Qual è la rendita annuale equivalente?

La rendita annuale equivalente (o EAA) è un metodo di valutazione di progetti con durate di vita diverse. Metriche tradizionali di redditività del progetto come Formula NPVNPVUna guida alla formula NPV in Excel durante l'esecuzione di analisi finanziarie. È importante capire esattamente come funziona la formula NPV in Excel e la matematica dietro di essa. VAN =F / [ (1 + r)^n ] dove, PV =valore attuale, F =Pagamento futuro (flusso di cassa), r =Tasso di sconto, n =il numero di periodi futuri, IRRTasso di rendimento interno (IRR)Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che azzera il valore attuale netto (VAN) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto previsto che sarà guadagnato su un progetto o investimento., o periodo di ammortamentoPeriodo di ammortamentoIl periodo di ammortamento mostra quanto tempo impiega un'azienda a recuperare un investimento. fornire una prospettiva molto preziosa su come i progetti siano complessivamente sostenibili dal punto di vista finanziario. EAA è una metrica utilizzata per determinare l'efficienza finanziaria dei progetti.

Come calcolare la rendita annuale equivalente

La rendita annuale equivalente sostanzialmente uniforma tutti i flussi di cassa e genera un unico flusso di cassa medio per tutti i periodi che (se scontati) equivalgono al VAN del progetto. EAA viene calcolato utilizzando la seguente formula:

In cui si:

R - Tasso di sconto del progetto (WACC)

VAN – Valore attuale nettoFormula NPVUna guida alla formula NPV in Excel durante l'esecuzione dell'analisi finanziaria. È importante capire esattamente come funziona la formula NPV in Excel e la matematica dietro di essa. VAN =F / [ (1 + r)^n ] dove, PV =valore attuale, F =Pagamento futuro (flusso di cassa), r =Tasso di sconto, n =il numero di periodi nel futuro dei flussi di cassa del progetto

n – Durata del progetto (in anni)

Esempio di rendita annuale equivalente

Supponiamo che il negozio di ciambelle di Sally stia valutando l'acquisto di una delle due macchine. La macchina A è una macchina impastatrice che ha una vita utile di 6 anni. Durante questo periodo, la macchina consentirà a Sally di realizzare significativi risparmi sui costi e rappresenta un VAN di $ 4 milioni.

La macchina B è una macchina per il ghiaccio con una vita utile di 4 anni. Durante questo periodo, la macchina consentirà a Sally di ridurre gli sprechi di ghiaccio e rappresenta un VAN di $ 3 milioni. Il negozio di ciambelle di Sally ha un costo del capitale del 10%. In quale macchina dovrebbe investire l'azienda?

Utilizzando il metodo della rendita annuale equivalente:

Questo numero EAA ci dice quale sarà il flusso di cassa medio di ciascuna macchina, dati i loro VAN e vite utili. Utilizzando il metodo EAA, vediamo che la macchina B ha un EAA più alto. Così, raccomandiamo che Sally investa in questa macchina. Un altro modo di pensare EAA è che misura l'efficienza finanziaria di ciascun progetto (cioè, il flusso di cassa medio annuoCash FlowCash Flow (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di un'impresa, istituzione, o individuo ha. In finanza, il termine viene utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) che viene generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Ci sono molti tipi di CF che l'azienda vedrà).

Ulteriori considerazioni

Utilizzando il tradizionale approccio NPV, vediamo che la macchina A ha un VAN maggiore della macchina B. Pertanto, consigliamo a Sally di investire nella Macchina A. Tuttavia, la macchina in cui Sally decide di investire dipende dalla situazione e dagli obiettivi dell'azienda.

Per esempio, se la società ha difficoltà a pagare gli interessi sul suo debito, scegliere un progetto con un VAN inferiore ma flussi di cassa medi più elevati può essere una decisione migliore. In contrasto, se l'azienda è finanziariamente sana, andare con il progetto NPV più alto potrebbe essere la strada da percorrere poiché ciò fornirà il massimo beneficio finanziario.

Altre risorse

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• WACCWACCWACC è il costo medio ponderato del capitale di un'impresa e rappresenta il suo costo misto del capitale, inclusi capitale proprio e debito.
• Costo del debitoCosto del debitoIl costo del debito è il rendimento che una società fornisce ai suoi debitori e creditori. Il costo del debito viene utilizzato nei calcoli WACC per l'analisi della valutazione.
• Costo dell'equitàCosto dell'equitàIl costo dell'equità è il tasso di rendimento che un azionista richiede per investire in un'impresa. Il tasso di rendimento richiesto si basa sul livello di rischio associato all'investimento
• Valore temporale del denaro Valore temporale del denaro Il valore temporale del denaro è un concetto finanziario di base che sostiene che il denaro nel presente vale più della stessa somma di denaro da ricevere in futuro. Questo è vero perché i soldi che hai in questo momento possono essere investiti e guadagnare un ritorno, creando così una maggiore quantità di denaro in futuro. (Anche, con futuro