Fondo aperto

Che cos'è un fondo aperto?

Un fondo aperto è un portafoglio diversificato di denaro degli investitori in comune che può emettere un numero illimitato di azioni. Lo sponsor del fondo vende le azioni direttamente agli investitori e le rimborsa. Queste azioni vengono quotate giornalmente in base al loro valore patrimoniale netto (NAV) attuale. Alcuni fondi comuni di investimento, hedge fund, e gli Exchange Traded Fund (ETF) sono tipi di fondi aperti.

Questi sono più comuni della loro controparte, fondi chiusi, e sono il baluardo delle opzioni di investimento nei piani pensionistici sponsorizzati dall'azienda, come un 401 (k).

Punti chiave

• Un fondo aperto è un veicolo di investimento che utilizza risorse messe in comune, che consente nuovi contributi e prelievi continui da parte degli investitori del pool.
• Di conseguenza, i fondi aperti hanno un numero teoricamente illimitato di potenziali azioni in circolazione.
• Alcuni fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa sono entrambi tipi di fondi aperti.
• Le azioni aperte non sono negoziate in borsa e hanno un prezzo al valore patrimoniale netto (NAV) del loro portafoglio alla fine di ogni giornata.

Fondo aperto

Come funziona un fondo aperto

Un fondo aperto emette azioni finché gli acquirenti le desiderano. È sempre aperto agli investimenti, quindi, il nome, fondo aperto. L'acquisto di azioni fa sì che il fondo crei nuove azioni sostitutive, mentre la vendita delle azioni le toglie dalla circolazione. Le azioni vengono acquistate e vendute su richiesta al loro NAV. La base giornaliera del valore patrimoniale netto è sul valore dei titoli sottostanti del fondo ed è calcolata alla fine della giornata di negoziazione. In caso di rimborso di un numero elevato di azioni, il fondo può vendere parte dei suoi investimenti per pagare gli investitori venditori.

Un fondo aperto offre agli investitori un facile, modo a basso costo per raccogliere denaro e acquistare un portafoglio diversificato che rifletta uno specifico obiettivo di investimento. Gli obiettivi di investimento includono investimenti per la crescita o il reddito, e in società a grande o piccola capitalizzazione, tra gli altri. Ulteriore, i fondi possono indirizzare investimenti in settori o paesi specifici. Gli investitori in genere non hanno bisogno di molti soldi per entrare in un fondo aperto, rendendo il fondo facilmente accessibile per tutti i livelli di investitori.

Occasionalmente, quando la gestione degli investimenti di un fondo determina che le attività totali di un fondo sono diventate troppo grandi per realizzare efficacemente l'obiettivo dichiarato, il fondo sarà chiuso a nuovi investitori. In casi estremi, alcuni fondi saranno chiusi a ulteriori investimenti da parte degli azionisti di fondi esistenti.

I fondi aperti sono così familiari, praticamente sinonimo di fondi comuni, che molti investitori potrebbero non rendersi conto che non sono l'unico tipo di fondo in città. Questo tipo di fondo di investimento non è nemmeno il tipo originale di fondo di investimento. I fondi chiusi sono più vecchi dei fondi comuni di investimento di diversi decenni, risalente al 1893, secondo il Centro Fondi Chiusi.

La differenza dei fondi chiusi

I fondi chiusi lanciano attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO) e vendono sul mercato aperto. Le azioni dei fondi chiusi sono negoziate in borsa e sono più liquide. Prezzano le negoziazioni con uno sconto o un premio rispetto al NAV in base alla domanda e all'offerta durante la giornata di negoziazione.

Poiché i fondi chiusi non hanno tale requisito, possono investire in azioni illiquide, titoli o in mercati come quello immobiliare. I fondi chiusi possono imporre costi aggiuntivi attraverso ampi spread denaro-lettera per fondi illiquidi, e premio/sconto volatile rispetto al NAV. I fondi chiusi richiedono che le azioni vengano negoziate tramite un broker. La maggior parte delle volte, gli investitori possono anche ricevere il prezzo del valore intrinseco per le attività sottostanti del portafoglio al momento della vendita.

Pro e contro dei fondi aperti

Sia i fondi aperti che quelli chiusi sono gestiti da gestori di portafoglio con l'aiuto di analisti. Entrambi i tipi di fondi mitigano il rischio specifico del titolo detenendo investimenti diversificati, e avendo costi di investimento e operativi inferiori a causa della messa in comune dei fondi degli investitori.

Un fondo aperto ha azioni illimitate emesse dal fondo e riceve un valore NAV alla fine della giornata di negoziazione. Gli investitori che negoziano durante una giornata lavorativa devono attendere la fine delle negoziazioni per realizzare eventuali guadagni o perdite dal fondo aperto.

Anche, i fondi aperti devono mantenere grandi riserve di liquidità come parte dei loro portafogli. Lo fanno nel caso in cui debbano soddisfare i rimborsi degli azionisti. Poiché questi fondi devono essere tenuti in riserva e non investiti, i rendimenti dei fondi aperti sono generalmente inferiori. I fondi aperti in genere forniscono maggiore sicurezza, mentre i fondi chiusi spesso forniscono un rendimento maggiore.

Poiché la direzione deve adeguare continuamente la partecipazione per soddisfare la domanda degli investitori, le commissioni di gestione per questi fondi sono generalmente più elevate rispetto ad altri fondi. Gli investitori di fondi aperti godono di una maggiore flessibilità nell'acquisto e nella vendita di azioni poiché la famiglia di fondi sponsor fa sempre mercato in esse.

• Detenere portafogli diversificati, ridurre il rischio

• Offri una gestione professionale del denaro

• Sono molto liquidi

• Richiedere minimi di investimento bassi

• Hanno un prezzo solo una volta al giorno

• Deve mantenere elevate riserve di liquidità

• Addebita commissioni e spese elevate (se gestite attivamente)

• Rendimenti più bassi (rispetto ai fondi chiusi)

Esempio del mondo reale di un fondo aperto

Fondo Magellano di Fidelity, uno dei primi fondi aperti della società di investimento, finalizzato alla rivalutazione del capitale. È stata fondata nel 1963, e alla fine degli anni '70 e '80, è diventato una leggenda per aver battuto regolarmente il mercato azionario. A partire da giugno 2021, ha avuto un rendimento a vita del 16,14%.

Il suo gestore di portafoglio, Peter Lynch, era vicino a un nome familiare. Il fondo è diventato così popolare, con un patrimonio che ha raggiunto i 100 miliardi di dollari che nel 1997, Fidelity ha chiuso il fondo a nuovi investitori per quasi un decennio. Ha riaperto nel 2008.