Commercio di inflazione

Che cos'è un commercio di inflazione?

Un trade di inflazione è una strategia di investimento o un metodo di trading che cerca di trarre profitto dall'aumento dei livelli dei prezzi influenzati dall'inflazione o dalle aspettative di inflazione in arrivo.

Punti chiave

• Un trade di inflazione è una strategia di investimento o un metodo di trading che cerca di trarre profitto dall'aumento dei livelli dei prezzi influenzati dall'inflazione o dalle aspettative di inflazione in arrivo.
• Il commercio di inflazione è più un concetto che un vero e proprio commercio.
• Tale operazione può riferirsi a uno spostamento delle attività del portafoglio o può comportare un'operazione definitiva che utilizza derivati ​​su materie prime o valuta.
• Tipicamente, le materie prime sono considerate una buona copertura contro l'inflazione perché i prezzi salgono e il valore del dollaro diminuisce.

Capire il commercio di inflazione

Le negoziazioni sull'inflazione sono comuni in periodi di aumento dell'inflazione dei prezzi o in periodi in cui gli investitori si aspettano che la Federal Reserve (Fed) modifichi i tassi in modo significativo nei prossimi mesi. Gli scambi di inflazione possono riferirsi allo spostamento delle attività del portafoglio, o può anche riferirsi a operazioni speculative che coinvolgono attività altamente suscettibili all'inflazione dei prezzi, come il dollaro, oro, o argento.

Il commercio di inflazione è un concetto ampiamente considerato quando gli investitori ritengono che ci sia un rischio o un potenziale di guadagno dall'aumento dell'inflazione dei prezzi. In tempi di aumento dell'inflazione dei prezzi, molti investitori ruoteranno i loro portafogli in attività generalmente più favorevoli in un contesto inflazionistico. I titoli protetti dall'inflazione del Tesoro (TIPS) sono una delle migliori raccomandazioni per i portafogli di investimento quando l'inflazione è in aumento. Investitori e trader sofisticati possono anche effettuare operazioni speculative mirate utilizzando strumenti derivati ​​per orchestrare operazioni di inflazione che cercano di capitalizzare sull'aumento dei prezzi futuri.

La ricerca ha dimostrato che i portafogli azionari possono trarre qualche vantaggio dal tentativo di proteggersi dall'inflazione. Però, tale copertura può comportare un aumento della volatilità se non allocata correttamente. Se la copertura non è sovra allocata, i risultati potrebbero essere utili per alcuni investitori.

La copertura più comunemente considerata per l'inflazione, Per esempio, è il prezzo dell'oro. L'investimento nel prezzo dell'oro viene approssimativamente approssimato allocando denaro a un fondo indicizzato come il simbolo ticker GLD di SPDR Gold Trust Exchange Traded Fund. Da metà 2018 a inizio 2019, le aspettative di inflazione hanno avuto un impatto significativo sul mercato. Questo grafico mostra ciò che potrebbe essere vissuto da un ipotetico investitore che avesse assegnato un terzo del proprio portafoglio a GLD e due terzi del proprio portafoglio a SPY.

Notare in questo grafico che la linea viola (che rappresenta il portafoglio ipotetico) ha mostrato una minore volatilità durante questo periodo di tempo, e durante il periodo in cui il mercato è sceso in modo significativo alla fine del 2018 (segnato dal rettangolo nero), il prezzo del GLD ha cominciato a salire. Ciò ha impedito all'ipotetico portafoglio di scendere fino all'indice azionario S&P 500 (contrassegnato dalla freccia nera). L'aspetto negativo di questo è che questo mix di portafoglio non funziona bene come le azioni quando l'indice S&P 500 sta andando molto bene. Ma l'esempio mostra come il mix riduca la volatilità del portafoglio e possa fornire agli investitori una certa protezione contro le preoccupazioni sull'inflazione.

Inflazione

L'inflazione è un meccanismo economico influenzato da vari fattori di mercato. Di solito è espresso in percentuale. Si riferisce all'aumento di prezzo incrementale che viene addebitato a un consumatore per beni o servizi in un determinato periodo di tempo. L'inflazione può essere influenzata dalla Federal Reserve che utilizza azioni politiche come le variazioni dei tassi di interesse per controllare l'inflazione. L'inflazione elevata può essere una forza dannosa che erode il valore del denaro. Significa che le persone non possono comprare con i loro soldi domani quanto possono comprare oggi. L'inflazione riduce anche l'impatto dei guadagni degli investimenti e rende rischioso detenere troppo del proprio gruzzolo in contanti.

Esistono diversi rapporti sui dati chiave che forniscono dettagli e approfondimenti sulle tendenze dell'inflazione. I rapporti includono l'indice dei prezzi al consumo (CPI), l'indice dei prezzi alla produzione (PPI), e l'indice delle spese per consumi personali (PCE).

I TIPS sono uno dei prodotti più popolari per la copertura e la protezione degli investimenti in contanti dagli effetti dell'inflazione.

Commercio di inflazione e arbitraggio

In genere, i consumatori devono considerare gli effetti dell'inflazione sulla loro spesa e sui loro portafogli di investimento. L'inflazione annua può raggiungere dal 2% al 3% nelle economie in espansione. Perciò, gli investitori prudenti in genere si sforzano di preservare il valore della loro ricchezza e di proteggerla dagli effetti dell'inflazione. In tempi di inflazione crescente, si consiglia a molti investitori di aggiungere o aumentare la propria esposizione ai TIPS. I TIPS offrono agli investitori pagamenti di interessi che corrispondono al tasso di inflazione nel tempo.

In tempi di inflazione crescente, I TIPS sono generalmente preferiti rispetto ai titoli di stato nei portafogli di investimento. Settori azionari ciclici, come la tecnologia, sono un'altra categoria in cui gli investitori in genere ruotano quando i prezzi aumentano a causa dell'inflazione. Globale, la rotazione del commercio di inflazione in un portafoglio aiuterà gli investitori a superare l'inflazione aumentando anche il loro potenziale rialzo.

Poiché l'inflazione può essere spesso prevista dai rapporti sui dati e dalle tendenze economiche, può offrire un'opportunità di negoziazione di arbitraggio attraverso l'uso di derivati. Perciò, un trade di inflazione può anche essere un tipo di transazione di arbitraggio speculativo che cerca di guadagnare dalle scommesse sugli aumenti dei prezzi. Gli scambi di inflazione possono assumere varie forme. In genere, un commercio di inflazione comporterà contratti derivati ​​che prevedono profitti dall'aumento dei prezzi futuri. Le scommesse sulle fluttuazioni valutarie e sull'apprezzamento del dollaro rispetto ad altre valute estere sono applicabili anche alle operazioni di inflazione.