Gli 8 maggiori rischi degli investimenti a reddito fisso

I titoli a reddito fisso fanno parte dei portafogli degli investitori da decenni, aiutare pensionati e risparmiatori allo stesso modo a generare reddito per aiutare a raggiungere i loro obiettivi finanziari. L'investimento a reddito fisso è stato generalmente considerato meno rischioso rispetto all'investimento nel mercato azionario perché comporta una minore volatilità. Ma meno rischio non significa privo di rischi.

Che tu stia cercando di investire in obbligazioni emesse da governi o società, o se preferisci altri investimenti a reddito fisso come certificati di deposito, ti assumerai qualche rischio con ciascuno di essi.

Diamo un'occhiata ad alcuni dei maggiori rischi legati ai titoli a reddito fisso.

1. Rischio di credito

In qualità di investitore obbligazionario, il tuo ritorno verrà dal pagamento di cedole e capitale nei tempi specificati, il reinvestimento di quelle cedole, e qualsiasi profitto o perdita se vendi l'obbligazione prima della sua data di scadenza.

Il rischio di credito è il rischio di una perdita dovuta al fatto che l'emittente dell'obbligazione non effettui i pagamenti del capitale o degli interessi richiesti in tempo o non effettui affatto. Quando un emittente manca un pagamento, è considerato inadempiente. Successo finanziario, o anche solvibilità, non è garantito per aziende o governi e talvolta non c'è abbastanza denaro per far fronte ai loro obblighi di debito. Tipicamente, gli obbligazionisti non sono completamente spazzati via in caso di insolvenza, ma l'impatto finale dipende dal tasso di recupero degli investitori.

Il rischio di credito è un rischio importante per gli investitori obbligazionari, ma ci sono ulteriori rischi legati al credito di cui anche gli investitori dovrebbero essere consapevoli.

2. Rischio di diffusione

Le obbligazioni emesse da società o altre entità che comportano rischio di credito vengono generalmente scambiate a un premio di rendimento con obbligazioni considerate esenti dal rischio di insolvenza, come i buoni del Tesoro USA. Questo premio di rendimento, o diffondersi, può ampliarsi a causa di una diminuzione del merito creditizio dell'emittente o di una diminuzione della liquidità dell'obbligazione, facendo scendere il suo prezzo.

3. Rischio di downgrade

Questo si riferisce al rischio che il merito creditizio di un emittente di obbligazioni diminuisca, causando un aumento dei suoi rendimenti e un calo dei prezzi delle obbligazioni. Si chiama rischio di declassamento perché il deterioramento del merito creditizio potrebbe causare alle principali agenzie di rating, come Moody's, Standard &Poor's e Fitch, abbassare la loro valutazione, o declassare l'obbligazione.

4. Rischio di liquidità

Questo rischio si verifica quando il prezzo al quale puoi effettivamente acquistare o vendere un'obbligazione è diverso dal prezzo indicato sul mercato. Gli investitori potrebbero non essere in grado di acquistare o vendere obbligazioni nell'importo desiderato, quindi le obbligazioni con rischio di liquidità di solito vengono negoziate a rendimenti più elevati rispetto a obbligazioni altrimenti comparabili.

Gli emittenti con una grande quantità di debito in essere hanno in genere un rischio di liquidità inferiore e gli emittenti con una qualità creditizia scadente spesso presentano un rischio di liquidità più elevato. Il rischio di liquidità può anche aumentare durante i periodi di crisi o di panico del mercato.

5. Rischio di inflazione

Gli investitori a reddito fisso prestano particolare attenzione all'inflazione perché può intaccare il rendimento che alla fine guadagnano. Un'obbligazione con rendimento del 2% lascerà gli investitori in condizioni peggiori se l'inflazione è al 3% o superiore. Le aspettative di inflazione generalmente vengono incorporate nei livelli dei tassi di interesse, ma le percezioni possono cambiare rapidamente e inviare tassi più alti o più bassi.

I tassi di interesse in calo hanno fornito un vento favorevole ai prezzi delle obbligazioni per decenni. Nel 1981, gli investitori in un titolo del Tesoro statunitense a 10 anni hanno ricevuto un rendimento di quasi il 16%. Quarant'anni dopo, quel rendimento è sceso a meno dell'1,5 per cento. Ma alcuni avvertono che i tempi d'oro per gli investitori obbligazionari sono alle nostre spalle.

6. Rischio di tasso di interesse

Un altro grande rischio associato agli investimenti a reddito fisso è il rischio di una variazione dei tassi di interesse. Gli investitori obbligazionari sono influenzati dalle fluttuazioni dei tassi perché cambia il tasso al quale i pagamenti delle cedole possono essere reinvestiti e cambia anche il prezzo di mercato dell'obbligazione se desiderano vendere prima della data di scadenza dell'obbligazione.

I prezzi delle obbligazioni scendono all'aumentare dei tassi di interesse, ma i tassi di interesse sono in costante calo da decenni, che può far dimenticare o ignorare alcuni investitori i rischi legati alla variazione dei tassi di interesse.

7. Rischio di reinvestimento

Questo rischio si riferisce alla possibilità che non sarai in grado di reinvestire i pagamenti delle cedole di un'obbligazione a un tasso simile al rendimento corrente. Questo rischio può essere in qualche modo mitigato perché il calo dei tassi di interesse aumenterà il prezzo di mercato dell'obbligazione. Il rischio di reinvestimento è più elevato con tassi di cedola elevati e lunghi periodi di reinvestimento.

I CD comportano anche un rischio di reinvestimento perché quando un CD matura, potresti non essere in grado di investire i soldi allo stesso tasso. Allo stesso tempo, se le tariffe aumentano dopo aver acquistato il CD, non sarai in grado di sfruttare il rendimento più elevato a causa del fatto che la maggior parte dei CD richiedono di lasciare i tuoi soldi da soli fino alla scadenza del termine, o essere colpiti da una penale di ritiro anticipato.

8. Rischio di prezzo

Il rischio di prezzo si riferisce all'impatto che la variazione dei tassi di interesse ha sul prezzo di mercato dell'obbligazione. Obbligazionisti con orizzonti temporali più brevi, come i trader a breve termine, hanno la maggiore esposizione al rischio di prezzo perché potrebbero vendere un'obbligazione prima ancora di ricevere il pagamento della cedola.

Linea di fondo

L'investimento a reddito fisso può comportare una volatilità inferiore rispetto all'investimento nel mercato azionario, ma ciò non significa che abbia rendimenti garantiti o nessun rischio.

“Gli investitori a reddito fisso di tutto il mondo – che si tratti di fondi pensione, compagnie di assicurazione o pensionati – affrontano un futuro tetro, "Il leggendario investitore Warren Buffett ha scritto nella sua lettera annuale agli azionisti all'inizio di quest'anno. “Le obbligazioni sono non il posto dove stare in questi giorni, " Egli ha detto.

Per essere sicuro, le attività a reddito fisso possono fornire alcuni vantaggi di diversificazione agli investitori. I titoli del Tesoro USA sono spesso considerati difensivi dagli investitori, il che significa che i loro prezzi aumentano durante i periodi di stress del mercato, quando le azioni potrebbero subire un calo sostanziale.

Assicurati di comprendere la qualità creditizia delle obbligazioni o dei fondi comuni obbligazionari in cui stai investendo e pensa a come le variazioni dei tassi di interesse potrebbero influire sul tuo portafoglio.