Flusso di cassa gratuito con leva finanziaria (LFCF)

Che cos'è il flusso di cassa gratuito con leva finanziaria (LFCF)?

Il flusso di cassa con leva finanziaria (LFCF) è la quantità di denaro che un'azienda ha lasciato dopo aver pagato tutti i suoi obblighi finanziari. LFCF è la quantità di denaro che un'azienda ha dopo aver pagato i debiti, mentre il flusso di cassa libero unlevered (UFCF) è denaro contante prima che vengano effettuati i pagamenti del debito. Il flusso di cassa gratuito con leva è importante perché è la quantità di denaro che un'azienda può utilizzare per pagare i dividendi e fare investimenti nell'attività.

Punti chiave

• Il flusso di cassa gratuito a leva (LFCF) è il denaro rimasto dopo che tutte le bollette di un'azienda sono state pagate.
• Un'azienda può avere un flusso di cassa a leva negativo negativo anche se il flusso di cassa operativo è positivo.
• Una società può scegliere di utilizzare il proprio flusso di cassa gratuito a leva per pagare dividendi, riacquistare azioni, o reinvestire nel business.
• Il flusso di cassa gratuito unlevered (UFCF) è denaro contante prima che vengano effettuati i pagamenti del debito.

Formula e calcolo del flusso di cassa gratuito con leva finanziaria

In cui si:

• EBITDA =Guadagno prima degli interessi, le tasse, ammortamento, e ammortamento
• ΔNWC =Variazione del capitale circolante netto
• CapEx =Spese in conto capitale
• D =Pagamenti obbligatori del debito

Cosa può dirti il ​​flusso di cassa gratuito a leva (LFCF)?

Il flusso di cassa gratuito con leva è una misura della capacità di un'azienda di espandere la propria attività e di pagare i rendimenti agli azionisti (dividendi o riacquisti) attraverso il denaro generato attraverso le operazioni. Può anche essere utilizzato come indicatore della capacità di un'azienda di ottenere capitale aggiuntivo attraverso il finanziamento.

Se una società ha già un importo significativo di debito e ha poco in termini di cuscino di cassa dopo aver adempiuto ai propri obblighi, può essere difficile per l'azienda ottenere ulteriori finanziamenti da un prestatore. Se, però, un'azienda ha una buona quantità di flusso di cassa gratuito con leva finanziaria, diventa quindi un investimento più attraente e un mutuatario a basso rischio.

Anche se il flusso di cassa con leva finanziaria di un'azienda è negativo, non indica necessariamente che l'azienda sta fallendo. Potrebbe essere il caso che la società abbia effettuato ingenti investimenti di capitale che devono ancora iniziare a dare i suoi frutti.

Finché l'azienda è in grado di garantire la liquidità necessaria per sopravvivere fino a quando il suo flusso di cassa non aumenta, un periodo temporaneo di flusso di cassa gratuito a leva negativo è sia sopravvissuto che accettabile.

Ciò che un'azienda sceglie di fare con il proprio flusso di cassa gratuito è importante anche per gli investitori. Un'azienda può scegliere di destinare una parte sostanziale del proprio flusso di cassa gratuito a leva per il pagamento di dividendi o per investimenti nell'azienda. Se, d'altra parte, il management dell'azienda percepisce un'importante opportunità di crescita e di espansione del mercato, può scegliere di dedicare quasi tutto il suo flusso di cassa gratuito a leva per finanziare la crescita potenziale.

Flusso di cassa gratuito con leva finanziaria (LFCF) vs. flusso di cassa libero senza leva (UFCF)

Il flusso di cassa gratuito con leva è la quantità di denaro che un'azienda ha dopo aver pagato debiti e altri obblighi. Il flusso di cassa gratuito unlevered è la quantità di denaro che un'azienda ha prima di effettuare i pagamenti del debito. L'UFCF è calcolato come EBITDA meno CapEx meno capitale circolante meno tasse.

LFCF è il flusso di cassa disponibile per pagare gli azionisti, mentre UFCF è il denaro disponibile per pagare azionisti e debitori. Il flusso di cassa gratuito con leva è considerato la cifra più importante da tenere d'occhio per gli investitori in quanto è un indicatore migliore della redditività di un'azienda.