Come la grande tecnologia ha conquistato il mercato

Molti investitori si preoccupano della possibilità di un crollo del mercato:le azioni non possono salire per sempre. Ma qui a Millennial Money, ci sforziamo di andare più in profondità delle semplici reazioni istintive.

Ovviamente nessuno può prevedere cosa farà il mercato a breve termine, ma si scopre che ci sono parecchie forze al di sotto del radar che sostengono il mercato in questo momento... che molti investitori stanno ignorando.

Poche settimane fa, abbiamo spiegato come i riacquisti di azioni stiano spingendo al rialzo molte aziende. Ti abbiamo anche mostrato come una manciata di aziende della Big Tech è arrivata a dominare i rendimenti dell'S&P 500.

Ma quello di cui non abbiamo discusso è come Big Tech è stata in grado di rilevare l'S&P 500. (Suggerimento:è lo stesso motivo per cui così tante aziende Big Tech rimangono investimenti così grandi con molta crescita futura, anche se sono già andati ben oltre la fase di avvio.)

Tutto si riduce a come sfruttano l'essere una società di piattaforme.

Il modello di business segreto che fa miliardi di Big Tech

Tradizionalmente, quando fai affari, hai un compratore e un venditore. Il venditore produce un prodotto da vendere o acquista un prodotto da qualcun altro nella speranza di venderlo per un profitto.

Questo è chiamato un modello di business lineare. Le aziende che vanno da General Motors a Walmart abbracciano questo modello economico legacy.

È difficile aumentare significativamente il tuo margine di profitto se stai utilizzando un modello di business lineare perché i costi del lavoro aumentano ogni anno, e le materie prime possono diventare difficili da reperire. Per esempio, tutte le 3 grandi aziende automobilistiche stanno chiudendo gli impianti di produzione a causa della mancanza di componenti critici. Allo stesso tempo, i consumatori sono sensibili al prezzo e sono disposti ad acquistare dai concorrenti se si tenta di trasferire tutti gli aumenti dei costi.

Contrasta questo con un modello di business della piattaforma. Le aziende che operano in questo modo facilitano le transazioni tra acquirenti e venditori che vengono abbinate sui siti Web e sulle proprietà digitali delle aziende, ovvero le loro piattaforme.

Invece di creare valore attraverso la loro catena di approvvigionamento, le società di piattaforme creano valore attraverso la durabilità dei loro ecosistemi:la rete di acquirenti e venditori sulle loro piattaforme.

È come se queste società gestissero un casello autostradale, prendendo una parte di ogni transazione che avviene sulle loro piattaforme. Ciò rende il modello di business della piattaforma altamente scalabile. Per molte società di piattaforme, il costo incrementale per fornire più transazioni è vicino allo zero perché sono semplicemente un intermediario tra due parti. È come se avessero scoperto un hack di profitto!

E c'è di meglio:rispetto ai modelli di business lineari, le attività di piattaforma diventano meno rischiose man mano che crescono grazie agli effetti di rete (più venditori hai sulla tua piattaforma, più acquirenti attireranno, e viceversa).

4 grandi aziende tecnologiche pronte per il successo

È probabile che tu abbia investito dei soldi in Big Tech, e molte di queste aziende utilizzano un approccio a piattaforma completa o ibrida nei loro modelli di business. Ecco quattro società con attività di piattaforma che si stanno preparando (e il mercato azionario più ampio) per il successo a lungo termine.

Le piattaforme hanno reso Apple di nuovo cool (e ricca!)

• Apple (NASDAQ:AAPL)
• Prezzo:$ 141,5 (alla chiusura del 30 settembre, 2021)
• Cap. di mercato:$ 2,339 T

Anche se investitori e analisti trascorrono molto tempo a parlare delle vendite di iPhone di Apple (Nasdaq:AAPL), è importante ricordare che Apple è più di un produttore di dispositivi.

Se ci ripensi, non è stato davvero l'iPhone a rendere Apple di nuovo cool. Era il predecessore dell'iPhone, l'iPod, la cui elegante interfaccia utente rendeva obsoleti i lettori CD. Per gli investitori, però, la brillantezza dell'iPod non era nel design del prodotto. Era nel fatto che l'iPod era un dispositivo piattaforma per l'industria musicale, che ha reso Apple un'azienda a piattaforma ibrida.

Entrando nei download di musica digitale, Apple ha agito da intermediario, connettendo gli acquirenti agli artisti e facendo una commissione ad alto margine su ogni transazione. Il fatto che Apple sia diventata di fatto il custode delle vendite di musica digitale ha aiutato l'azienda in difficoltà a tornare ai dispositivi mobili, una categoria di prodotti quasi abbandonata dopo il fiasco di Apple Newton anni prima.

Apple ha continuato ad evolversi come azienda di piattaforme per la musica, alla fine aggiungendo un servizio di abbonamento con entrate ricorrenti - Apple Music - alla sua offerta.

Ma questa non è più la maggior parte delle entrate della sua piattaforma. Nel 2020, Apple ha incassato più di 64 miliardi di dollari nelle entrate dell'App Store. Il CEO Tim Cook è stato chiaro sul suo desiderio di concentrarsi su una migliore monetizzazione dell'ecosistema Apple e dei suoi miliardi di utenti, modifica della struttura di reporting di Apple per includere le entrate da "Servizi, ” ora la seconda divisione più grande di Apple.

certo, Il modello di business della piattaforma di Apple sta iniziando a sollevare le sopracciglia dai regolatori. Proprio questo mese, le azioni sono diminuite moderatamente quando un giudice si è parzialmente schierato con Epic Games in una causa sostenendo che il taglio del 30% delle commissioni dell'App Store da parte di Apple equivaleva a un raggruppamento illegale. Di conseguenza, Apple consentirà agli sviluppatori di app di creare metodi di pagamento alternativi che elimineranno Apple dal processo.

A breve termine, questa è una piccola battuta d'arresto per le ambizioni di Cook di monetizzare la sua piattaforma. Ma Apple troverà probabilmente il modo di trarre profitto dal suo ecosistema, come ad esempio addebitare direttamente agli sviluppatori di app l'utilizzo del sito o degli utenti. Gli investitori possono stare tranquilli che l'ecosistema di Apple è troppo prezioso per non monetizzare. Le vendite di iPhone di Apple continueranno ad essere cicliche, ma il gioco di investimenti a lungo termine dell'azienda sarà guidato dalla continua crescita dei servizi.

YouTube di Alphabet è un successo strepitoso

• Alfabeto (azioni C) (NASDAQ:GOOG)
• Prezzo:$ 2665,31 (alla chiusura del 29 settembre, 2021)
• Cap. di mercato:$ 1,793 T

Ci sono state diverse grandi acquisizioni nel settore della tecnologia, ma pochissimi hanno avuto lo stesso successo dell'acquisto su YouTube di Alphabet (Nasdaq:GOOG). Nel 2006, la società ha pagato solo 1,65 miliardi di dollari in azioni per acquistare YouTube. Ora il servizio di video in streaming ha più di 2 miliardi di utenti attivi mensili che hanno un account e probabilmente altri milioni che guardano video senza un account.

Ciò che Alphabet ha ottenuto in quel momento è stata un'attività di piattaforma unica, uno che collega i creatori di contenuti agli spettatori ed è monetizzabile da inserzionisti di terze parti. E da allora, YouTube ha beneficiato del passaggio tra Millennial e Gen-Z dai pacchetti via cavo (e dai contenuti scriptati spesso scritti per e da Boomers) a creatori innovativi della propria generazione.

Gli effetti di rete di YouTube stanno diventando più radicati, pure. Al momento dell'acquisizione, il servizio stava caricando quasi 65, 000 nuovi video ogni giorno e 100 milioni di visualizzazioni giornaliere. Ora sono state caricate 500 ore di video ogni minuto e il numero di visualizzazioni giornaliere supera i 5 miliardi al giorno (quasi uno per ogni persona sul pianeta).

Con una libreria di contenuti così grande, ce n'è letteralmente per tutti i gusti... e con così tanti occhi sul sito, i creatori di contenuti stanno facendo grandi banche. L'anno scorso, Ryan Kaji, 9 anni, N. 1 per guadagno di YouTube, ha guadagnato quasi 30 milioni di dollari dal sito!

Certo, anche gli investitori stanno beneficiando di YouTube poiché il servizio sta crescendo notevolmente. Alphabet ha recentemente rivelato che la rete di video sui social media ha generato $ 15 miliardi nel 2019 - a quel tempo quasi il 10% della linea superiore di Alphabet - e gli analisti prevedono che tale cifra salirà a $ 29 miliardi quest'anno.

Come punto di confronto, che metterebbe YouTube al passo con Netflix in termini di entrate. YouTube dovrebbe continuare a essere un importante catalizzatore di crescita per Alphabet negli anni a venire.

Scegli come un professionista

Dove investire $ 500 in questo momento?

Prima di acquistare Amazon, o Netflix, o mela, considera questo...

Il team di Motley Fool ha consigliato per primo ciascuno di quei titoli più di una dozzina di anni fa!

• Hanno scoperto Netflix per $ 1,85 per azione, ai tempi dei DVD per posta.
• E consigliato Amazon a $ 15,31 nel 2002, prima che la maggior parte delle persone si sentisse a proprio agio con le carte di credito online.
• E ha persino colpito Apple a $ 4,97 per azione, circa un mese prima del rilascio del primo iPhone.

Controlla dove sono quelle azioni oggi. La linea di fondo:un investimento di $ 500 in tutti e tre questi titoli varrebbe più di $ 200, 000 oggi!

Ed ecco perché è importante:il servizio di investimento di punta di The Motley Fool Consulente azionario hanno appena annunciato i loro primi 10 "best buy now" in tutto il intero mercato azionario. Sia che inizi con $ 100, $ 500, o più, vorrai ottenere tutti i dettagli!

Clicca qui per saperne di più

Facebook è una società di piattaforme pure-play

• Facebook (NASDAQ:FB)
• Prezzo:$ 339,39 (alla chiusura del 29 settembre, 2021)
• Cap. di mercato:$ 957.512B

Facebook (Nasdaq:FB), a differenza delle altre società di cui ho parlato qui, essenzialmente deve il suo intero flusso di entrate al modello della piattaforma. Gli investimenti dell'azienda per ampliare la propria base di utenti hanno avuto un successo straordinario, e Facebook è ora una delle aziende più influenti al mondo. Se sei un marchio rivolto al consumatore, devi avere una presenza su Facebook.

Attualmente l'azienda ha un ecosistema di quasi 3 miliardi di utenti attivi mensili, che è più di un terzo della popolazione dell'intero pianeta. Gli effetti di rete di Facebook sono così potenti che il Brookings Institute lo definisce una "nuova utilità pubblica" (insieme alla società madre di YouTube Alphabet).

Come YouTube, L'attività della piattaforma di social media di Facebook è monetizzata da contribuenti di terze parti. Ma a differenza di YouTube, la società non ha un accordo di compartecipazione alle entrate con la maggior parte dei creatori di contenuti.

La genialità qui è che gli utenti forniscono valore pubblicando contenuti con cui interagiscono i loro amici e le loro famiglie - e come "prodotto, “Facebook raccoglie informazioni sugli interessi degli utenti e poi le fornisce agli inserzionisti. Il modello di business di Facebook è altamente scalabile poiché il costo per aggiungere un altro utente è nulla e la natura free-to-consumer incoraggia gli utenti a registrarsi.

Ancora, investire in Facebook non è esente da rischi. Sempre più, stiamo vedendo i limiti della scala estrema. I politici su entrambi i lati della navata, sia a livello federale che statale, stanno incolpando l'azienda di non aver fatto abbastanza per sradicare l'incitamento all'odio e la disinformazione sulla sua piattaforma. Questo continuerà a essere un problema per Facebook poiché è improbabile che assuma abbastanza dipendenti per prevenire tutti i cattivi attori.

In definitiva, Penso che l'azienda sarà in grado di prevenire i peggiori eccessi e continuerà ad aumentare le entrate monetizzando la sua massiccia base di utenti. Sebbene la crescita degli utenti sarà più difficile in futuro, la società ha solo scalfito la superficie su come monetizzare i suoi 3 miliardi di utenti attivi mensili.

La crescita di Amazon è guidata dalla sua piattaforma

• Amazon (NASDAQ:AMZN)
• Prezzo:$ 3285,04 (alla chiusura del 29 settembre, 2021)
• Cap. di mercato:$ 1,672 T

È ampiamente noto che Amazon (Nasdaq:AMZN) è la più grande azienda di e-commerce negli Stati Uniti. eMarketer stima che la quota di mercato dell'azienda sarà del 40,4% di tutte le vendite digitali quest'anno. Sebbene ciò sia tecnicamente vero, sono necessarie alcune sfumature perché la maggior parte delle vendite di Amazon non proviene dall'azienda stessa ma piuttosto dalla sua piattaforma di e-commerce.

Dietro le quinte, Le operazioni di e-commerce di Amazon sono un modello di business ibrido. Per molti articoli disponibili sulla sua piattaforma, l'azienda opera come una tradizionale attività di vendita al dettaglio lineare che chiama vendite di prima parte. Qui Amazon acquista prodotti sfusi e li vende direttamente al consumatore, controllo dei prezzi, livelli di inventario, e strategia di vendita in modo simile a Target o Walmart.

Però, opera anche come piattaforma di terze parti in cui i fornitori possono elencare i loro prodotti sul sito Web di Amazon, sfruttando l'enorme ecosistema dell'azienda. Come sopra annotato, la maggior parte delle vendite di e-commerce di Amazon - il 56% - proveniva da questi commercianti di terze parti. Infatti, le vendite di terze parti hanno raggiunto o superato il 50% ogni trimestre dal 2016.

Le vendite di terze parti sono vantaggiose per tutte le parti:i commercianti ottengono l'esposizione a milioni di clienti in più, Amazon può offrire un numero significativamente maggiore di prodotti senza il rischio di assumere un inventario che può rovinarsi o diventare obsoleto, e i clienti possono avere un'esperienza di acquisto digitale completa, molti con spedizione gratuita in 2 giorni dal prodotto Prime di Amazon.

I venditori di terze parti sono vantaggiosi per gli investitori di Amazon perché consentono all'azienda di monetizzare la sua piattaforma e guadagnare commissioni di vendita ad alto margine e servizi di supporto accessori come Logistica di Amazon e entrate pubblicitarie.

Ultimo quarto, La crescita di terze parti di Amazon e la sua importanza per i profitti erano in piena vista. La crescita del fatturato dell'azienda del 27% ha mancato le stime degli analisti, ma la società ha infranto le aspettative di profitto grazie alla forte crescita nella sua divisione "altro" (principalmente pubblicità) e nei servizi di vendita di terze parti, che è cresciuto dell'87% e del 38%, rispettivamente.

Le tendenze a lungo termine che promuovono l'e-commerce continueranno a viaggiare, e l'ecosistema di Amazon e la relazione con i venditori di terze parti continueranno a essere una fonte di vantaggio competitivo rispetto ad altri venditori online.

John Mackey, CEO di Whole Foods Market, una filiale di Amazon, è un membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Suzanne Frey, un dirigente di Alphabet, è un membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex direttore dello sviluppo del mercato e portavoce di Facebook e sorella del suo CEO, Mark Zuckerberg, è un membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Jamal Carnette, CFA possiede azioni di Amazon. Il Motley Fool possiede azioni e raccomanda Alphabet (azioni A), Alfabeto (azioni C), Amazzonia, Mela, e Facebook. Il Motley Fool consiglia le seguenti opzioni:lungo gennaio 2022 $ 1, 920 chiamate su Amazon, lungo marzo 2023 $ 120 chiamate su Apple, breve gennaio 2022 $ 1, 940 chiamate su Amazon, e brevi chiamate da $ 130 a marzo 2023 su Apple. Millennial Money fa parte della rete The Motley Fool. Millennial Money ha una politica di divulgazione.