Cos'è la Teoria del Grande Matto?

La Greater Fool Theory afferma semplicemente che ci sarà sempre un "grande sciocco" nel mercato che sarà pronto a pagare un prezzo basato su una valutazione più alta Metodi di valutazione Quando si valuta un'azienda come un'impresa attiva, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali:analisi DCF, società comparabili, e transazioni precedenti per un titolo già sopravvalutato.

I mercati sono influenzati da molte credenze e aspettative irrazionali dei partecipanti al mercato. Sulla base di tale premessa, la teoria più stupida afferma che ci sarà sempre un investitore, cioè un “più scemo”, chi pagherà stupidamente un prezzo più alto del valore intrinseco di un titolo.

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Investire nella Teoria del Grande Matto

La teoria del grande sciocco può essere utilizzata per progettare una strategia di investimento basata sulla convinzione che sarai sempre in grado di vendere un titolo o un bene a un prezzo più elevato a un "pazzo maggiore" che pagherà un prezzo basato su multipli ingiustificati. sono molti tipi di multipli di valutazione utilizzati nell'analisi finanziaria. Possono essere classificati come multipli di equità e multipli di valore d'impresa. per un titolo o altro bene. Fondamentalmente, l'idea è che puoi fare soldi speculando su futuri aumenti di prezzo perché c'è sempre uno sciocco più grande disposto a pagare più di quello che hai pagato tu, anche se hai pagato troppo in base al valore intrinseco dell'investimentoValore intrinsecoIl valore intrinseco di un'azienda (o di qualsiasi titolo di investimento) è il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri previsti, scontato al tasso di sconto appropriato. A differenza delle forme relative di valutazione che guardano a società comparabili, la valutazione intrinseca guarda solo al valore intrinseco di un'azienda da sola.. Gli investimenti più folli si basano sul presupposto che qualcun altro rimarrà bloccato con un investimento quando finalmente scoppierà la bolla speculativa, quando le persone iniziano a rendersi conto che il prezzo collegato a un investimento è semplicemente irrealisticamente alto. La chiave per un investimento più stupido di successo è solo assicurarsi che il più stupido non sia tu.

L'approccio della teoria più stupida all'investimento, invece di concentrarsi sul tentativo di discernere accuratamente il vero, o intrinseco, valore di un investimento, si concentra semplicemente sul tentativo di determinare la probabilità che tu possa vendere l'investimento a qualcun altro per un prezzo più alto di quello che hai pagato .

Essenzialmente, la teoria più stupida negli investimenti è un tipo di teoria dei giochi che specula su ciò che gli altri investitori saranno disposti a pagare per un titolo. È un po' l'opposto di guardare solo al valore intrinseco di un investimento.

La crisi finanziaria come esempio della teoria del Greater Fool

Le valutazioni basate su multipli altamente gonfiati non possono continuare indefinitamente. Le bolle formate da queste valutazioni irrazionali sono destinate a scoppiare ed è allora che nasce una crisi. Prendiamo il caso della crisi dei mutui subprime, dove la gente prendeva credito dalle banche per comprare case, sperando di trovare in futuro uno sciocco più grande a cui vendere la casa a un prezzo più alto e realizzare guadagni sostanziali.

Ha funzionato per molti anni poiché sembrava esserci una scorta infinita di sciocchi più grandi. Ma alla fine, l'offerta di pazzi cominciò a prosciugarsi man mano che sempre più persone iniziavano a vedere la realtà che, "Quella casa non vale molto, è troppo cara." Ad un tratto, i venditori, cioè., i mutui, non riuscivano a trovare acquirenti e le banche avevano bisogno di cancellare dal loro bilancio un'enorme quantità di credito prestato a questi beneficiari di mutui. Ciò ha contribuito a un'emergenza bancaria a livello nazionale e alla fine ha portato alla peggiore recessione vista da decenni.

Lo scopo della teoria degli stupidi più grandi non è quello di fornire agli investitori una strategia di trading basata sulla ricerca di stupidi, ma più solo per aiutare a spiegare come possono formarsi bolle speculative.

Come evitare di essere un "più grande sciocco"

• Non seguire ciecamente il gregge, pagare prezzi sempre più alti per qualcosa senza alcuna buona ragione.
• Fai la tua ricerca e segui un piano.
• Adottare una strategia di investimento a lungo termine per evitare bolle.
• Diversifica il tuo portafoglio.Capital Allocation Line (CAL) e Optimal PortfolioGuida passo passo alla costruzione della frontiera del portafoglio e della linea di allocazione del capitale (CAL). La Capital Allocation Line (CAL) è una linea che rappresenta graficamente il profilo di rischio e rendimento delle attività rischiose, e può essere utilizzato per trovare il portafoglio ottimale.
• Controlla la tua avidità e resisti alla tentazione di provare a fare un sacco di soldi in un breve periodo di tempo.
• Capire che non c'è niente di sicuro nel mercato, nemmeno una continua inflazione dei prezzi.

Per saperne di più, avviare il corso di finanza comportamentale CFI per evitare insidie ​​comuni.

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