Metodologia flottante

Che cos'è la metodologia del flottante?

La metodologia del flottante è un metodo per calcolare la capitalizzazione di mercato delle società sottostanti un indice di borsa. Con la metodologia del flottante, la capitalizzazione di mercato è calcolata prendendo il prezzo del titolo e moltiplicandolo per il numero di azioni prontamente disponibili sul mercato.

Invece di utilizzare tutte le condivisioni (sia attive che inattive), come nel caso del metodo della piena capitalizzazione di mercato, il metodo del flottante esclude le azioni bloccate, come quelli detenuti da addetti ai lavori, promotori, e governi.

Punti chiave

• La metodologia del flottante è un metodo per calcolare la capitalizzazione di mercato delle società sottostanti un indice del mercato azionario.
• Utilizzando questa metodologia, la capitalizzazione di mercato di una società è calcolata prendendo il prezzo del titolo e moltiplicandolo per il numero di azioni prontamente disponibili sul mercato.
• La metodologia del flottante può essere contrapposta al metodo della capitalizzazione di mercato completa, che tiene conto delle azioni sia attive che inattive nella determinazione della capitalizzazione di mercato.
• Il metodo del flottante esclude le azioni bloccate, come quelli detenuti da addetti ai lavori, promotori, e governi.

Metodologia flottante

Comprensione della metodologia del flottante

La metodologia del flottante viene talvolta definita capitalizzazione rettificata per il flottante. Secondo alcuni esperti, il metodo del flottante è considerato un modo migliore per calcolare la capitalizzazione di mercato (al contrario del metodo della capitalizzazione di mercato completa, Per esempio).

La capitalizzazione di mercato completa include tutte le azioni fornite da una società attraverso il suo piano di emissione di azioni. Le aziende spesso emettono azioni non esercitate agli addetti ai lavori attraverso piani di compensazione di stock option. Altri detentori di azioni non esercitate possono includere promotori e governi. La ponderazione completa della capitalizzazione di mercato per gli indici viene utilizzata raramente e modificherebbe in modo significativo la dinamica del rendimento di un indice perché le società hanno in atto vari livelli di piani strategici per l'emissione di stock option e azioni esercitabili.

Di solito si pensa che la metodologia del flottante fornisca una riflessione più accurata dei movimenti di mercato e delle azioni attivamente disponibili per la negoziazione nel mercato. Quando si utilizza una metodologia flottante, la capitalizzazione di mercato risultante è inferiore a quella che risulterebbe da un metodo di capitalizzazione di mercato completa.

Un indice che utilizza una metodologia di fluttuazione libera tende a riflettere le tendenze del mercato perché prende in considerazione solo le azioni disponibili per il commercio. Inoltre, rende l'indice più ampio perché riduce la concentrazione delle prime poche società nell'indice.

Come calcolare la capitalizzazione di mercato utilizzando il metodo del flottante

La metodologia del flottante è calcolata come segue:

FFM =Prezzo Azione x (Numero di Azioni Emesse – Azioni Bloccate)

La metodologia del flottante è stata adottata da molti dei principali indici mondiali. È utilizzato dall'indice S&P 500, dall'indice mondiale Morgan Stanley Capital International (MSCI), e dall'indice Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100.

Esiste anche una relazione tra la metodologia del flottante e la volatilità. Il numero di azioni fluttuanti di una società è inversamente correlato alla volatilità. Tipicamente, un flottante più grande significa che la volatilità del titolo era inferiore perché ci sono più trader che acquistano e vendono le azioni. Ciò significa che un flottante più piccolo equivale a una maggiore volatilità (poiché un minor numero di operazioni sposta il prezzo in modo significativo e c'è una quantità limitata di azioni disponibili per essere acquistate e/o vendute). La maggior parte degli investitori istituzionali preferisce le società di trading con un flottante più ampio perché possono acquistare o vendere un gran numero di azioni senza avere un grande impatto sul prezzo.

Ponderato in base al prezzo vs. Ponderato in base alla capitalizzazione di mercato

Gli indici nel mercato sono generalmente ponderati per prezzo o capitalizzazione di mercato. Entrambe le metodologie pesano i rendimenti dei singoli titoli degli indici in base ai rispettivi tipi di ponderazione. La ponderazione della capitalizzazione di mercato è la metodologia di ponderazione dell'indice più comune. Il principale indice ponderato per la capitalizzazione negli Stati Uniti è l'indice S&P 500.

Il tipo di metodologia di ponderazione utilizzata da un indice influisce in modo significativo sui rendimenti complessivi dell'indice. Gli indici ponderati per il prezzo calcolano i rendimenti di un indice pesando i rendimenti dei singoli titoli dell'indice per i loro livelli di prezzo. In un indice ponderato per il prezzo, le azioni con un prezzo più elevato ricevono una ponderazione più elevata e, così, hanno più influenza sui rendimenti dell'indice (indipendentemente dalle loro capitalizzazioni di mercato). Gli indici ponderati in base al prezzo rispetto agli indici ponderati in base alla capitalizzazione variano notevolmente a causa della loro metodologia di indicizzazione.

Nel mercato degli scambi, pochissimi indici sono ponderati in base al prezzo. Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è un esempio di uno dei pochi indici ponderati in base al prezzo sul mercato.

Esempio di metodologia del flottante

Supponiamo che il titolo ABC sia scambiato a $ 100 e abbia 125, 000 azioni in totale. Di questo importo, 25, 000 azioni sono bloccate (nel senso che sono detenute da grandi investitori istituzionali e dirigenti aziendali e non sono disponibili per la negoziazione). Utilizzando la metodologia del flottante, La capitalizzazione di mercato di ABC è 100 x 100, 000 (numero totale di azioni disponibili per la negoziazione) =$ 10 milioni.