Dividendi:contanti in tasca

Dopo un recente testacoda sfortunato nella corsia di sorpasso, molti investitori stanno riscoprendo il valore di un approccio più conservativo all'aumento della ricchezza:il dividendo in contanti.

Per la maggior parte del XX secolo, i dividendi sono stati una componente importante del processo di selezione dei titoli, e con buona ragione. Dal 1926 al 2001, circa il 40% del rendimento totale di un titolo americano medio large cap è stato generato dal suo dividendo (Fortune, luglio 2004). Ricordare, la performance passata non è una garanzia di risultati futuri. Tuttavia, mentre la mania dell'alta tecnologia prendeva piede alla fine degli anni '90, i titoli che hanno pagato buoni dividendi in contanti sono stati spesso trascurati a favore di quelli che hanno promesso l'opportunità di aumentare gli utili a un ritmo rapido anche in futuro.

Molte di quelle promesse si sono rivelate vane, facendo precipitare molti titoli di crescita costosi. Eppure, tra le rovine del mercato orso 2000-2002, gli investitori hanno appreso che anche se l'economia può destabilizzarsi, alcune regole di investimento non cambiano mai.

?Un dividendo è denaro in tasca, ? dice Tim Johnson, a Nashville, Risorsa nazionale con sede in Tenn. per la pianificazione degli investimenti presso Lincoln Financial Advisors. ?Le azioni di una società possono rimbalzare, ma i dividendi una volta pagati non possono essere portati via. È tuo da fare come ti pare.?

Barometro finanziario
Anche lo zio Sam è arrivato a riconoscere l'importanza di quei pagamenti trimestrali in contanti. Il Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act del 2003 ha ridotto l'aliquota fiscale sui dividendi al 15%, mettendolo più o meno sullo stesso piano delle plusvalenze. Inoltre, la recente normativa ha esteso l'aliquota ridotta sui dividendi almeno fino al 2010.

Oltre ad avere soldi in tasca, i dividendi possono servire come il proverbiale canarino nel pozzo della miniera per gli investitori preoccupati per le irregolarità contabili come quelle che hanno bruciato gli azionisti di Enron e WorldCom.

?La capacità di pagare un dividendo in contanti può essere un'indicazione di una sana salute finanziaria aziendale, ? dice Johnson. “Quel dividendo in contanti ti dice che i guadagni sono reali. Le aziende non possono distribuire denaro che non hanno da molto tempo.?

Inoltre, gli utili e i prezzi delle azioni delle società che pagano dividendi tendono ad essere meno volatili rispetto alle loro controparti che non pagano, dice Johnson.

?Quando rimuovi l'emozione dal processo di selezione, determinare quanto vale un titolo è in realtà un esercizio matematico, anche se complicato, ? lui dice. ?Si tratta di determinare quale sia il valore attuale di tutti i flussi di reddito futuri, e i dividendi sono una parte importante di quei flussi di reddito. Ecco perché le azioni che pagano dividendi costanti e in aumento in genere soffrono di una minore volatilità al ribasso.?

Focus su prospettive a lungo termine
Sebbene un rendimento da dividendi elevato possa essere allettante, Johnson avverte che potrebbe rappresentare una trappola in alcune circostanze. ?La gente pensa che se qualcosa è buono, allora più è meglio, ? dice Johnson. ?E se di più è meglio, allora una quantità tremenda è tremendamente migliore. Ma non è sempre così.?

Generalmente, i gestori di denaro professionisti sono nella posizione migliore per determinare perché un'azienda sta pagando una quantità di denaro superiore alla media. Potrebbe essere che l'azienda non abbia praticamente prospettive di crescita o che il dividendo venga tagliato negli anni futuri. Maggiore è il rendimento attuale, maggiore è il rischio attuale.

Il record di un'azienda sull'aumento dei pagamenti dei dividendi è spesso un barometro del valore dell'investimento molto migliore rispetto a un semplice rendimento corrente elevato. Sulla base del costo originario di un investitore, ad esempio, un dividendo del 2% in crescita del 7,2% annuo raggiungerebbe il 4% in 10 anni e l'8% in 20 anni. spesso, gli investitori sarebbero meglio serviti prendendo un rendimento corrente leggermente inferiore se le prospettive di crescita del dividendo sono buone, dice Johnson.

Mantieni un portafoglio diversificato
L'acquisto di azioni esclusivamente sulla base di dividendi superiori alla media può comportare una mancanza di diversificazione del settore. Poiché i payout più elevati si riscontrano solitamente tra le società dei settori finanziario e dei servizi pubblici, un investitore che si concentra solo sul rendimento dei dividendi potrebbe ritrovarsi con un portafoglio non adeguatamente diversificato, aumentando così le probabilità di sperimentare una forte volatilità al ribasso.

Se maneggiato abilmente, però, possedere un ampio paniere di alta qualità, le azioni che pagano dividendi possono essere un prezioso strumento di pianificazione finanziaria per gli investitori a lungo termine. I dividendi in contanti possono essere utilizzati per obiettivi di vita reale come il pagamento di un'istruzione universitaria o il finanziamento della pensione.

?I dividendi hanno molto senso per così tante persone, ? dice Johnson. ?Ma come scrisse Shakespeare, `Ci sono molti errori tra la tazza e il labbro.? In altre parole, scegli con attenzione.?

Per discutere di come i dividendi possono figurare nei tuoi piani di investimento, si prega di contattare il proprio pianificatore finanziario. Insieme, puoi concentrarti sulla gestione delle tue risorse e sull'identificazione di strategie che possono aiutarti a massimizzare i tuoi obiettivi finanziari.

Parla con il tuo pianificatore finanziario di:

• Integrare i dividendi nella pianificazione finanziaria.
• In quali azioni che producono dividendi potresti voler investire.
• Strategie per il mantenimento di un portafoglio diversificato.

CRN200605-1007846