto economico prima della voce utile netto. EBT si trova acronimo di guadagni prima delle tasse, noto anche come reddito ante imposte, e si ottiene sottraendo gli interessi passivi dal reddito operativo. Questo è il subtotale finale prima di arrivare al reddito netto.

Tasse sul reddito

Imposte sul redditoContabilità per le imposte sul redditoLe imposte sul reddito e la loro contabilità sono un'area chiave della finanza aziendale. Ci sono diversi obiettivi nella contabilizzazione delle imposte sul reddito e nell'ottimizzazione della valutazione di una società. si riferiscono alle relative imposte addebitate sul reddito ante imposte. L'onere fiscale totale può essere costituito sia da imposte correnti che da imposte future.

Reddito netto

Reddito netto Reddito nettoIl reddito netto è una voce chiave, non solo nel conto economico, ma in tutti e tre i rendiconti finanziari principali. Mentre è arrivato attraverso è calcolato deducendo le imposte sul reddito dal reddito ante imposte. Questo è l'importo che confluisce in utili non distribuiti in bilancio, dopo le detrazioni per eventuali dividendi.

Un vero esempio di conto economico

Di seguito è riportato un esempio di conto economico consolidato di Amazon, o conto economico, per gli esercizi chiusi al 31 dicembre, 2015 – 2017. Dai un'occhiata al conto economico e poi leggi una ripartizione di seguito.

Impara ad analizzare un conto economico nel corso sui fondamenti di analisi finanziaria di CFI.

Partendo dall'alto, vediamo che Amazon ha due diversi flussi di entrate - prodotti e servizi - che si combinano per formare entrate totali.

Non esiste un subtotale dell'utile lordo, poiché il costo del venduto è raggruppato con tutte le altre spese, che includono l'adempimento, marketing, tecnologia, contenuto, generale e amministrazione (G&A), e altre spese.

Dopo aver dedotto tutte le spese di cui sopra, arriviamo finalmente al primo subtotale del conto economico, Reddito operativo (noto anche come EBIT o Guadagno prima di interessi e tasse).

Tutto ciò che segue Reddito operativo non è correlato all'operazione in corso dell'attività, come le spese non operative, disposizione per le imposte sul reddito (vale a dire, tasse future), e attività di investimento con metodo azionario (utili o perdite da partecipazioni di minoranza), Al netto delle tasse.

Finalmente, arriviamo al reddito netto (o alla perdita netta), che viene poi diviso per la media ponderata delle azioni in circolazione Media ponderata delle azioni in circolazione La media ponderata delle azioni in circolazione si riferisce al numero di azioni di una società calcolato dopo l'adeguamento per le variazioni del capitale sociale nel periodo di riferimento. Il numero di azioni medie ponderate in circolazione viene utilizzato nel calcolo di metriche come l'utile per azione (EPS) sul bilancio di una società per determinare l'utile per azione (EPS) L'utile per azione (EPS) è una metrica chiave utilizzata per determinare il quota dell'azionista comune dell'utile della società. L'EPS misura l'utile di ciascuna azione ordinaria (EPS).

Come costruire un conto economico in un modello finanziario

Dopo aver preparato lo scheletro di un conto economico in quanto tale, può quindi essere integrato in un modello finanziario adeguato Tipi di modelli finanziari I tipi più comuni di modelli finanziari includono:modello a 3 dichiarazioni, modello DCF, modello M&A, modello LBO, modello di bilancio. Scopri i primi 10 tipi per prevedere le prestazioni future.

Passo 1

Primo, inserisci i dati storici per qualsiasi periodo di tempo disponibile nel modello di conto economico in ExcelRisorse ExcelImpara Excel online con centinaia di tutorial Excel gratuiti, risorse, guide e cheat sheet! Le risorse di CFI sono il modo migliore per imparare Excel alle tue condizioni. Formatta l'input dei dati storici utilizzando un formato specifico per essere in grado di distinguere tra dati hardcoded e dati calcolati. Come promemoria, un metodo comune di formattazione Formattazione del modello finanziarioLa formattazione del modello finanziario è una scienza a sé stante. Formattando correttamente un modello finanziario, l'analista mantiene la coerenza, chiarezza ed efficienza. tali dati devono colorare in blu qualsiasi input hardcoded mentre si colorano i dati calcolati o si collegano i dati in nero.

Ciò consente all'utente e al lettore di sapere dove è possibile apportare modifiche agli input e quali celle contengono formule e, come tale, non deve essere modificato o manomesso. Indipendentemente dal metodo di formattazione scelto, però, ricordarsi di mantenere un utilizzo coerente per evitare confusione.

Passo 2

Prossimo, analizzare l'andamento dei dati storici disponibili per creare driver e ipotesi per le previsioni future. Per esempio, analizzare l'andamento delle vendite per prevedere la crescita delle vendite, analizzare i COGS come percentuale delle vendite per prevedere i COGS futuri. Ulteriori informazioni sui metodi di previsioneMetodi di previsioneIn alto Metodi di previsione. In questo articolo, spiegheremo quattro tipi di metodi di previsione dei ricavi che gli analisti finanziari utilizzano per prevedere i ricavi futuri..

Passaggio 3

Finalmente, utilizzando i driver e le ipotesi preparati nel passaggio precedente, previsione dei valori futuriPrevisioneLa previsione si riferisce alla pratica di prevedere cosa accadrà in futuro prendendo in considerazione eventi passati e presenti. Fondamentalmente, è uno strumento decisionale che aiuta le aziende a far fronte all'impatto dell'incertezza del futuro esaminando i dati storici e le tendenze. per tutte le voci del conto economico. Previsione di elementi pubblicitari specifici, e usa questi per calcolare i subtotali. Per esempio, per il profitto lordo futuro, è meglio prevedere COGS e ricaviRevenueRevenue è il valore di tutte le vendite di beni e servizi riconosciute da un'azienda in un periodo. Entrate (noto anche come Vendite o Entrate) e sottrarle l'una dall'altra, piuttosto che prevedere direttamente il profitto lordo futuro.

Modello di conto economico

Si prega di scaricare il modello di conto economico gratuito di CFI per produrre un conto economico anno su anno con i propri dati.

Questo modello è tratto dal corso sui fondamenti di analisi finanziaria di CFI.

Quali sono i driver comuni per ogni voce del conto economico?

Elemento pubblicitario Conducente o presupposto Fatturato delle venditePercentuale di crescita selezionata, percentuale di crescita fissata in base all'indice (come il PIL)Costo delle merci vendutePercentuale delle vendite, Valore fisso in dollari SG&APercentuale delle vendite, importo fisso, tendenza, valore in dollari fissiAmmortamento e ammortamentoScheda di ammortamentoSpese di interesseTabella del debitoImposta sul redditoPercentuale del reddito ante imposte (aliquota fiscale effettiva)

Sebbene questi driver siano comunemente usati, sono solo linee guida generali. Ci sono situazioni in cui l'intuizione deve essere esercitata per determinare il corretto driver o presupposto da utilizzare. Per esempio, un'entità specifica può avere entrate pari a zero. Come tale, la percentuale di driver di vendita non può essere utilizzata per COGS. Anziché, un analista potrebbe dover fare affidamento sull'esame della tendenza passata di COGS per determinare ipotesi per prevedere COGS nel futuro.

Le dichiarazioni principali utilizzate nella modellazione finanziaria sono le stesse dichiarazioni principali utilizzate nella contabilità. Sono tre:il conto economico, il BilancioBilancioIl bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. I rendiconti finanziari sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità., e il rendiconto finanziario Rendiconto finanziario​Un rendiconto finanziario contiene informazioni sulla quantità di liquidità generata e utilizzata da un'azienda in un determinato periodo. In un modello finanziario Tipi di modelli finanziari I tipi più comuni di modelli finanziari includono:modello DCF, modello M&A, modello LBO, modello di bilancio. Scopri i primi 10 tipi, ciascuna di queste affermazioni avrà un impatto sui valori delle altre affermazioni.

Video Spiegazione Conto Economico

Di seguito un video esplicativo di come funziona il conto economico, i vari elementi che lo compongono, e perché è così importante per gli investitori e i team di gestione dell'azienda.

Speriamo che questo video ti abbia aiutato a capire quello che molte persone considerano il rendiconto finanziario più importante nella contabilità!

Risorse addizionali

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• Rendiconto finanziario Rendiconto finanziario​Un rendiconto finanziario contiene informazioni sulla quantità di cassa generata e utilizzata da un'azienda in un determinato periodo.
• Previsione del conto economicoProiezione delle voci del conto economicoDiscutiamo i diversi metodi di proiezione delle voci del conto economico. La proiezione delle voci del conto economico inizia con i ricavi delle vendite, poi costa
• Tipi di analisi finanziaria Tipi di analisi finanziaria L'analisi finanziaria implica l'utilizzo di dati finanziari per valutare le prestazioni di un'azienda e formulare raccomandazioni su come può migliorare in futuro. Gli analisti finanziari svolgono principalmente il loro lavoro in Excel, utilizzando un foglio di calcolo per analizzare i dati storici e fare proiezioni Tipi di analisi finanziaria