Perché il mercato azionario usa le frazioni?

Da quando la Borsa di New York iniziò nel 1792 con lo storico Accordo di Buttonwood , gli Stati Uniti hanno avuto un mercato azionario. L'accordo di Buttonwood è stato firmato da 24 dei più importanti banchieri, broker e commercianti del nostro paese emergente, tutti con l'intento di negoziare azioni e titoli attraverso una stanza di compensazione comune. Questi primi agenti di cambio ha cercato in Europa un modello su cui costruire il proprio sistema e ha deciso di basarlo sul sistema spagnolo. Ciò era in gran parte dovuto al fatto che il valore del dollaro USA era stato basato sul valore del reale spagnolo .

Il real era il dollaro d'argento spagnolo ed era diviso in otto parti. Questo si è evoluto dal metodo di conteggio delle mani, simile al sistema decimale . La differenza era che il sistema decimale utilizzava i pollici come parte del numero mentre questo altro sistema utilizzava i pollici per denotare il totale delle quattro dita. Pertanto, una persona conta fino a quattro da una mano e quindi usa il pollice per indicare un totale mentre conta dall'altra. Due pollici facevano otto. Il reale potrebbe essere suddiviso in due, quattro o otto parti, dando vita al termine pezzi da otto .

Quindi, quando è iniziato il mercato azionario statunitense, hanno basato i valori delle azioni su una frazione di un ottavo. Un interessante effetto collaterale è stato il modo in cui ciò ha influenzato la diffusione . Lo spread è l'importo più piccolo che un'azione può cambiare di valore. Con una frazione di ottavo, lo spread più piccolo era di 12,5 centesimi. Questo può sembrare insignificante, ma potrebbe ammontare a una grossa somma quando si scambiano migliaia o addirittura milioni di azioni. Alla fine, le borse hanno aggiunto sedicesimi per ridurre lo spread a 6,25 centesimi. Oggi ci sono anche azioni che vengono scambiate a trenta secondi o sessantaquattro!

Il problema con l'utilizzo delle frazioni è che deve essere tradotto per corrispondere al resto della nostra economia basata sui decimali. Ad esempio, sai quante azioni di 4 3/8 puoi acquistare per $ 4.375? Probabilmente hai bisogno di qualche istante con una calcolatrice per capire che $ 4.375 ti compreranno 1.000 azioni, ma sarebbe stato abbastanza ovvio in forma decimale (4,375).

Nel 1997, la Legge sui prezzi delle azioni con centesimi comuni è stato firmato per semplificare il mercato azionario convertendo le frazioni in decimali. Questa decimalizzazione del mercato azionario è iniziata nell'agosto 2000 e continuerà fino alla conversione di tutte le azioni e dei mercati. Oltre a semplificare il mercato, la decimalizzazione cambierà drasticamente lo spread di molti titoli con il potenziale per avere uno spread di appena un centesimo (.01) con il nuovo sistema.