Quanto dura un ciclo di scadenza delle opzioni?

Decidere di negoziare una stock option richiede la scelta di una data di scadenza. Poiché le strategie di opzione richiedono modifiche durante la vita di un'operazione, è necessario conoscere il ciclo delle opzioni di un titolo e in quali mesi scadranno le sue opzioni.

Il mese di scadenza scelto avrà un impatto significativo sul potenziale successo di qualsiasi operazione, quindi è importante capire come vengono assegnati i mesi di scadenza a ciascun titolo.

Punti chiave

• Le opzioni su azioni CBOE scadono il terzo venerdì del mese disponibile.
• I mesi di scadenza includono il mese corrente e il mese successivo, più due ulteriori mesi estratti dal gennaio, Febbraio, o cicli trimestrali di marzo.
• Ai LEAP viene assegnata una scadenza a gennaio indipendentemente dal ciclo, con nuovi SALDI di gennaio aggiunti a settembre di ogni anno.

Come funzionano i cicli delle opzioni

Per capire come funzionano i cicli delle opzioni, è necessario rivisitare la storia del Chicago Board Options Exchange (CBOE). Il CBOE è stato fondato nel 1973 ed è diventato il primo mercato per il trading di opzioni. All'epoca, le azioni con opzioni disponibili sono state assegnate a uno dei tre cicli, ciascuno con quattro mesi di scadenza.

Il CBOE ha assegnato casualmente cicli di opzioni a ciascun titolo. Le azioni del ciclo di gennaio avevano opzioni in scadenza nel primo mese di ogni trimestre. Le azioni nel ciclo di febbraio avevano opzioni in scadenza a metà mese di ogni trimestre. Le azioni del ciclo di marzo avevano opzioni in scadenza nell'ultimo mese di ogni trimestre.

Man mano che il trading di opzioni cresceva in popolarità, il CBOE ha modificato le sue regole per dare a ogni azione un'opzione che è scaduta nel mese in corso (chiamato anche mese anteriore) e un'opzione in scadenza nel mese successivo, oltre a due mesi più in là (noti come i mesi posteriori). Quindi i due mesi a breve termine sono disponibili, più due mesi da gennaio, Cicli di febbraio o marzo.

Per esempio, di seguito è riportato il programma mensile delle opzioni per i titoli assegnati al ciclo di gennaio.

Fonte:CBOE. ?

Quindi se il mese attuale è giugno, il mese con la scadenza più vicina è giugno, seguito da luglio, ottobre e gennaio. Nota come nel ciclo di gennaio, i mesi di scadenza arretrata corrisponderanno sempre ai mesi originariamente assegnati al ciclo:gennaio, Aprile, luglio o ottobre.

È lo stesso per il ciclo di febbraio. Il mese anteriore e il mese successivo sono disponibili, oltre a due mesi più in là, cioè Febbraio, Maggio, agosto o novembre, qualunque sia il più vicino. Nel ciclo di marzo, il mese anteriore e il mese successivo sono disponibili, insieme a due mesi aggiuntivi (marzo, Giugno, settembre o dicembre, qualunque sia il più vicino).

al minimo, ogni azione con opzioni disponibili per la negoziazione avrà a disposizione almeno quattro mesi di scadenza. Con opzioni mensili, la data di scadenza è il terzo venerdì del mese in questione.

Aggiunta di SALTI

Alcuni titoli, se sono fortemente favoriti dagli investitori, avrà opzioni note come titoli di anticipazione azionaria a lungo termine (LEAPS). Se un titolo ha SALTI, allora saranno disponibili più di quattro mesi di scadenza.

I LEAPS hanno date di scadenza distanti un anno o più, tipicamente fino a tre anni. La data di scadenza è il terzo venerdì del mese di scadenza. I contratti sono ideali per gli investitori che cercano un'esposizione prolungata.

A tutti i LEAP viene assegnato un mese di scadenza di gennaio, indipendentemente dal ciclo I nuovi LEAP di gennaio vengono aggiunti a settembre di ogni anno. Ad esempio, Gennaio 2022 I LEAP per tutte le azioni ammissibili e le opzioni ETF sono stati aggiunti il ​​16 settembre, 2019.

Possono essere aggiunti anche i successivi mesi LEAP. Per esempio, Le opzioni LEAP per Tesla (TSLA) includono i mesi di scadenza di gennaio 2022, marzo 2022, giugno 2022, e settembre 2022.

La linea di fondo

I cicli di scadenza per le stock option possono sembrare un po' confusi, ma se ti prendi un po' di tempo per capirli, diventano una seconda natura.

Poiché potrebbe essere necessario apportare modifiche durante la vita di un'operazione, può essere molto importante sapere quali mesi di scadenza saranno disponibili in futuro. Comprendere i cicli di scadenza è solo un altro modo per aiutarti ad aumentare il tuo tasso di successo quando fai trading di opzioni.