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Guida per principianti all'investimento in obbligazioni

Le obbligazioni sono come un contratto di prestito o un IOU passato tra estranei. Una parte paga oggi i soldi a un'altra parte che ha bisogno di soldi. Lo fanno con l'accordo che domani il mutuatario restituirà quel prestito con gli interessi.

Cosa sono le obbligazioni?

I legami potrebbero essere vari quanto le razze canine, ma sono tutti accordi super formalizzati. A differenza di un titolo, che non fornisce garanzie sui pagamenti fissi ai suoi investitori, un mutuatario, altrimenti noto come emittente di obbligazioni, stabilisce questi termini al prestatore, o obbligazionista. Lo fanno allo stesso modo in cui un mutuo o un prestito auto stabilisce tutti i termini alla chiusura della casa o alla vendita di un'auto.

Il periodo di tempo prima che il capitale del prestito sia dovuto per intero e l'interruzione dei pagamenti degli interessi (o "cedola") è chiamato data di scadenza dell'obbligazione. Il tasso di interesse che l'emittente si impegna ad acquistare dall'obbligazionista è chiamato rendimento obbligazionario. Il bel diavolo con la pistola sotto lo smoking si chiama Bond, James Bond, ma l'ultima parte lo sapevi già.

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Tipi di obbligazioni

Le obbligazioni sono classificate in base all'entità che le emette. I titoli di stato sono consigliati come investimento stabile per compensare i titoli più volatili in un portafoglio. I governi locali emettono obbligazioni municipali. Le società emettono obbligazioni societarie. In genere, meno rischioso è l'emittente dell'obbligazione, meno interesse, chiamato "buono, ” le sue obbligazioni pagheranno.

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La tassonomia dei tipi di obbligazioni inizia con il tipo di entità che le emette. Il governo degli Stati Uniti sta vendendo obbligazioni perché ha bisogno di onorare i suoi vari debiti? La Bob's Waffle House li emette perché spera di aggiungere un drive-through alla sua sede di Edmonton? Dal momento che l'emittente è quello che è pronto a pagarti, la sua identità e salute finanziaria è ovviamente estremamente importante. Non abbiamo tempo per tutti i tipi di obbligazioni, ma qui ci sono i pezzi grossi.

Obbligazioni statali: I titoli di stato sono la crusca d'uva del mondo obbligazionario:super affidabile, ma a causa del loro basso rendimento, non è esattamente il tipo di cosa che farà aumentare la frequenza cardiaca a riposo di chiunque. Le obbligazioni sono generalmente piuttosto stabili, questo li rende un buon contrappunto alle partecipazioni azionarie. È molto probabile che le obbligazioni possano persino fornire rendimenti migliori rispetto alle azioni in determinati periodi.

Mentre le azioni forniranno una crescita sorprendente durante i mercati rialzisti, le partecipazioni obbligazionarie contribuiranno a fornire un cuscino stabile in modo che i portafogli non crollino inutilmente durante i mercati ribassisti. Quando la crescita economica è negativa, le obbligazioni tendono a sovraperformare le azioni. Quando la crescita economica è buona, le azioni tendono a sovraperformare le obbligazioni. Questo non vuol dire che vedremo lo stesso schema negli anni a venire. Le azioni e le obbligazioni sono come Mick Jagger e Keith Richards:vanno bene da sole, ma infinitamente meglio quando lavorano insieme.

Obbligazioni societarie investment grade: Le aziende con solide risorse finanziarie emettono queste obbligazioni per raccogliere rapidamente denaro per la crescita o per pagare il debito. Affinché un'obbligazione possa beneficiare di questo status, devono essere classificati almeno BBB dalle agenzie di rating. Sebbene possano essere inadempienti, è generalmente improbabile che le obbligazioni societarie investment grade vadano in default. Di conseguenza, presentano rendimenti che potrebbero non essere notevolmente diversi da quelli dei Treasury, e nei periodi di crisi economica, le tesorerie possono anche offrire rendimenti più elevati.

Obbligazioni ad alto rendimento Ricordi le obbligazioni spazzatura? Questi sono quelli. Qualsiasi obbligazione societaria con un rating inferiore a "BBB" viene ammassata in questo mucchio. Tendono a funzionare più come le azioni che le obbligazioni. C'è stato un mercato rialzista da record, dove le obbligazioni ad alto rendimento si sono comportate particolarmente bene per gli investitori mentre le obbligazioni investment grade, Non così tanto. Ancora, avrai bisogno di uno stomaco forte per cavalcare questa tigre.

Obbligazioni comunali Governi locali—Stati, province, città, e contee - emettono spesso le proprie obbligazioni per finanziare progetti di capitale che non hanno i soldi a disposizione per finanziare. Forse il Saskatchewan è stato invaso da teppisti e ha bisogno di una nuova prigione. Possono emettere obbligazioni comunali, spesso chiamato “muni, ” per costruire il loro nuovo carro armato.

Come le obbligazioni societarie, sono dotati di rating:sia investment grade (affidabile, basso rendimento) o ad alto rendimento (rischio più elevato, più possibile rialzo.) I muni sono particolarmente attraenti per gli individui ad alto reddito con importanti imposte sul reddito perché, a differenza di altri tipi di obbligazioni, il loro interesse è generalmente esente da imposte.

Obbligazioni estere Questo è un modo popolare per gli investitori di proteggersi dalla forza del dollaro e ottenere rendimenti più elevati di quelli che potrebbero ottenere dai buoni del tesoro. Un'obbligazione estera è definita come un'obbligazione venduta da un paese straniero o da una società nella valuta del luogo in cui viene venduta.

Le obbligazioni estere non sono raccomandate per nessuno tranne che per gli investitori più sofisticati. Poiché il loro interesse è calcolato nella valuta dell'emittente, qualsiasi imprevisto che potrebbe avere un governo straniero, dai disordini politici agli aggiustamenti dei tassi di interesse da parte di una banca centrale possono agitare il mercato in modi imprevedibili.

Un importante punto di forza per le obbligazioni estere, hanno i nomi più adorabili che si possano immaginare. Le obbligazioni estere vendute nel Regno Unito sono chiamate obbligazioni “bulldog”; in Australia, si chiamano obbligazioni “matilde”.

Come investire in obbligazioni

Le obbligazioni possono essere complicate da capire, ma investire in esse è facile. Possono essere acquistati direttamente attraverso il governo, tramite intermediari di sconti, o meglio di tutti, confezionati all'interno di ETF obbligazionari diversificati o fondi comuni di investimento. Gli investitori parsimoniosi dovrebbero considerare di avere alcune partecipazioni obbligazionarie come parte del loro portafoglio per contrastare la volatilità delle azioni e altri investimenti generalmente visti come un rischio più elevato.

Perché alcune obbligazioni pagano più di altre? Ci sono due fattori principali che determinano il rendimento delle obbligazioni. Il primo fattore è la data di scadenza. Gli investitori si aspettano di essere ricompensati per aver vincolato il proprio denaro per periodi di tempo più lunghi, quindi in generale, le obbligazioni con scadenze più lontane pagano un rendimento maggiore. Le obbligazioni sono classificate in base alla loro data di scadenza come breve (da un mese a due anni), medio (da due a dieci anni) o lungo termine (qualsiasi periodo superiore a dieci anni).

Il secondo fattore che determina il rendimento è la probabilità che l'emittente sia in grado di rimborsare l'obbligazionista alla scadenza. La reputazione delle obbligazioni ha beneficiato incommensurabilmente del fatto che i titoli di stato statunitensi, chiamati anche “tesori, ” sono l'investimento più affidabile che si possa immaginare e alcune persone immaginano che tutte le obbligazioni siano altrettanto affidabili. Non così! L'universo dei legami è grande, e ci sono alcuni emittenti di obbligazioni che sono considerati non grandi scommesse per rimborsare i loro obblighi alla scadenza.

La probabilità che un emittente paghi ciò che deve è espressa nel rendimento rispetto a un titolo di Stato con scadenza simile. È anche espresso attraverso un rating del credito obbligazionario che è determinato da agenzie di rating del credito come Moody's. Come i voti scolastici, più vicino alla parte superiore dell'alfabeto è la valutazione, più è probabile che l'emittente lo rimborsi, e più volte si ripete la lettera, meglio è. Un rating obbligazionario "AAA" è il migliore in assoluto. La “D” è il triste trombone degli ascolti, le profondità più basse di insolvenza obbligazionaria.

Nessun investitore, nella sua mente giusta, accetterebbe mai lo stesso rendimento per un'obbligazione AAA placcata in oro e il rischio intrinseco che deriva da un'obbligazione BB arrugginita. In genere, più basso è il punteggio, maggiore è il rendimento e maggiore è il rating, minore è il rendimento.

Probabilmente hai sentito parlare di obbligazioni spazzatura. Alla fine degli anni Ottanta, un ragazzo di nome Michael Milken è stata la prima persona a Wall Street a guadagnare un miliardo di dollari in un periodo di quattro anni. Ha stabilito questo record specializzandosi in altissima resa, obbligazioni spazzatura ad alto rischio. (Aveva anche un terribile parrucchino ed è andato in prigione per reati finanziari, ma questa è una storia per un altro giorno.)

Qual è la differenza tra obbligazioni nominali e indicizzate all'inflazione?

La maggior parte delle obbligazioni sono considerate obbligazioni nominali. Ciò si riferisce al fatto che l'interesse, o buono, viene corrisposto secondo un tasso predeterminato calcolato in percentuale del capitale.

Un'obbligazione indicizzata all'inflazione, a volte chiamato legame a rendimento reale, d'altra parte, calcola la sua cedola legata a un tasso di rendimento prestabilito più il tasso di inflazione attuale, un fattore che può diventare particolarmente importante nel caso delle obbligazioni a lungo termine, che possono avere scadenze di 20 o anche 40 anni.

C'è una cosa da ricordare, anche le obbligazioni nominali includono i tassi di inflazione previsti. Le obbligazioni indicizzate all'inflazione sono storicamente meno correlate alle azioni rispetto alle obbligazioni nominali. Questo perché anche le azioni tendono a lottare quando l'inflazione è al di sopra delle aspettative. È quando l'inflazione supera le aspettative che gli obbligazionisti possono perdere terreno finanziario. La diversificazione negli investimenti non è mai una cattiva strategia, e molti di coloro che investono pesantemente in obbligazioni amano proteggersi dall'inflazione dividendo le proprie partecipazioni tra obbligazioni nominali e obbligazioni indicizzate all'inflazione.

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Dove acquistare obbligazioni

Sai cosa è più facile che capire i diversi tipi di obbligazioni e come funzionano? Potrebbe essere parlare cinese. Praticamente qualsiasi cosa, in realtà. I legami sono duri.

Ma sai cosa è oggettivamente davvero facile? Comprare obbligazioni. Puoi andare direttamente dallo Zio Sam e acquistare qualsiasi tipo di Tesoro che ti piace. È possibile acquistare obbligazioni tramite un broker online di sconti o una piattaforma di investimento.

Se è la diversità nelle partecipazioni obbligazionarie che cerchi (e la diversificazione è sempre una buona idea) puoi acquistare un ETF o un fondo comune di investimento che contenga qualsiasi tipo di legame tu possa desiderare. I migliori servizi di investimento automatizzati offrono una serie di ETF obbligazionari come parte dei loro portafogli. Il meglio di questi servizi non prevede un investimento minimo. per aprire qualsiasi tipo di conto.

Siamo ovviamente un po' di parte, ma pensiamo che Wealthsimple sia la casa migliore per un investitore obbligazionario per la prima volta o anche per un vecchio professionista. Iscriviti ora a Wealthsimple, inizia a investire e ottieni $ 10, 000 gestiti gratuitamente per un anno. Investi fino a un dollaro e ti costruiremo un portafoglio di investimenti personalizzato per far crescere la tua ricchezza.

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