Il fai-da-te è dentro,

I fondi autoamministrati sono in calo da 14 trimestri consecutivi. Abbiamo dato un'occhiata al perché.

Il "fai da te" (affabilmente noto come fai da te) è stato di tendenza negli ultimi anni, ma non solo nei progetti di miglioramento della casa e Pinterest. Per un po, i fondi hanno visto vantaggi nel fare la propria amministrazione. Ci sono risparmi sui costi percepiti facendo il lavoro di back-end internamente, così come il controllo completo sul processo NAV.

L'autoamministrazione per tutti i tipi di fondi potrebbe essere stata la scelta popolare a un certo punto, ma c'è stato un consistente cambiamento nella direzione opposta per quasi quattro anni di fila.

Secondo Convergenza, un fornitore leader di dati e analisi dei gestori di investimenti alternativi globali, questa tendenza si rivelerà probabilmente la norma per il prossimo futuro. Mentre il segmento di mercato è in crescita, l'autoamministrazione sta perdendo quote di mercato. In un settore dei fondi alternativi che riporta 16 trilioni di dollari in Regulatory Assets Under Management (RAUM), la quota dei fondi autoamministrati è diminuita del 2% nell'ultimo anno (YY giugno 2019) dal 42,4% al 40,4%.

Gli hedge fund sono stati i primi, ora stanno puntando anche i fondi privati

Gli hedge fund sono stati i primi ad abbandonare l'auto-amministrazione a favore di rispettabili, fornitori di servizi indipendenti e ora private equity, immobiliare, e i gestori di fondi di venture capital stanno seguendo l'esempio. Le offerte di fornitori di amministrazione di fondi in outsourcing si concentrano sull'accuratezza, automazione, efficienza e reportistica personalizzata. Con competenze in asset class illiquide e SLA chiari, i fornitori di servizi ora stanno offrendo oltre le aspettative. L'onere di trattenere il personale interno e di investire nella tecnologia migliore (in particolare la riconciliazione del portafoglio, gestione della tesoreria, contabilità dei fondi e contabilità degli investitori che sono sempre più guidati dalla robotica, analisi predittiva ed elaborazione autonoma) stanno diventando sempre più evidenti.

L'ascesa e l'influenza degli investitori istituzionali

Conosciamo gli investitori, in particolare nel capitale istituzionale, stanno ampiamente contribuendo alla notevole crescita del mercato dei fondi alternativi. Non solo stanno guidando il settore, chiedono più trasparenza e stabiliscono nuovi precedenti per sempre, governo indipendente. Con maggiore enfasi sulla comprensione della composizione e dei rendimenti dei portafogli, chiarezza sulle spese del fondo, e ambientale, criteri sociali e di governance, investitori e manager di C-suite vengono influenzati nella loro scelta di esternalizzare l'amministrazione dei fondi e la contabilità ombra.

Abbastanza interessante, il valore totale dei fondi autoamministrati è aumentato di quasi il 5% poiché alcuni dei maggiori operatori del settore stanno resistendo al passaggio a un amministratore di terze parti, sfruttando il loro talento interno per continuare senza pressioni esterne, mentre si raccolgono enormi quantità di denaro da investimento. Però, poiché vediamo una forte crescita del private equity (YY 16%), capitale di rischio, (19%) e immobiliare (9%), superando di gran lunga un fiacco hedge fund (4% su base annua) RAUM, questi tipi di fondi stanno ora saltando anche sul carro dell'outsourcing amministrativo. Anche i più grandi player che mantengono l'autoamministrazione non sono stati sufficienti per mantenere la tendenza al rialzo con la crescita del mercato.

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