Asset Allocation:una guida per principianti per costruire il proprio portafoglio di investimenti

Nel mio ultimo post su Get Rich Slowly, ho spiegato le basi dell'investimento passivo e perché è una buona strategia. Ho esplorato le differenze tra fondi indicizzati ed Exchange Traded Fund (ETF) e ho mostrato come siano ottimi strumenti per gli investitori passivi. Il mio articolo si concludeva con un disinvolto “scegli semplicemente alcuni fondi indicizzati di base e il gioco è fatto”. Ma in realtà ci sono ancora alcuni passaggi prima di effettuare effettivamente qualsiasi investimento.

Una delle chiavi per investire è decidere l'allocazione delle risorse. “Ma cosa è asset allocation?" chiedi. L'asset allocation è l'importo relativo di ciascuna classe di attività nel tuo portafoglio e determina il livello di rischio del tuo portafoglio. Ancora confuso? Diamo uno sguardo più da vicino.

Classi di asset

Una classe di attività è semplicemente un gruppo di investimenti simili i cui prezzi tendono a muoversi insieme. In altre parole, i loro movimenti di prezzo sono almeno parzialmente correlati.

Le classi di attività possono essere definite a un livello molto generale (“azioni”, “obbligazioni”) o a un livello più specifico (“compagnie petrolifere”, “obbligazioni comunali”). Poiché la maggior parte delle compagnie petrolifere guadagna in base a variabili simili, come il prezzo del petrolio, i prezzi delle azioni della maggior parte delle compagnie petrolifere tendono a salire o scendere insieme.

Il concetto di asset class è importante. Uno dei tuoi obiettivi quando crei un portafoglio di investimenti è praticare la diversificazione, utilizzare classi di attività non correlate tra loro. Cioè, vuoi un portafoglio in cui non tutti gli investimenti si muovano nella stessa direzione allo stesso tempo.

Quando i tuoi asset non sono correlati, se una delle tue classi di asset ha una performance deludente (come le azioni nel 2008), le altre classi di asset (come la liquidità) ti aiuteranno a compensare. Funziona anche al contrario:se le azioni vanno bene, le altre classi di asset probabilmente ridurranno il rendimento complessivo.

La diversificazione riduce la volatilità del tuo portafoglio. Se possiedi solo azioni, potresti avere anni in cui ottieni rendimenti del -40% o del +40%. Se possiedi un mix di azioni, obbligazioni e liquidità, i tuoi anni migliori e quelli peggiori saranno molto meno drammatici rispetto a un portafoglio interamente azionario.

Le classi di attività generali includono:

• Azioni. Potrebbero trattarsi di azioni di singole società o di azioni di un fondo comune azionario, ETF o fondo indicizzato.
• Reddito fisso. Qualsiasi tipo di obbligazione, fondo comune obbligazionario o certificato di deposito.
• Contanti. Di solito denaro in un conto di risparmio ad alto interesse, ma potrebbe anche includere denaro accuratamente nascosto sotto il materasso.

Esistono molte classi di attività diverse. È importante avere familiarità con le classi di attività generali (azioni, obbligazioni, contanti, immobili, metalli preziosi, ecc.) e poi conoscere classi più specifiche solo se applicabili alla tua situazione.

Assegnazione delle risorse

L’asset allocation si riferisce alla quantità delle varie classi di attività che hai nel tuo portafoglio. Un investitore più anziano e più conservatore potrebbe avere un’allocazione degli asset pensionistici contenente principalmente investimenti a reddito fisso (80% obbligazioni e 20% azioni, ad esempio). Un investitore più giovane e più aggressivo potrebbe avere la maggior parte dei propri investimenti in azioni.

Molte persone commettono l'errore di pensare che sia necessario scegliere tra tutte le attività rischiose (azioni) o tutti gli investimenti sicuri (contanti). In realtà, dovresti scegliere una via di mezzo. Gli asset più rischiosi come le azioni hanno un tasso di rendimento atteso più elevato. Se il tuo orizzonte temporale di investimento è sufficientemente lungo, non evitare completamente le azioni solo perché sono più volatili del reddito fisso o della liquidità.

Un conto pensionistico con un orizzonte temporale di investimento lungo potrebbe avere l’80% del portafoglio investito in azioni e il 20% investito in obbligazioni. Se questo è troppo volatile per il tuo stomaco e hai difficoltà a dormire la notte, valuta la possibilità di convertire alcune azioni in obbligazioni o contanti in modo che la tua asset allocation abbia un profilo meno rischioso, ad esempio 60% azioni e 40% obbligazioni.

Orizzonte temporale di investimento

L’orizzonte temporale dell’investimento è il periodo di tempo fino al quale avrai bisogno di denaro nel tuo conto di investimento. Semplice, vero?

Alcune classi di attività, come i contanti, sono molto sicure. Se hai 5.000$ in un conto di risparmio, puoi dormire sonni tranquilli sapendo che tra 6 mesi avrai ancora almeno 5.000$ su quel conto. Se investi $ 5.000 in una classe di attività più rischiosa, come le azioni (o un fondo comune azionario), in 6 mesi il tuo investimento potrebbe valere più di $ 5.000 o potrebbe valere meno. (Forse molto meno.)

Se stai investendo denaro di cui non avrai bisogno per un lungo periodo (20 anni, ad esempio), potresti prendere in considerazione l’idea di investirlo in investimenti più rischiosi come un fondo comune azionario. Se hai bisogno di denaro in un periodo di tempo più breve (come 6 mesi), dovresti investirlo in una classe di attività sicura, come i contanti. L'idea è massimizzare la possibilità che i tuoi soldi siano a disposizione quando ne hai bisogno. Se stai risparmiando per l'acconto sulla casa di cui avrai bisogno l'anno prossimo, il rendimento che otterrai in quell'anno non è così importante quanto la necessità che l'acconto mantenga il suo valore.

Ci sono altri fattori da considerare. Ad esempio, qualcuno che si avvicina alla pensione potrebbe voler iniziare a ritirare i propri investimenti tra qualche anno, ma la maggior parte del denaro non sarà necessaria per molti anni dopo l’inizio della pensione. In una situazione del genere, optare per un portafoglio obbligazionario al 100% è probabilmente troppo conservativo.

Riequilibrio

Ribilanciare il portafoglio è una parte importante dell’investimento. Il ribilanciamento del portafoglio viene ottenuto ripristinando occasionalmente le proporzioni di ciascuna classe di attività alla percentuale originale.

Ad esempio, supponiamo che Susan abbia appena vinto $ 50.000 giocando alla lotteria. Dopo aver letto un po', decide che l'asset allocation del suo portafoglio sarà composta per il 60% da azioni e per il 40% da obbligazioni.

Un anno dopo, Susan controlla il valore del suo portafoglio e nota che le azioni sono diminuite. Ora costituiscono solo il 50% del suo portafoglio invece del 60% che considera ideale. Anche le obbligazioni ora rappresentano il 50% del suo portafoglio invece del 40% originale. Per tornare alle proporzioni originali, Susan decide di riequilibrare il suo portafoglio in modo che l'allocazione degli asset sia la stessa di quando ha iniziato.

Per fare ciò, vende alcune obbligazioni e utilizza il denaro per acquistare alcune azioni. Un'altra opzione potrebbe essere quella di crearne di nuovi contributi solo alle azioni (e nessuno alle obbligazioni) per tornare all'allocazione originale.

Ci sono un paio di ragioni per riequilibrare. In primo luogo, vendendo classi di attività che sono aumentate di valore e acquistando altre classi di attività che sono diminuite, si vende a un prezzo alto e si acquista a un prezzo basso. In secondo luogo, se non esegui il ribilanciamento, è possibile che la tua asset allocation (e il rischio di investimento) diventi radicalmente diversa dai livelli previsti.

Riepilogo

Determinare la migliore asset allocation per il tuo portafoglio implica una combinazione di:

• Orizzonte temporale dell'investimento:quando hai bisogno di denaro?
• Profilo di rischio:sei in grado di gestire gli alti e bassi del mercato azionario?
• Ribilanciamento:è qualcosa che dovresti fare circa una volta all'anno.

È difficile per l’investitore medio vedere il valore del suo portafoglio subire oscillazioni selvagge ogni volta che i mercati salgono e scendono. Con una corretta asset allocation, è possibile ridurre la quantità di rischio nel tuo portafoglio pur mantenendo un rendimento decente, il che dovrebbe aiutarti a dormire meglio la notte!