Controparte

Che cos'è una controparte?

Una controparte è l'altra parte che partecipa a una transazione finanziaria, e ogni transazione deve avere una controparte affinché la transazione vada a buon fine. Più specificamente, ogni acquirente di un bene deve essere associato a un venditore disposto a vendere e viceversa. Per esempio, la controparte di un acquirente di un'opzione sarebbe un venditore di opzioni. Per qualsiasi commercio completo, possono essere coinvolte più controparti (ad esempio un acquisto di 1, 000 azioni vengono riempite da dieci venditori di 100 azioni ciascuno).

Controparte

Spiegare le controparti

Il termine controparte può riferirsi a qualsiasi entità dall'altra parte di una transazione finanziaria. Questo può includere accordi tra individui, imprese, governi, o qualsiasi altra organizzazione. Inoltre, entrambe le parti non devono essere in condizioni di parità per quanto riguarda il tipo di entità coinvolte. Ciò significa che un individuo può essere una controparte di un'impresa e viceversa. In tutti i casi in cui viene rispettato un contratto generale o ha luogo un accordo di scambio, una parte sarebbe considerata la controparte, o le parti sono controparti l'una dell'altra. Questo vale anche per i contratti forward e altri tipi di contratto.

Una controparte introduce il rischio di controparte nell'equazione. Questo è il rischio che la controparte non sia in grado di adempiere alla fine della transazione. Però, in molte operazioni finanziarie, la controparte è sconosciuta e il rischio di controparte è mitigato attraverso il ricorso a società di compensazione. Infatti, con la tipica negoziazione in borsa, non sappiamo mai chi sia la nostra controparte in nessuna operazione, e spesso ci saranno diverse controparti ciascuna delle quali costituisce un pezzo del commercio.

Punti chiave

• Una controparte è semplicemente l'altro lato di un'operazione:un acquirente è la controparte di un venditore.
• Una controparte può includere accordi tra privati, imprese, governi, o qualsiasi altra organizzazione.
• Il rischio di controparte è il rischio che l'altra parte dell'operazione non sia in grado di adempiere alla propria conclusione della transazione. Però, in molte operazioni finanziarie, la controparte è sconosciuta e il rischio di controparte è mitigato attraverso il ricorso a società di compensazione.

Tipi di controparti

Le controparti in un'operazione possono essere classificate in diversi modi. Avere un'idea della tua potenziale controparte in un determinato ambiente può fornire informazioni su come è probabile che il mercato agisca in base alla tua presenza/ordini/transazioni e altri trader di stile simile. Ecco solo alcuni ottimi esempi:

• Al dettaglio :si tratta di investitori individuali ordinari o altri trader non professionisti. Potrebbero fare trading tramite un broker online come E-Trade o un broker vocale come Charles Schwab. Spesso, i commercianti al dettaglio sono visti come controparti desiderabili poiché si presume che siano meno informati, avere strumenti di trading meno sofisticati, e sono disposti a comprare all'offerta e vendere all'offerta.
• Market Maker (MM): La funzione principale di questi partecipanti è fornire liquidità al mercato, ma cercano anche di trarre profitto dal mercato. Hanno un'enorme influenza sul mercato, e sarà spesso una parte sostanziale delle offerte visibili e delle offerte visualizzate sui libri. I profitti sono realizzati fornendo liquidità e raccogliendo ECNrebates, così come spostare il mercato per le plusvalenze quando le circostanze richiedono che un profitto possa essere catturabile.
• Commercianti di liquidità: Si tratta di non market maker che generalmente hanno commissioni molto basse e catturano i profitti giornalieri aggiungendo liquidità e catturando i crediti ECN. Come con i market maker, possono anche realizzare plusvalenze riempiendo l'offerta (offerta) e quindi pubblicando ordini sull'offerta (bid) al prezzo interno o al di fuori del prezzo di mercato corrente. Questi trader possono ancora avere un peso sul mercato, ma meno dei market maker.
• Commercianti tecnici: In quasi tutti i mercati, ci saranno trader che negoziano in base ai livelli del grafico, sia da indicatori di mercato, supporto e resistenza, linee di tendenza o modelli grafici. Questi trader osservano che si verificano determinate condizioni prima di entrare in una posizione; in questo modo, è probabile che possano definire in modo più accurato i rischi e i benefici di un particolare commercio. A livelli tecnici comunemente noti, i trader di liquidità e DMM possono diventare trader tecnici. Sebbene non sempre nel modo previsto, il DMM può attivare erroneamente livelli tecnici sapendo che grandi gruppi di operatori saranno interessati, sfornando così grandi quantità di azioni. (Scopri di più nel nostro Strategie di analisi tecnica per principianti .)
• Commercianti di slancio: Esistono diversi tipi di trader di momentum. Alcuni rimarranno con un titolo momentum per più giorni (anche se lo scambiano solo intraday) mentre altri selezioneranno "azioni in movimento, " tentando costantemente di catturare movimenti rapidi e bruschi delle azioni durante gli eventi di notizie, picchi di volume o di prezzo. Questi trader in genere escono quando il movimento mostra segni di rallentamento. (Questo tipo di strategia richiede un processo decisionale controllato, che richiedono un continuo perfezionamento delle tecniche di entrata e uscita, leggere Momentum Trading con disciplina .)
• Arbitri: Utilizzando più risorse, mercati e strumenti statistici, questi trader tentano di sfruttare le inefficienze del mercato o tra i mercati. Questi trader possono essere piccoli o grandi, sebbene alcuni tipi di negoziazione di arbitraggio richiedano grandi quantità di potere d'acquisto per sfruttare appieno le inefficienze. Altri tipi di "arbitraggio" possono essere accessibili ai trader più piccoli, ad esempio quando si tratta di strumenti altamente correlati e deviazioni a breve termine dalla soglia di correlazione.

Controparti in transazioni finanziarie

In caso di acquisto di merce da un punto vendita al dettaglio, l'acquirente e il rivenditore sono controparti nella transazione. Per quanto riguarda i mercati finanziari, il venditore dell'obbligazione e l'acquirente dell'obbligazione sono controparti.

In determinate situazioni, possono esistere più controparti nel corso di una transazione. Ogni scambio di fondi, beni o servizi al fine di completare una transazione possono essere considerati come una serie di controparti. Per esempio, se un acquirente acquista un prodotto al dettaglio online per essere spedito a casa sua, l'acquirente e il rivenditore sono controparti, così come l'acquirente e il servizio di consegna.

In senso generale, ogni volta che una parte fornisce fondi, o oggetti di valore, in cambio di qualcosa da una seconda parte, esistono controparti. Le controparti riflettono la natura duale delle transazioni.

Rischio di controparte

Nei rapporti con una controparte, esiste un rischio innato che una delle persone o entità coinvolte non adempia al proprio obbligo. Ciò è particolarmente vero per le transazioni over-the-counter (OTC). Esempi di ciò includono il rischio che un venditore non fornisca un bene o un servizio dopo che il pagamento è stato elaborato, o che un acquirente non pagherà un obbligo se la merce viene fornita per prima. Può anche includere il rischio che una parte si ritiri dall'accordo prima che si verifichi la transazione, ma dopo che è stato raggiunto un accordo iniziale.

Per i mercati strutturati, come i mercati azionari o dei futures, il rischio di controparte finanziaria è mitigato dalle stanze di compensazione e dalle borse. Quando acquisti un titolo, non devi preoccuparti della solidità finanziaria della persona dall'altra parte della transazione. La stanza di compensazione o lo scambio si fanno avanti come controparte, garantendo le azioni che hai acquistato o i fondi che ti aspetti da una vendita.

Il rischio di controparte ha acquisito maggiore visibilità sulla scia della crisi finanziaria globale del 2008. È noto che AIG ha sfruttato il suo rating creditizio AAA per vendere (scrivere) credit default swap (CDS) a controparti che desideravano una protezione in caso di insolvenza (in molti casi, su tranche CDO). Quando AIG non poteva fornire garanzie aggiuntive ed era tenuta a fornire fondi alle controparti di fronte al deterioramento degli obblighi di riferimento, il governo degli Stati Uniti li ha salvati.

Per ulteriori informazioni su questo argomento rischio, vedere il nostro Introduzione al rischio di controparte .