Che cos'è la data di regolamento?

La data di regolamento è un termine del settore che si riferisce alla data in cui un contratto commerciale o derivato è considerato definitivo, e il venditore deve trasferire la proprietà del titolo all'acquirente contro il pagamento appropriato per il bene. È la data effettiva in cui il venditore completa il trasferimento dei beni, e il pagamento viene effettuato al venditore.

La durata tra la data della transazione, noto anche come data di scambio, e la data di regolamento varia a seconda del tipo di titolo. Per esempio, la data di regolamento per i buoni del Tesoro I Buoni del Tesoro (T-Bills) I Buoni del Tesoro (o T-Bill in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso dal Tesoro statunitense con periodi di scadenza da pochi giorni fino a 52 settimane. è il giorno lavorativo successivo, indicato come T+1, considerando che la data di regolamento delle scorte è di due giorni lavorativi, indicato come T+2. La data di regolamento esclude i fine settimana, cioè., Sabato e domenica, così come lo scambio di vacanze.

Riepilogo

• La data di regolamento è la data in cui un'operazione si considera regolata quando il venditore trasferisce la proprietà di un'attività finanziaria all'acquirente contro pagamento dell'acquirente al venditore.
• La data di regolamento dei titoli varia da un giorno a tre giorni, a seconda del tipo di garanzia.
• La data di regolamento considera il numero di giorni trascorsi dalla data della transazione, esclusi i fine settimana e le festività di scambio.

Comprensione delle date di regolamento

Quando un investitore acquista un titolo, bond Obbligazioni societarie Le obbligazioni societarie sono emesse da società e di solito maturano tra 1 e 30 anni. Di solito offrono un rendimento più elevato rispetto ai titoli di stato, ma comportano un rischio maggiore., contratto derivato, o altri strumenti finanziari, ci sono due date importanti da ricordare, cioè., data transazione e data regolamento. La data della transazione è la data effettiva in cui è stata avviata l'operazione.

D'altra parte, la data di regolamento è la data finale in cui la transazione è completata. Questo è, la data in cui la proprietà del titolo è trasferita dal venditore all'acquirente, e l'acquirente effettua il pagamento della cauzione al venditore. La data di regolamento non si verifica lo stesso giorno della data della transazione poiché è necessario del tempo per trasferire la proprietà ed effettuare il pagamento.

Nel passato, il trasferimento della proprietà di titoli Titoli pubblici Titoli pubblici, o titoli negoziabili, sono investimenti che possono essere negoziati apertamente o facilmente in un mercato. I titoli sono basati su azioni o debiti. è stato fatto manualmente, dove la cauzione è stata spedita per posta, e l'acquirente pagherebbe solo per la sicurezza quando il certificato è stato ricevuto. A causa del diverso periodo di consegna, era comune che i prezzi oscillassero tra la data dell'operazione e la data di regolamento.

L'introduzione delle transazioni elettroniche ha ridotto il ritardo tra la data della transazione e la data di regolamento. Le obbligazioni e le azioni vengono regolate entro due giorni lavorativi, mentre i buoni del tesoro e le obbligazioni vengono regolati entro il giorno lavorativo successivo. Se il periodo tra la data dell'operazione e la data di regolamento cade in un giorno festivo o in un fine settimana, il periodo di attesa può aumentare notevolmente.

Quando avviene la liquidazione?

La data di regolamento è il numero di giorni trascorsi dopo la data in cui l'acquirente e il venditore hanno avviato l'operazione. Le abbreviazioni T+1, T+2, e T+3 sono utilizzati per indicare la data di regolamento. T+1 significa che l'operazione è stata regolata in "data della transazione più un giorno lavorativo, "T+2 significa che l'operazione è stata regolata in "data della transazione più due giorni lavorativi, " e T + 3 significa che l'operazione è stata regolata in "data della transazione più tre giorni lavorativi".

Il ritardo tra la transazione e le date di regolamento è noto come processo di regolamento quando l'acquirente e il venditore sono tenuti a rispettare la loro parte dell'accordo affinché la transazione sia completata.

Per esempio, se un investitore acquista le azioni di Microsoft lunedì con una data di regolamento T+2, significa che la transazione sarà completata in due giorni lavorativi. Se non ci sono giorni festivi entro la settimana, il commercio sarà completato il mercoledì. È la data in cui l'acquirente diventa azionista della società.

Allo stesso modo, se l'acquirente avvia una negoziazione con il venditore venerdì con una data di regolamento T+2, la transazione sarà regolata martedì. La data di regolamento esclude i fine settimana, e solo lunedì e martedì saranno considerati giorni lavorativi. Le date di regolamento per le attività finanziarie sono regolate dalla Securities Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC) La US Securities and Exchange Commission, o SEC, è un'agenzia indipendente del governo federale degli Stati Uniti responsabile dell'attuazione delle leggi federali sui titoli e della proposta di norme sui titoli. È anche responsabile del mantenimento dell'industria dei titoli e degli scambi di azioni e opzioni.

Rischi relativi alla data di regolamento

Il ritardo tra la data della transazione e la data di regolamento espone l'acquirente e il venditore ai seguenti due rischi:

1. Rischio di credito

Il rischio di credito si riferisce al rischio di perdita derivante dal mancato adempimento da parte dell'acquirente degli obblighi contrattuali del contratto. Si verifica a causa del tempo trascorso tra le due date e la volatilità del mercato. L'acquirente può non effettuare il pagamento concordato entro la data di regolamento, che provoca l'interruzione dei flussi di cassa.

2. Rischio di regolamento

Il rischio di regolamento si verifica quando una delle parti contraenti non onora la propria parte di contratto con l'altra parte. Si verifica quando il venditore non riesce a consegnare l'attività sottostante, come obbligazioni o azioni, all'altra parte in cambio del pagamento per lo scambio di titoli.

Il rischio di regolamento può verificarsi anche quando l'acquirente non effettua il pagamento al venditore dopo il trasferimento della proprietà del titolo. Il rischio è comune nel mercato dei cambi in cui le valute non vengono pagate o trasferite allo stesso tempo. Anche le transazioni tra fusi orari o località geografiche differenti sono interessate dal rischio di regolamento.

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