Nozioni di base sugli investimenti

L'inizio di un nuovo anno è un buon momento per ognuno di noi per rivedere le basi dell'investimento per vedere se stiamo aderendo ai principi che ci renderanno investitori di successo nel lungo periodo.

Ad aggravare la ricchezza
La maggior parte della ricchezza è costruita costantemente per lunghi periodi di tempo. Ci sono eccezioni come parte della ricchezza del punto com che è stata costruita nella seconda metà degli anni '90. (Almeno per coloro che sono stati abbastanza intelligenti da proteggere i propri beni dalla crisi.) Quello è stato un periodo di tempo unico che ha permesso la crescita di aziende e investimenti più velocemente di quanto fosse normalmente possibile. Però, più comuni sono quelle persone che hanno accumulato ricchezza in modo costante e meticoloso anno dopo anno dopo anno.

Conservazione del capitale

Per dirla semplicemente, se non abbiamo più chip, non possiamo giocare. Mi sono stati segnalati clienti che hanno perso il 50% o più nella crisi del 2000, 2001 e 2002. Se un investitore perde il 50% del suo portafoglio, quindi deve guadagnare il 100% solo per tornare alla sua linea di base. Questo è molto difficile da fare. Come molti di voi sanno, Credo fermamente nell'"aumentare la ricchezza". Quando perdi il 50%, è quasi impossibile tornare in carreggiata con il modello di composizione originale.

Tendenze a lungo termine
Come la maggior parte dei miei clienti sa, Credo nel "rendere la tendenza nostra amica". Faccio del mio meglio per utilizzare le tendenze a lungo termine per aiutarci a migliorare le nostre prestazioni e battere gli indici. Ci sono molte tendenze in corso contemporaneamente, come l'andamento del mercato azionario (Dow, Nasdaq, S&P), andamento dei tassi di interesse (tassi a lungo termine e tassi a breve termine), trend immobiliare, trend di metalli e materie prime, nonché le tendenze dei cicli economici generali. In un portafoglio diversificato di successo, la conoscenza di ciascuna di queste tendenze può servire a migliorare le prestazioni. Come esempio, è stato ampiamente riconosciuto che la Federal Reserve aveva intenzione di aumentare i tassi di interesse a breve termine per tutto il 2005. Alan Greenspan lo ha annunciato pubblicamente e poi ha realizzato le sue intenzioni secondo i suoi annunci pubblici. Alcune tendenze come questa sono abbastanza ovvie, tuttavia altri sono molto più sfuggenti. Nella misura in cui possiamo riconoscere con successo queste tendenze e usarle a nostro vantaggio, possiamo certamente migliorare i nostri rendimenti anno su anno. La chiamo una strategia di asset allocation tattica che include il riequilibrio dell'asset allocation nei momenti chiave.

Investire di valore
Che si tratti di investire in fondi comuni o singoli titoli, Preferisco un'enfasi sull'investimento di valore. Ciò non significa che gli investimenti in "crescita" debbano essere ignorati, tuttavia un focus sul valore non solo può consentire sostanziali aumenti di prezzo al rialzo, ma aiuta anche a limitare la quantità di volatilità mentre il mercato corregge al ribasso. 'Value Investing' può essere definito come la strategia di selezione di azioni che scambiano per meno del loro valore intrinseco. Potrebbe anche essere visto come uno stile di investimento che privilegia "buoni titoli a ottimi prezzi" rispetto a "grandi titoli a buoni prezzi". Gli investimenti di valore spesso utilizzano misure di valutazione come il rapporto prezzo/valore contabile, rapporto prezzo/guadagno e rendimento.

Gestione del rischio
Esistono molte forme di gestione del rischio come la diversificazione complessiva con l'uso di varie classi di attività, il rapporto tra azioni e reddito fisso, e l'uso di trend a lungo termine per modificare periodicamente l'asset allocation. Poiché preferisco utilizzare fondi comuni di investimento piuttosto che singoli titoli, la diversificazione è facile da realizzare. Infatti, molti dei miei clienti che hanno deciso le proprie opzioni di investimento in 401k sono spesso eccessivamente diversificati.

• Diversificazione complessiva e utilizzo di varie classi di attività
  Le classi di attività di base che utilizzo per diversificare i portafogli sono le azioni (piccole, metà, e cappello grande), Immobiliare (REIT), Materie Prime (Metalli, Risorse naturali), Obbligazioni e contanti. Gli investitori più esperti riconoscono la necessità di una diversificazione complessiva, che può avvenire in molti modi diversi. La mia regola per i singoli titoli è che nessun singolo titolo dovrebbe rappresentare più del 5% di un determinato portafoglio. Questa regola previene quello che io chiamo "rischio di un'unica azione", in modo che un Enron, WorldCom, o la debacle di PG&E non può danneggiare in modo significativo un portafoglio. C'è anche la necessità di diversificare il settore. Anche se i titoli energetici hanno registrato buoni risultati nel 2005, non vorremmo che i nostri portafogli fossero costituiti per l'80% da titoli energetici.
  
  
• Strategia tattica di allocazione delle risorse
  La consapevolezza e l'uso del trend di lungo termine e il riequilibrio dell'asset allocation è un'altra forma di gestione del rischio. Questo non significa andare al 100% delle azioni in un ciclo seguito dal 100% del reddito fisso in un altro ciclo. Alcuni cicli possono richiedere modifiche minori all'allocazione delle attività di base, mentre altri possono richiedere modifiche importanti. La consapevolezza di questi cicli combinata con il profilo dell'investitore dovrebbe dettare i cambiamenti appropriati.

Potresti voler dare un'occhiata al tuo portafoglio attuale per vedere se hai preso in considerazione queste nozioni di base sugli investimenti.